屢創(chuàng)新高 后市帶鋼能否再發(fā)力

　　11月以來(lái)帶鋼價(jià)格一路震蕩上揚(yáng)，不斷刷新年內(nèi)高點(diǎn)。截至12月5日，唐山地區(qū)145mm帶鋼出廠主流報(bào)4340-4360元/噸，較1日累漲110元/噸；唐山瑞豐232*355mm帶鋼出廠報(bào)4290元/噸，較1日累漲70元/噸；天津珉得鑫都360mm以下出廠報(bào)4400元/噸，較1日累漲80元/噸；霸州勝寶355mm以下出廠報(bào)4340元/噸，較1日累漲70元/噸。如此漲勢(shì)，令下游廠商無(wú)不咂舌，但漲跌必有因由，筆者對(duì)近期市場(chǎng)簡(jiǎn)要梳理如下：

　　一，鋼坯+天然氣雙重壓力，帶鋼成本高企

　　截至今日唐山地區(qū)采暖季高爐限產(chǎn)已進(jìn)入第三周，據(jù)成都鋼鐵網(wǎng)調(diào)查：12月1日統(tǒng)計(jì)唐山地區(qū)164座高爐中有93座檢修（含停產(chǎn)），檢修高爐容積合計(jì)78780m?；影響產(chǎn)量約159.67萬(wàn)噸，產(chǎn)能利用率39.85%，與上周持平。剔除2016年去產(chǎn)能淘汰高爐后產(chǎn)能利用率約在50.97%，與上周持平。限產(chǎn)以來(lái)唐山鋼坯出廠價(jià)格由11月15日的3860元/噸，上調(diào)至3970元/噸，漲幅110元/噸。市場(chǎng)對(duì)限產(chǎn)存較高預(yù)期，鋼坯資源供應(yīng)收緊，價(jià)格攀升，帶鋼成本形成有利支撐。

　　高爐錯(cuò)峰生產(chǎn)的同時(shí)，京津冀地區(qū)煤改氣力度也在不斷加強(qiáng)，由此導(dǎo)致的天然氣供應(yīng)緊張狀況凸顯，天然氣價(jià)格上漲迅猛，據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至11月27日液化天然氣均價(jià)已達(dá)6075元/噸。天然氣的企業(yè)報(bào)價(jià)已多在6800元/噸至6900元/噸上下,部分地區(qū)報(bào)價(jià)甚至突破7000元/噸。目前全國(guó)液化天然氣價(jià)格較11月初已上漲超過(guò)4000元/噸。不僅如此，個(gè)別地區(qū)還下發(fā)了天然氣限、停供應(yīng)名單，在優(yōu)先保障居民用氣前提下不排除帶鋼加工企業(yè)的斷供可能。故在鋼坯，天然氣雙重壓力下，帶鋼價(jià)格飆高有理由。

　　二、庫(kù)存、開(kāi)工率“雙降”利多帶鋼價(jià)格

　　據(jù)成都鋼鐵網(wǎng)不完全調(diào)查統(tǒng)計(jì)，截至12月1日華北地區(qū)受2+26限產(chǎn)影響帶鋼產(chǎn)量約45.23萬(wàn)噸；唐山熱軋帶鋼庫(kù)存29.15萬(wàn)噸，較上周下降0.85萬(wàn)噸；京津冀地區(qū)103條帶鋼生產(chǎn)線(xiàn)開(kāi)工36條，開(kāi)工率為34.95%，較上周下降1.95%。且?guī)т搸?kù)存及開(kāi)工率近一個(gè)月以來(lái)一直呈下降趨勢(shì)，一定程度上利好帶鋼價(jià)格。但通過(guò)對(duì)比往年數(shù)據(jù)來(lái)看，目前帶鋼庫(kù)存處于正常水平，受下游需求的限制，廠商對(duì)高價(jià)資源接受能力有限，多謹(jǐn)慎操作。

　　三、下游利潤(rùn)微薄，訂單量少，帶鋼需求羸弱

　　入冬以來(lái)北方地區(qū)進(jìn)入鋼材銷(xiāo)售淡季，作為帶鋼的主要下游市場(chǎng)的鍍鋅、制管企業(yè)生產(chǎn)情況欠佳。前期受環(huán)保等因素影響，廠家開(kāi)工率持續(xù)低位，訂單量一般，多維持5-7天左右。和帶鋼企業(yè)一樣，下游鍍鋅及加工廠同樣承受著天然氣漲價(jià)帶來(lái)的壓力，據(jù)了解鍍鋅帶廠家成本增加多在60-80元/噸，利潤(rùn)逼近成本線(xiàn)，甚至有倒掛現(xiàn)象。從下游需求方面來(lái)看，市場(chǎng)順應(yīng)供需博弈平衡應(yīng)出現(xiàn)理性回歸拐點(diǎn)。

　　綜合來(lái)看，目前帶鋼處于高成本，弱需求的多空博弈狀態(tài)，高價(jià)位考驗(yàn)下游接受能力，受目前成交狀況偏弱影響，上游利潤(rùn)回吐調(diào)整市場(chǎng)節(jié)奏或有可能，預(yù)計(jì)近期帶鋼市場(chǎng)將高位盤(pán)整為主。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。