市場(chǎng)人士：明年商品價(jià)格料呈前高后低走勢(shì)

12月16日，由廣州期貨主辦、深圳華永信資本與前海開(kāi)源基金共同協(xié)辦的“廣州期貨‘有升有色’2018年投資策略交流會(huì)”于深圳舉行。與會(huì)市場(chǎng)人士表示，明年國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)總體或呈現(xiàn)前高后低格局，商品市場(chǎng)需要關(guān)注去產(chǎn)能方式轉(zhuǎn)變的影響，總體也將前高后低。

廣州期貨深圳營(yíng)業(yè)部總經(jīng)理嚴(yán)學(xué)文在會(huì)上表示，隨著中國(guó)資本市場(chǎng)的監(jiān)管趨嚴(yán)與規(guī)范，相信在未來(lái)幾年，中國(guó)期貨市場(chǎng)將迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)，各市場(chǎng)參與方應(yīng)秉持開(kāi)放的態(tài)度，抓住機(jī)遇加強(qiáng)合作，實(shí)現(xiàn)互利共贏。

“2017年，在消費(fèi)升級(jí)、廣義財(cái)政發(fā)力、三四線城市房地產(chǎn)回暖和全球貿(mào)易復(fù)蘇的推動(dòng)下，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)總體平穩(wěn)，部分領(lǐng)域呈現(xiàn)穩(wěn)中向好的態(tài)勢(shì)。”廣州證券首席宏觀分析師李剛表示，在國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)去庫(kù)存與棚改貨幣化，以及歐美經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇力度減弱的作用下，2018年國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)或呈現(xiàn)前高后低的格局。

具體到大類資產(chǎn)的運(yùn)行狀況，李剛認(rèn)為，明年將呈現(xiàn)“股牛債熊”的格局，商品市場(chǎng)明年上半段行情可期，下半段則將進(jìn)入熊市。

“管理期貨策略是大類資產(chǎn)配置中能夠獲得絕對(duì)收益的方式。在2017年商品波動(dòng)加大的影響下，國(guó)內(nèi)CTA趨勢(shì)交易策略回撤率加大?！睂?duì)于國(guó)內(nèi)期貨品種的投資交易，香港第一前海金融公司董事總經(jīng)理江少坤認(rèn)為，目前可結(jié)合境內(nèi)外期貨市場(chǎng)進(jìn)行套利。以黃金內(nèi)外盤(pán)套利為例，將市場(chǎng)凈值與市場(chǎng)信號(hào)結(jié)合分析，可對(duì)芝商所的黃金合約和上期所的黃金合約進(jìn)行套利交易。

深圳華永信資本投資總監(jiān)蔡浩東向參會(huì)嘉賓分享了其多年的投資交易經(jīng)驗(yàn)。他表示，投資者在實(shí)際的交易操作當(dāng)中，要有聚沙成塔的交易理念?！敖灰椎姆椒ㄒ蛉硕?，但是歸根結(jié)底要順大勢(shì)、逆小勢(shì)，實(shí)際上交易是一場(chǎng)馬拉松，比起獲取暴利，投資者更應(yīng)該耐心追求的是長(zhǎng)期穩(wěn)定收益?！彼f(shuō)。

針對(duì)境外市場(chǎng)，李剛認(rèn)為，境外市場(chǎng)明年上半年利率將抬升，下半年黃金或迎機(jī)遇。 “美國(guó)的縮表表明其正在減少資金的流動(dòng)性，相當(dāng)于踩剎車；歐央行計(jì)劃將將月度QE規(guī)模從600億歐元降至300億歐元，可以看作是在松油門(mén)。不管是踩剎車還是松油門(mén)，在邊際層面都是減速，預(yù)計(jì)歐美兩方明年的資產(chǎn)負(fù)債表將降至一個(gè)拐點(diǎn)?！彼f(shuō)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。