房企再融資乍現(xiàn)曙光 多家房企公司債獲批

一個(gè)IPO恢復(fù)審查，一個(gè)定增恢復(fù)審查，12月19日，富力地產(chǎn)和中交地產(chǎn)的公告激起地產(chǎn)界不小反響。據(jù)了解，房企再融資確有松動跡象，尤其是公司債，已有多家上市房企獲交易所放行。業(yè)內(nèi)人士分析，隨著樓市調(diào)控預(yù)期目標(biāo)的逐漸實(shí)現(xiàn)，明年可能會在規(guī)范的原則下繼續(xù)放松房企再融資。

因?yàn)楸Ｋ]人離職，今年8月和10月，中交地產(chǎn)、富力地產(chǎn)分別中止了定增審查、IPO審查。在完成保薦人變更手續(xù)后，2家房企都于12月18日收到了證監(jiān)會的通知，分別恢復(fù)定增審查、IPO審查。公告顯示，富力地產(chǎn)擬公開發(fā)行不超過10.7億股，募集資金總額不超過350億元，用于投資其在北京、上海、天津等地的新項(xiàng)目。中交地產(chǎn)擬向溫州德欣非公開發(fā)行約7762萬股，募資不超過12億元，用于用于中房瑞致小區(qū)1#地塊、4#地塊以及6#地塊（集中商業(yè)）項(xiàng)目與中交漫山A83、A84項(xiàng)目。

這2家房企向證監(jiān)會的申報(bào)日期都較早，富力地產(chǎn)是2015年8月，中交地產(chǎn)是2016年11月，期間，均趕上樓市調(diào)控。公司方面表示，此次恢復(fù)發(fā)行審查，是更換保薦人后的一個(gè)正常程序，與政策放松無關(guān)。

業(yè)內(nèi)人士告訴記者，富力地產(chǎn)已多次向A股發(fā)起沖擊，屢敗屢戰(zhàn)，在樓市和資本市場等政策環(huán)境發(fā)生變化的情況下，依舊不放棄，繼續(xù)IPO之路。而中交地產(chǎn)作為央企，在樓市調(diào)控最嚴(yán)期間，仍然積極推動定增，應(yīng)該是有所準(zhǔn)備和期待。

與去年不審核房企定增相比，今年房企定增已有所松動。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，今年以來，已有9家房企定增獲得反饋，2家房企定增中止審查。這顯示著房企再融資大門并沒有完全關(guān)閉，受理和審核釋放了些許亮光，但受理、審核，甚至通過，并不意味著能很快拿得批文發(fā)行。據(jù)了解，今年以來尚無A股房企獲得定增批文，有的房企定增已過會一年半，為了能等到批文，不得不延長公司股東大會決議及授權(quán)期。

易居研究院智庫中心研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)認(rèn)為，從富力地產(chǎn)、中交地產(chǎn)等房企恢復(fù)審查情況來看，2017年房企正常的上市或再融資的通道并沒有堵死，房企應(yīng)積極把握機(jī)會。隨著樓市調(diào)控的預(yù)期逐漸實(shí)現(xiàn)，估計(jì)明年會在堅(jiān)持規(guī)范的原則下部分放松房企再融資。

值得關(guān)注的是，地產(chǎn)類公司債最近則有明顯松動跡象。

11月13日，金科股份發(fā)行不超過60億公司債券獲深交所無異議函；11月1日，華發(fā)股份發(fā)行不超過25億債券獲上交所無異議函。業(yè)內(nèi)人士表示，相比上半年，地產(chǎn)類公司債確實(shí)放松不少，特別是對于地產(chǎn)類上市公司發(fā)債，絕大多數(shù)獲得了交易所的放行。

去年10月，交易所開始試行房地產(chǎn)公司債分類監(jiān)管，在重點(diǎn)調(diào)控的熱點(diǎn)城市競拍“地王”、哄抬低價(jià)，以及前次債券募集資金尚未使用完畢或違規(guī)使用募集資金的三類房地產(chǎn)企業(yè)禁發(fā)公司債外，對擬發(fā)公司債的房地產(chǎn)企業(yè)執(zhí)行“基礎(chǔ)范圍＋綜合評價(jià)指標(biāo)”的分類監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，對符合基礎(chǔ)范圍要求的房地產(chǎn)企業(yè)，通過綜合指標(biāo)評價(jià)進(jìn)一步遴選，再劃分為正常類、關(guān)注類和風(fēng)險(xiǎn)類。這一監(jiān)管措施實(shí)施以后，地產(chǎn)公司發(fā)債速度明顯放緩。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。