12月22日供應(yīng)壓力向南轉(zhuǎn)移 1月份廣東建材或弱勢(shì)下行

12月以來，受北方采暖季限產(chǎn)、庫存持續(xù)下降等因素，供給收縮以及金融市場的大幅拉漲帶動(dòng)現(xiàn)貨價(jià)格快速上漲，華南地區(qū)價(jià)格亦上漲明顯。隨著期貨價(jià)格下跌，華北、華東地區(qū)在需求明顯轉(zhuǎn)弱后下半月價(jià)格快速回落，而廣東地區(qū)價(jià)格卻異常堅(jiān)挺，目前南北價(jià)差約800元/噸，且有繼續(xù)擴(kuò)大趨勢(shì)。這背后究竟有哪些因素導(dǎo)致？是否短期廣東地區(qū)建筑鋼材價(jià)格仍然易漲難跌？筆者通過以下幾點(diǎn)作簡要分析。

關(guān)于價(jià)格，截止21日廣州市場湘鋼螺紋鋼含稅（過磅）銷售價(jià)格5280元/噸，上海地區(qū)中天螺紋（理計(jì)）主流售價(jià)4670元/噸，北京地區(qū)河鋼承鋼主流（理計(jì)）售價(jià)4280元/噸，除去磅差及運(yùn)費(fèi)粗略估計(jì)目前廣東市場與上海、北京價(jià)差為390-740元/噸，與上月同期相比滬粵價(jià)差擴(kuò)大250元/噸，京粵價(jià)差繼續(xù)擴(kuò)大450元/噸。由于12月中旬鋼材價(jià)格高位回落后，華北、華東地區(qū)相對(duì)華南地區(qū)跌幅明顯拉大。北方地區(qū)在天氣轉(zhuǎn)冷、限產(chǎn)狀態(tài)下供需兩弱，而南方地區(qū)則需求整體尚可，加上省外低價(jià)資源到貨不多，實(shí)際下跌空間較小，因此南北價(jià)差進(jìn)一步擴(kuò)大。但同時(shí)華北、華東市價(jià)格調(diào)整若空間換時(shí)間，短期繼續(xù)調(diào)整的壓力較小。同時(shí)據(jù)了解，近期隨著華東、華中價(jià)格的下跌，后續(xù)不僅僅是北方資源，華東，華中等資源都將陸續(xù)發(fā)往廣東，雖然港口的疏港問題有限制到貨，但河北、江蘇及山西等地汽運(yùn)，包括中部鐵運(yùn)都可以發(fā)貨。供應(yīng)壓力逐漸向南轉(zhuǎn)移，華南勢(shì)必成為資源集中地，月底后供應(yīng)壓力不容小覷。

關(guān)于庫存，據(jù)本網(wǎng)21日廣州建材倉庫同口徑統(tǒng)計(jì)，本周螺紋鋼庫存33.77萬噸，較上周減0.57萬噸；線材23.01萬噸，較上周減0.85萬噸。從庫存數(shù)據(jù)來看，廣州市場建材庫存小幅下降，但據(jù)筆者了解，由于近期廣州有2個(gè)倉庫海福和新港倉處于回收狀態(tài)，12月底至1月初兩家倉庫多數(shù)資源要發(fā)到東莞或者其他新的倉庫，比如容正倉庫和東莞麻涌，實(shí)際貨在轉(zhuǎn)移，海福倉的庫存在逐漸下降。最近如廣東的二級(jí)市場惠州、揭陽湛江等都會(huì)分散發(fā)貨，像FS、DH、TH、YX等資源，將近2萬噸左右。而新倉庫并未統(tǒng)計(jì)在內(nèi)，所以實(shí)際廣東庫存總量仍然是上升的，區(qū)內(nèi)資源在向其他市場分流。因此統(tǒng)計(jì)的廣州庫存數(shù)據(jù)是下降的。好在目前廣州市場庫存總量依然處于較低水平，考慮到區(qū)內(nèi)外價(jià)差情況，后續(xù)南下資源將逐步增加，而從近期廣西以及海南市場流入多個(gè)外省品牌的線材、盤螺等低價(jià)資源到貨，價(jià)格過高并不利于后續(xù)的冬儲(chǔ)及備貨，且更加會(huì)吸引省外低價(jià)資源介入。

關(guān)于到貨，12月廣東地區(qū)建筑材區(qū)內(nèi)（廣東和廣西）供應(yīng)量共計(jì)171.5萬噸，同比去年減少23.5萬噸，降幅24%；區(qū)外到貨量為149萬噸，同比去年增加47萬噸，增幅46%；12月份計(jì)劃供應(yīng)量320.5萬噸，環(huán)比（11月實(shí)際供應(yīng)量）增加21萬噸，同比去年增加23.5萬噸。盡管12月份區(qū)外到貨計(jì)劃量增幅明顯，但考慮到上旬華東沿海地區(qū)如江、浙、滬、閩地區(qū)價(jià)格大幅拉漲，縮小與廣東地區(qū)價(jià)差，部分資源改道分流，實(shí)際廣東到港資源較計(jì)劃量明顯減少。

關(guān)于鋼廠，近期本地三家主導(dǎo)鋼廠資源方面相對(duì)緊張，如A鋼廠庫存一直維持在低位，每天給予協(xié)議戶資源量在幾千噸左右，市場流通資源有限，理論上資源緊張加上品牌效應(yīng)，市場價(jià)格異常堅(jiān)挺；另外如B鋼廠、C鋼廠近期也多有檢修，產(chǎn)量方面受到一些影響，實(shí)際螺紋資源本就緊張，廠商心態(tài)都較為平穩(wěn)，跌價(jià)意愿并不高。另外從需求端來看，南方鮮有限產(chǎn)、停工等情況，加上年末趕工，實(shí)際需求并未明顯減弱，同時(shí)天氣較好正是趕工高峰期，所以廣東地區(qū)現(xiàn)貨價(jià)格要強(qiáng)于外圍及周邊，加上外省材資源的到貨受限，價(jià)格易漲難跌。

綜上所述，廠庫、社會(huì)庫存持續(xù)下降加上年末需求并未明顯轉(zhuǎn)弱加上外來資源補(bǔ)充不足導(dǎo)致廣東地區(qū)鋼材價(jià)格易漲難跌，而隨著目前東北及華北、華東及華中地區(qū)價(jià)格大幅回落逐漸拉大與華南地區(qū)的價(jià)差，加上廣西及海南價(jià)格的殺跌，廣東地區(qū)或?qū)⑹苡绊?，而這種壓力傳導(dǎo)，將逐漸轉(zhuǎn)移至華南，廣東地區(qū)將首當(dāng)其沖。因此筆者預(yù)計(jì)1月上中旬廣東省建筑鋼材價(jià)格將有明顯回調(diào)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。