訂單飽滿，業(yè)績(jī)預(yù)喜，工業(yè)用不銹鋼管行業(yè)高景氣度有望延續(xù)

“目前訂單量依舊飽滿，在手訂單已經(jīng)排到2024年二季度。”提及行業(yè)熱度，國(guó)內(nèi)某頭部工業(yè)用不銹鋼管企業(yè)負(fù)責(zé)人告訴記者，受益于國(guó)內(nèi)石油化工龍頭企業(yè)項(xiàng)目開(kāi)建以及火電項(xiàng)目投資建設(shè)節(jié)奏加快，行業(yè)需求超預(yù)期。

近兩年，在鋼鐵行業(yè)整體低迷的背景下，工業(yè)用不銹鋼管領(lǐng)域卻一枝獨(dú)秀，其中武進(jìn)不銹、常寶股份、盛德鑫泰等企業(yè)不僅業(yè)績(jī)大幅預(yù)喜，產(chǎn)銷也創(chuàng)下新高。

行業(yè)高景氣度能否持續(xù)？未來(lái)產(chǎn)業(yè)還有哪些變化？有業(yè)內(nèi)人士向記者表示，從目前市場(chǎng)情況看，預(yù)計(jì)2024年國(guó)內(nèi)外油井管市場(chǎng)總體需求穩(wěn)定，鍋爐管將繼續(xù)保持旺盛需求。此外，隨著我國(guó)船舶工業(yè)、新能源產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，不銹鋼管材的需求持續(xù)增加，高端工業(yè)管材國(guó)產(chǎn)化、產(chǎn)業(yè)化進(jìn)度也有望進(jìn)一步加快。

訂單飽滿 上市公司喜報(bào)不斷

不銹鋼管有著工業(yè)“血管”之稱，其主要應(yīng)用在石油、天然氣、電力設(shè)備制造、化工等領(lǐng)域。2023年，在下游市場(chǎng)旺盛需求帶動(dòng)下，工業(yè)用不銹鋼管企業(yè)業(yè)績(jī)均實(shí)現(xiàn)大幅預(yù)增。

以常寶股份為例，公司預(yù)計(jì)2023年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為7.4億元至8.3億元，同比增長(zhǎng)57.1%至76.21%。對(duì)于業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，公司表示，報(bào)告期內(nèi)，公司加大高端化轉(zhuǎn)型及高端產(chǎn)品市場(chǎng)拓展，產(chǎn)銷量同比保持增長(zhǎng)并創(chuàng)歷史新高，產(chǎn)品盈利能力改善提升，制造成本有所下降。

國(guó)內(nèi)最大的工業(yè)用不銹鋼管制造商武進(jìn)不銹2023年業(yè)績(jī)也實(shí)現(xiàn)了大幅預(yù)增，其預(yù)計(jì)2023年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)3.53億元左右，同比增加64.13%左右。此外，盛德鑫泰預(yù)計(jì)2023年度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為1億元至1.15億元，同比增長(zhǎng)36.15%至56.57%。

“受鎳、鉻等有色合金原料價(jià)格下調(diào)影響，業(yè)內(nèi)產(chǎn)品價(jià)格整體是下降的，但我們通過(guò)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整，產(chǎn)品價(jià)格和毛利率呈上升趨勢(shì)。”武進(jìn)不銹相關(guān)負(fù)責(zé)人接受記者采訪時(shí)表示，2023年，公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)朝著高端化方向發(fā)展，主要產(chǎn)品產(chǎn)量、銷量同比均有所增加。

武進(jìn)不銹發(fā)布的2023年經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)顯示，2023年銷售不銹鋼無(wú)縫管51172噸，比2022年增長(zhǎng)近5000噸。不銹鋼無(wú)縫管產(chǎn)品平均售價(jià)也從2021年的34663.16元／噸，增長(zhǎng)至2023年的45762.29元／噸。

武進(jìn)不銹相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，2023年行業(yè)整體招標(biāo)項(xiàng)目和節(jié)奏也超過(guò)公司此前預(yù)期，目前公司訂單飽滿，產(chǎn)線總體保持滿負(fù)荷運(yùn)行，在手訂單已經(jīng)排期到2024年的5月份。

作為國(guó)內(nèi)為數(shù)不多的高端油井管的主要供應(yīng)商，久立特材日前在接受投資者調(diào)研時(shí)表示，目前其高端油井管對(duì)應(yīng)產(chǎn)線的產(chǎn)能利用率和銷量處于逐步上升階段，尚需一定時(shí)間的消化。公司正積極挖掘潛在客戶，努力提升產(chǎn)品市場(chǎng)份額。

需求旺盛 行業(yè)景氣度有望持續(xù)

談及未來(lái)工業(yè)用不銹鋼管的發(fā)展趨勢(shì)，多位業(yè)內(nèi)人士的預(yù)期都較為樂(lè)觀。

據(jù)武進(jìn)不銹預(yù)測(cè)，2024年至2025年，行業(yè)景氣度有望進(jìn)一步持續(xù)。公司相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，從下游來(lái)看，各類項(xiàng)目投資建設(shè)仍將保持增長(zhǎng)，其中，全球油氣資本開(kāi)支正穩(wěn)步回升，國(guó)內(nèi)中石油、中石化等巨頭新建項(xiàng)目有望增加，國(guó)內(nèi)火電項(xiàng)目投資建設(shè)預(yù)計(jì)將在2024年達(dá)到峰值。另外，隨著我國(guó)船舶工業(yè)、新能源產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，高端工業(yè)管材國(guó)產(chǎn)化進(jìn)度正在加快，不銹鋼管材的需求將持續(xù)增加。

光大證券研報(bào)稱，2023年，中海油、中石化、中石油三家總資本開(kāi)支有望達(dá)到3899億元至3999億元，處在2015年以來(lái)較高水平。根據(jù)標(biāo)普全球預(yù)測(cè)，到2025年全球油氣上游（包括管道和LNG）資本支出和運(yùn)營(yíng)支出合計(jì)將達(dá)到1.36萬(wàn)億美元，將超過(guò)2014年的較高水平。

火電項(xiàng)目方面，據(jù)北極星電力網(wǎng)不完全統(tǒng)計(jì)，2023年，全國(guó)31個(gè)省份（不含港澳臺(tái)地區(qū)）共有206個(gè)火電項(xiàng)目擬建、在建或并網(wǎng)運(yùn)行，涉及裝機(jī)容量約2.08億千瓦。其中，僅在2023年12月，我國(guó)就有20余個(gè)火電項(xiàng)目在各地核準(zhǔn)、開(kāi)工。

“從目前市場(chǎng)情況看，預(yù)計(jì)2024年國(guó)內(nèi)外油井管市場(chǎng)總體需求穩(wěn)定，其中國(guó)外市場(chǎng)或有小幅回暖趨勢(shì)，國(guó)內(nèi)存在較大的結(jié)構(gòu)化的市場(chǎng)需求。”常寶股份高管表示，鍋爐管方面，預(yù)計(jì)2024年將繼續(xù)保持旺盛需求。公司整體保持謹(jǐn)慎樂(lè)觀的態(tài)度，2024年將不斷開(kāi)拓國(guó)內(nèi)外品牌客戶，加大價(jià)值產(chǎn)品和特色產(chǎn)品的市場(chǎng)拓展力度，不斷提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

頭部企業(yè)高端化、國(guó)際化再提速

記者注意到，行業(yè)維持高景氣度之余，高端化、國(guó)際化成為不少上市公司重點(diǎn)發(fā)力的方向。

以武進(jìn)不銹為例，公司在2023年10月正式通過(guò)了沙特阿拉伯國(guó)家石油公司供應(yīng)商資質(zhì)認(rèn)證，拓展海外市場(chǎng)又進(jìn)一步。據(jù)悉，沙特阿拉伯國(guó)家石油公司是世界最大的石油生產(chǎn)公司，武進(jìn)不銹供應(yīng)的產(chǎn)品范圍包括不銹鋼無(wú)縫管、焊接管等。

武進(jìn)不銹相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，近年來(lái)，公司用于高端裝備制造及新材料領(lǐng)域的高附加值、高技術(shù)含量的產(chǎn)品收入占比不斷提升。未來(lái)，公司將進(jìn)一步發(fā)力高端領(lǐng)域材料，在高端不銹鋼管的工藝開(kāi)發(fā)中尋求新動(dòng)能。

2023年，久立特材進(jìn)一步拓展全球布局。當(dāng)年4月，公司控股股東久立集團(tuán)出手并購(gòu)德國(guó)管線鋼管制造商（現(xiàn)名為EBK公司），后者主要從事冶金復(fù)合管生產(chǎn)。當(dāng)年9月，EBK公司與阿布扎比國(guó)家石油公司簽訂總長(zhǎng)度約92公里的管線鋼管供應(yīng)合同，合同總價(jià)（含稅）約為5.92億歐元，折算為人民幣約46億元，合同期至2025年9月。

據(jù)悉，久立特材目前擁有年產(chǎn)15萬(wàn)噸工業(yè)用不銹鋼管的生產(chǎn)能力。公司表示，通過(guò)收購(gòu)境外優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)和業(yè)務(wù)，公司完善復(fù)合管產(chǎn)品及業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)更高層次上的國(guó)際化經(jīng)營(yíng)，從而提升國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力和品牌影響力。 此外，公司后續(xù)將積極關(guān)注與主營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)的領(lǐng)域，尋找相關(guān)行業(yè)細(xì)分領(lǐng)域龍頭企業(yè)，采用投資、并購(gòu)等手段推動(dòng)企業(yè)上下游產(chǎn)業(yè)鏈相互協(xié)作，進(jìn)一步提升產(chǎn)品在全球范圍內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)力。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。