12月26日217年海南鋼材市場(chǎng)回顧及218年展望

回顧2017年海南鋼材市場(chǎng)，鋼廠及貿(mào)易商可以說喜上眉梢。建筑鋼材價(jià)格震蕩上行，全年漲幅創(chuàng)近5年來最大值，12月份價(jià)格再創(chuàng)新高?？v觀今年現(xiàn)貨市場(chǎng)，在供給側(cè)改革全面淘汰中頻爐及2+26北方采暖季限產(chǎn)的影響下，建筑鋼材產(chǎn)業(yè)鏈再上新臺(tái)階，鋼廠利潤普遍在1000元/噸以上，貿(mào)易商也是盆滿缽盈。下面我們通過本地市場(chǎng)價(jià)格、庫存、資源流入、區(qū)域價(jià)差等幾方面來回顧下2017年鋼材市場(chǎng)并展望2018年鋼材市場(chǎng)情況。

一 價(jià)格震蕩上行 年底再創(chuàng)新高

圖一：2016-2017年?？?/strong>建筑鋼材價(jià)格走勢(shì)圖

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

從近兩年價(jià)格走勢(shì)來看，均呈現(xiàn)震蕩上行的趨勢(shì)，兩年走勢(shì)除5月份相悖之外，下半年走勢(shì)驚人相似。具體來看，今年一季度節(jié)后價(jià)格快速拉漲，3月份漲至4300元/噸，漲幅為590元/噸；二季度出現(xiàn)回落，5月份價(jià)格跌至全年最低點(diǎn)3730元/噸；三季度價(jià)格穩(wěn)健上漲至4690元/噸，9月份回落4270元/噸；四季度價(jià)格一路上行，12月初達(dá)到今年峰值5650元/噸，并創(chuàng)下近五年新高，雖然年末價(jià)格有所回落，但價(jià)格仍處于全年高位。另外，值得關(guān)注的是，今年?？诮ú膬r(jià)格與去年相比價(jià)差擴(kuò)大明顯，價(jià)差最低值是5月份在500元/噸，價(jià)差最高值是4月份接近2000元/噸。

二 庫存全年維持低位 年底創(chuàng)新低

圖二：2016-2017年?？诮ㄖ摬膸齑孀邉?shì)圖

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

從上圖數(shù)據(jù)可以看出，近兩年?？诖汗?jié)后庫存都是全年峰值。2017年節(jié)后市場(chǎng)庫存達(dá)到近35萬噸，接下來的2個(gè)月市場(chǎng)庫存迅速消化，6月份市場(chǎng)庫存已降到10萬噸以下。國慶后市場(chǎng)庫存小幅反彈增至18萬噸，后期庫存一路下降，臨近年底?？诮ú膸齑鎰?chuàng)新低，僅為9.5萬噸。

海南整體庫存偏低的主要有以下幾方面原因：一是華東價(jià)格偏高并且需求活躍，華東資源基本本地消化為主，南下總量明顯減少；二是華北資源受2+26采暖季限產(chǎn)影響，鋼廠產(chǎn)量下降明顯，可訂資源不多；三是目前市場(chǎng)單價(jià)相對(duì)較高，貿(mào)易商訂貨墊資成本較高，商家訂貨較為謹(jǐn)慎；四是冬季是華南需求旺季，下游消化量相對(duì)較快。

三 資源更迭 華東減量華北及東北增量

圖三：海南市場(chǎng)建筑鋼材各區(qū)域資源投放情況

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

上圖是本月各區(qū)域鋼廠對(duì)海南市場(chǎng)的投放量以及1月份的計(jì)劃量。可以看出，1月份各區(qū)域投放總量增加2.5萬噸。具體為東北資源計(jì)劃量增加0.2萬噸，目前新?lián)徜?/strong>發(fā)貨較為穩(wěn)定；華北資源計(jì)劃量增加2萬噸，主要為東海特鋼計(jì)劃增加一條船；華東資源基本持穩(wěn)，目前僅有富鑫保持穩(wěn)定投放，鑌鑫因產(chǎn)線檢修暫時(shí)沒有發(fā)貨計(jì)劃；華南資源萬鋼發(fā)貨穩(wěn)定，柳鋼投放量略有增加。

四 區(qū)域價(jià)差擴(kuò)大 北材南下利潤可觀

圖四：2017年?？谂c河北及東北區(qū)域價(jià)差走勢(shì)圖

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

從上圖數(shù)據(jù)可以看出，今年?？谂c唐山材、東北材的價(jià)差一季度在400-800元/噸之間；二三季度隨著北方需求的回暖，南北價(jià)差有所縮窄，但整體也維持在300-700元/噸之間震蕩；四季度隨著北方需求減弱，南北價(jià)差迅速擴(kuò)大，12月份?？谂c唐山市場(chǎng)最高價(jià)差已達(dá)1100元/噸，與東北市場(chǎng)價(jià)差也在1000元/噸以上，貿(mào)易商訂貨利潤可觀，并且可承受風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低，北材南下勢(shì)在必行。不過當(dāng)?shù)刂鲗?dǎo)鋼廠也意識(shí)到外來資源的沖擊壓力，12月份市場(chǎng)價(jià)格兩天直降250元/噸，領(lǐng)跌全國。市場(chǎng)經(jīng)銷商訂貨也相對(duì)謹(jǐn)慎。

縱觀全年，2017年建材價(jià)格創(chuàng)新高、生產(chǎn)利潤創(chuàng)新高、庫存創(chuàng)新低，是可喜可賀的一年。對(duì)于即將到來的2018年，價(jià)格方面，海南價(jià)格仍處高位，本地主導(dǎo)品牌正在調(diào)整南北價(jià)差，防止過多資源流入；資源方面，華東材投放減量，華北材及東北材小幅增加；庫存方面，海南庫存創(chuàng)新低，后期北材陸續(xù)到貨，雖然增幅有限，但利潤可觀?？傮w來看，近期海南現(xiàn)貨價(jià)格還將繼續(xù)下行，但跌幅將收窄，隨著需求進(jìn)一步轉(zhuǎn)弱，1月份市場(chǎng)進(jìn)入供需兩弱的局面，待庫存累積一定程度，市場(chǎng)將倒逼鋼廠下調(diào)價(jià)格以刺激終端需求采購及備貨。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。