12月29日217年江蘇冷鍍市場回顧及218年展望

回顧2017年江蘇鋼材市場，鋼市的表現(xiàn)可謂令鋼廠和貿(mào)易商驚喜不斷，作為供給側(cè)改革的攻堅(jiān)之年，在國家全面淘汰中頻爐及2+26北方采暖季限產(chǎn)的影響下，建材價(jià)格在12月份創(chuàng)新高，而板材價(jià)格表現(xiàn)亦是不俗。作為流通較為活躍的華東市場，江蘇市場的表現(xiàn)值得關(guān)注，本文將從2017年江蘇冷鍍價(jià)格、庫存、下游、進(jìn)出口數(shù)據(jù)進(jìn)行簡單回顧，并對2018年市場價(jià)格作出簡要預(yù)測。

一、價(jià)格震蕩向上年底再創(chuàng)高點(diǎn)

圖一：2017年冷鍍價(jià)格走勢

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

猶記得去年下半年，冷軋價(jià)格一路狂飆，全國1.0冷軋均價(jià)漲至近4800元/噸，南京市場1.0馬鋼價(jià)格漲至4900元/噸，與市場民營鍍鋅卷價(jià)格一度倒掛近200元。而進(jìn)入2017年，冷鍍價(jià)格表現(xiàn)也并沒有令人失望，可謂分外驚喜。從南京市場來看，今年價(jià)格整體表現(xiàn)為兩大階段：第一階段集中在2月初至4月中下旬，表現(xiàn)為市場價(jià)格強(qiáng)勢下跌，冷鍍價(jià)格跌幅近1000元；第二階段集中在5月以后，冷鍍價(jià)格開始了新一輪的爬升，行至年尾，冷軋價(jià)格已攀升至5000元/噸的高位，而鍍鋅卷價(jià)格也穩(wěn)居冷軋之上?？傮w來看，今年江蘇冷鍍價(jià)格可謂再創(chuàng)高點(diǎn)，整體表現(xiàn)超出市場預(yù)期。

二、冷鍍庫存走勢分化

圖二：2017年江蘇冷鍍庫存變化

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

觀之今年市場庫存變化，不難發(fā)現(xiàn)，冷軋板卷庫存與鍍鋅板卷庫存走勢明顯分化。從今年江蘇主流市場冷鍍庫存來看，冷軋庫存走勢表現(xiàn)為前高的特點(diǎn)，而民營鍍鋅板卷庫存量全年維持在較低水平。據(jù)小編了解，由于今年收環(huán)保限產(chǎn)影響，多數(shù)民營廠被迫停產(chǎn)，全年產(chǎn)量難有回升，而冷軋庫存走勢相對合理，上半年市場庫存居高，2-7月份持續(xù)降庫工作，效果稍有顯現(xiàn)，亦為年底價(jià)格的攀升起到一定支撐。

三、下游情況

圖三：2016-2017年家電產(chǎn)量走勢

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

眾所周知，2016年的冷軋價(jià)格的強(qiáng)勢拉漲，其中不乏汽車鋼的助力，而隨著今年汽車購置稅減半的政策的撤銷，汽車市場亦不再火爆，整體發(fā)展趨向穩(wěn)定，但值得注意的的是，今年新能源汽車的快速發(fā)展有目共睹，根據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2017年1-11月中國新能源汽車產(chǎn)銷分別完成63.9萬輛和60.9萬輛，同比分別增長49.7%和51.4%。家電方面，今年彩電、冰箱的表現(xiàn)不盡人意，但空調(diào)市場的態(tài)勢卻風(fēng)風(fēng)火火，對照歷史數(shù)據(jù)，2017冷年是5年來空調(diào)銷售量增幅最高的年度。從11月份公布四大家電出口數(shù)據(jù)來看，四大家電主要家電出口量同步均增，其中空調(diào)、洗衣機(jī)出口量增長速度由負(fù)轉(zhuǎn)正，分別增長17.6%、11.1%，實(shí)現(xiàn)增速逆轉(zhuǎn)。

四、進(jìn)出口數(shù)據(jù)表現(xiàn)整體尚可

圖四：2017年冷軋薄板進(jìn)出口數(shù)量

圖五：2017年江蘇鍍鋅板卷進(jìn)出口量

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

從今年江蘇市場進(jìn)出口數(shù)據(jù)來看，今年冷鍍出口表現(xiàn)整體尚可。觀之冷軋數(shù)據(jù)，上半年出口量一路攀升，6月達(dá)到全年出口量峰值約2.03萬噸，較去年最高點(diǎn)增幅約63%，凈出口量約1.6萬噸，而下半年出口量呈緩慢下跌趨勢；鍍鋅板卷方面，今年出口量在3月達(dá)到全年高點(diǎn)約11.4萬噸，較去年最高點(diǎn)小幅下降2.3%，3月凈出口量約6萬噸，之后除5月出口數(shù)據(jù)尚可外，整體亦呈緩慢下行趨勢?？傮w來看，江蘇地區(qū)鍍鋅板卷凈出口量大于冷軋板卷的量，盡管今年多個(gè)國家對我國冷鍍板卷實(shí)施反傾銷、反補(bǔ)貼政策，但對江蘇市場實(shí)際影響量并不大。

2018年市場預(yù)測：綜合來看，2017年江蘇冷鍍價(jià)格不負(fù)眾望，在國家供給側(cè)改革的強(qiáng)勢推行下，環(huán)保限產(chǎn)持續(xù)發(fā)酵，供應(yīng)面的不斷收緊使得鋼價(jià)獲支撐。雖說板材漲勢不如長材，但不可否認(rèn)的是，今年長材價(jià)格過快拉漲并非實(shí)際需求所致，從近日各大鋼廠出臺(tái)的1月份指導(dǎo)政策與鋼坯的回調(diào)便可體現(xiàn)。而板材市場的價(jià)格與終端需求關(guān)系密切，近期市場資源的緊缺對價(jià)格的支撐將是短期的，由于年底需求回落，加之今年廠價(jià)與市價(jià)的攀升使得下游客戶的接受能力有所下降，鋼廠訂單易受影響。在此編者認(rèn)為，雖然多數(shù)已開始年底檢修，市場發(fā)貨量整體不多，但是考慮到元旦過后，隨著需求的進(jìn)一步走弱，下游采購量將進(jìn)一步減少，市場價(jià)格或?qū)⑦M(jìn)入緩慢回調(diào)格局。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。