劇本還將續(xù)演, 2018年冷軋“乘風(fēng)破浪”

成都鋼鐵網(wǎng)資訊1月2日消息:

　　回顧2017去產(chǎn)能攻堅之年，更是鋼鐵供給側(cè)改革深化之年。面對鋼鐵環(huán)境多重因素，價格出現(xiàn)“上躥下跳”。 三月是冷軋重創(chuàng)的一個月，單月最高下跌接近1200元。而七八月產(chǎn)業(yè)鏈情緒亢奮，出于采暖季限產(chǎn)判斷，主動追加庫存造成價格當(dāng)期大幅上漲，相應(yīng)在九月又出于對后期需求預(yù)期悲觀，庫存去化造成當(dāng)期價格迅速回落。步入年底，在縱橫交錯間，市場陷入漲跌兩難,多伴隨限產(chǎn)與金融盤面而動。那么，2018年冷軋行情將如何應(yīng)對前行呢，以下做簡短分析：

　　（1）2017年在國家推進供給側(cè)改革，著力化解鋼鐵過剩產(chǎn)能，徹底取締地條鋼等政策措施強有力的推動下，鋼鐵行業(yè)取得了向好的局面，顯示出政府將堅持化解過剩產(chǎn)能的目標不動搖。既2017年目標是去產(chǎn)能、去杠桿；2018年是去杠桿、去產(chǎn)能；2019年是去杠桿、提升產(chǎn)業(yè)集中度；2020年是提升產(chǎn)業(yè)集中度、去杠桿。2016—2020年，鋼鐵工業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革取得重大進展，實現(xiàn)全行業(yè)根本性脫困。2021—2025年，鋼鐵工業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革取得顯著成效，實現(xiàn)我國鋼鐵工業(yè)由大到強的歷史性跨越。但目前仍然存在一定的問題：三去一降一補中，去杠桿效果不好，鋼鐵會員企業(yè)資產(chǎn)負債率降低不明顯，僵尸企業(yè)整體退出的不多，大部分是部分退出。此外部分地區(qū)產(chǎn)能過大，壓減難度大，比較明顯的就是京津冀地區(qū)。后期將進一步優(yōu)化區(qū)域布局調(diào)整的思路和方向，促進鋼鐵工業(yè)與環(huán)境保護協(xié)調(diào)融合發(fā)展。將去產(chǎn)能同鋼鐵結(jié)構(gòu)調(diào)整結(jié)合起來。

　?。?）汽車行業(yè)格局加速，國家交通運輸部發(fā)文鼓勵新能源等節(jié)能環(huán)保車型的推廣使用。長期看，政策支持向好且具備長效機制，行業(yè)龍頭間加速綁定實現(xiàn)共同成長，傳統(tǒng)整車龍頭紛紛轉(zhuǎn)向新能源車發(fā)力，行業(yè)發(fā)展有看得到的大空間、大機會；短期看，全產(chǎn)業(yè)鏈壓力不小，既要快速降價以在新國補下實現(xiàn)經(jīng)濟型，又要提高技術(shù)水平與產(chǎn)品性能以與燃油車競爭。壓力下，行業(yè)仍在加速前進，國內(nèi)外腳步不斷向前，各環(huán)節(jié)降價速度超預(yù)期，新產(chǎn)品已經(jīng)開拓出市場真實需求。新能源汽車一定是近年來較為稀缺、具備高持續(xù)性與成長性的行業(yè)，相應(yīng)的其原料也將后起勃發(fā)，創(chuàng)造高附加值的產(chǎn)品。而對于家電來說，傳統(tǒng)的行業(yè)大的消費群體，已經(jīng)傳入高端進程，未來國內(nèi)小家電新興品類將大量出現(xiàn)，如雨后春筍，成為新的增長點。促進市場增長的主要動力可以分為以下幾類：一是生活類小家電，比如吸塵器、電熨斗、凈化器等；二是“懶人經(jīng)濟”的廚房小家電，比如電飯鍋、切碎機、洗碗機、炒菜機等，使用起來省時省力；三是“顏值經(jīng)濟”的美容健身類家電，比如潔面儀、美容儀、面部按摩器、甩脂機、睫毛卷翹器等。另外環(huán)境污染加重和人們對健康的重視，健康類產(chǎn)品如空氣凈化器、凈水器將成為家庭必備。小家電行業(yè)發(fā)展趨勢將會呈現(xiàn)高端、健康、線上銷售特點。

　　（3）產(chǎn)業(yè)鏈利潤再分配狀態(tài)。2017年鋼廠的高爐利潤豐厚，但是除高爐外的鋼鐵產(chǎn)業(yè)利潤分配不均衡，比如調(diào)坯軋材企業(yè)利潤就受到較大積壓。利潤分配不均勢影響下游加工企業(yè)對鋼材價格上漲的接受程度，所以利潤傳導(dǎo)越緩慢，價格上漲的阻力越大。至少從最近兩年的PPI和CPI的變動走勢就發(fā)現(xiàn)這個分歧，所以如果后面CPI開始增長會對鋼材價格形成階段性支撐，而這種支撐從邏輯角度看，仍屬于需求邏輯范疇。

　　綜上所述，環(huán)保限產(chǎn)將導(dǎo)致需求的錯位，2018年鋼鐵需求整體略增可期，中間強，兩頭弱，一、四季度環(huán)保限產(chǎn)及供給側(cè)改革收尾將導(dǎo)致供給收縮。2018年鋼鐵均價及盈利略有抬升，3月受北方復(fù)工、環(huán)保導(dǎo)致的需求延后，下游補庫存，冬季限產(chǎn)庫存難以累積等因素，鋼價將出現(xiàn)階段性高點，疊加原材料價格低位，鋼材價格仍具表現(xiàn)空間。此外，十九大報告提出“堅持去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿、降成本、補短板，優(yōu)化存量資源配置，擴大優(yōu)質(zhì)增量供給，實現(xiàn)供需動態(tài)平衡”。故此成都鋼鐵網(wǎng)冷軋

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