原油交易提醒：2018上半年油市看漲 警惕頁(yè)巖油增產(chǎn)

周三（1月17日）亞市早盤，原油小幅反彈創(chuàng)出日內(nèi)高點(diǎn)于63.96美元一線，未能成功站上64美元，隨后再次出現(xiàn)快速回落，創(chuàng)出日內(nèi)低點(diǎn)于63.59美元。此前油價(jià)創(chuàng)出了3年新高于64.89美元一線，受避險(xiǎn)情緒消退以及美頁(yè)巖油產(chǎn)量持續(xù)增加影響油價(jià)跌破了64美元，但是于63.3一線上方獲得支撐。目前原油交投于63.7美元，于63.5上方作窄幅震蕩。

俄羅斯或在2018年中旬逐步的退出減產(chǎn)

俄羅斯能源部長(zhǎng)亞歷山大·諾瓦克表示，是市場(chǎng)而不是油價(jià)促使著俄羅斯與OPEC國(guó)家就減產(chǎn)達(dá)成一致。70美元/桶的油價(jià)并沒有動(dòng)搖通過減產(chǎn)協(xié)議來達(dá)成維持供需平衡的目標(biāo)。

俄羅斯是為數(shù)不多的與OPEC成員國(guó)積極開展合作以維持油市供需平衡的國(guó)家。它是最大的非OPEC產(chǎn)油國(guó)，同時(shí)也是聯(lián)合監(jiān)督委員會(huì)的成員。

1月15月布倫特原油四年來首次到達(dá)70美元上方，諾瓦克表示俄羅斯將繼續(xù)把維持市場(chǎng)的供需平衡放在首位，價(jià)格并不是主要的因素。他還表示2017年1月達(dá)成的減產(chǎn)協(xié)議，旨在通過減少全球需求的2%從而來消化原油庫(kù)存的五年平均盈余。

近期受全球原油需求的增長(zhǎng)，油價(jià)不斷攀升。諾瓦克表示，在需求不斷上漲的時(shí)期退出減產(chǎn)協(xié)議是最好的選擇，隨著需求的不斷上升，減產(chǎn)協(xié)議的締約國(guó)應(yīng)當(dāng)逐步的退出，最好的時(shí)機(jī)一般選擇夏季。

事實(shí)上，各成員國(guó)已經(jīng)就逐步的退出減產(chǎn)協(xié)議著手準(zhǔn)備。數(shù)據(jù)顯示，OPEC各成員國(guó)12月的原油產(chǎn)量達(dá)到了自實(shí)施以來的最高水平，超過了配額的20%。

而就在1月21日，沙特和俄羅斯共同主持的聯(lián)合監(jiān)督委員會(huì)會(huì)議將在阿曼召開，屆時(shí)俄羅斯會(huì)就退出減產(chǎn)的問題作出表態(tài)。

穆迪：伊拉克是為數(shù)不多的因經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重依賴原油而存在政治風(fēng)險(xiǎn)的國(guó)家

穆迪1月16日在對(duì)埃及、約旦、伊拉克、摩洛哥以及突尼斯進(jìn)行的經(jīng)濟(jì)前景評(píng)估中表示，伊拉克是唯一一個(gè)無論是國(guó)內(nèi)局勢(shì)還是地緣政治層面，政治風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)都標(biāo)識(shí)為“非常高”的國(guó)家

盡管原油產(chǎn)量并未受到影響，但庫(kù)爾德省的獨(dú)立公投以及與伊斯蘭國(guó)的交戰(zhàn)增加了原油的地緣風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)

然而，伊拉克的信用評(píng)級(jí)很低為Caa1，這反映了與石油價(jià)格緊密相關(guān)的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系，以及國(guó)家安全形勢(shì)的不穩(wěn)定，這給整個(gè)國(guó)家?guī)砹烁母锏恼系K。

穆迪預(yù)估2018年伊拉克的GDP增長(zhǎng)率約為2.9%，但是在隨后的幾年會(huì)滑落至2%下方，這主要是因?yàn)橐晾说慕?jīng)濟(jì)嚴(yán)重依賴原油，約90%的GDP來自于其原油出口。盡管伊拉克的財(cái)政赤字較之2016年的14%有所改善，但是這主要是受益于油價(jià)的上漲，而非其國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)性調(diào)整。但短期而言，伊拉克國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)狀況有所改善，這或?qū)?018年上半年油價(jià)形成支撐。

沙特或進(jìn)行著一場(chǎng)市場(chǎng)操縱

隨著2030愿景計(jì)劃的實(shí)施，沙特正著手實(shí)現(xiàn)國(guó)家經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的多元化，將資金逐步的從石油產(chǎn)業(yè)中轉(zhuǎn)移出來，轉(zhuǎn)投其他產(chǎn)業(yè)，包括國(guó)際房地產(chǎn)，其他大眾商品甚至私人公司的股份。

穆罕默德·本·薩勒曼王儲(chǔ)計(jì)劃成立世界最大的主權(quán)財(cái)富基金，這基金實(shí)際上是政府擁有的一個(gè)龐大的對(duì)沖基金?；鸬某晒?duì)于滿足沙特阿拉伯轉(zhuǎn)型的資金需求至關(guān)重要。

而運(yùn)作基金的前提是資金的支撐，將沙特國(guó)家石油公司上市則是提供資金的關(guān)鍵一步，通過IPO將該公司5%的股份向公眾出售，沙特將能籌集到約1000億美元的資金，而如果原油價(jià)格繼續(xù)上漲，使得沙特國(guó)家石油公司的股價(jià)出現(xiàn)抬升，籌集的資金還有進(jìn)一步溢價(jià)的空間。

這就是為什么沙特竭力想要保持油價(jià)上漲的原因。市場(chǎng)人士認(rèn)為，這實(shí)際上是沙特對(duì)于市場(chǎng)的操縱，通過推升油價(jià)來實(shí)現(xiàn)資金的籌集。而在IPO對(duì)股價(jià)進(jìn)行定價(jià)后，沙特可能會(huì)額外出售2%至3%的股票，推升市場(chǎng)的情緒，從而獲得更多的資金。因此預(yù)估2018年上半年油價(jià)將可能依然保持在較高的水平。

美國(guó)對(duì)伊朗的制裁短時(shí)間或難掀起波瀾

特朗普此前再次撤銷120天對(duì)于伊朗的制裁，盡管隨后特朗普表示這將是最后一次，并表示伊朗核協(xié)議是一個(gè)糟糕的協(xié)定，這一度使得市場(chǎng)懷疑不久特朗普或再次發(fā)難伊朗，使其原油難以進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)。但隨著這一消息得到消化，市場(chǎng)再次將焦點(diǎn)轉(zhuǎn)移到減產(chǎn)協(xié)議以及美國(guó)頁(yè)巖油生產(chǎn)上。

市場(chǎng)人士表示，針對(duì)伊朗原油生產(chǎn)的制裁或許要幾個(gè)月或者幾年才能充分執(zhí)行，因此在2018年5月之前，不會(huì)對(duì)伊朗的原油生產(chǎn)產(chǎn)生影響。

而有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，亞洲依然是伊朗最大的消費(fèi)市場(chǎng)，約有60%至70%會(huì)出口至這一地區(qū)，而此前所強(qiáng)調(diào)的數(shù)百萬桶將在歐洲滯銷的原油只占伊朗原油生產(chǎn)的一小部分，而隨著原油價(jià)格的節(jié)節(jié)攀升，并未對(duì)伊朗收支產(chǎn)生影響。

美國(guó)原油日總產(chǎn)量或破千萬

1月16日美國(guó)能源部發(fā)報(bào)告稱，美國(guó)頁(yè)巖油的開采將在2月實(shí)現(xiàn)新一輪強(qiáng)勁增長(zhǎng)。

據(jù)美國(guó)能源信息署最新的鉆探生產(chǎn)報(bào)告顯示，2018年2月美國(guó)的頁(yè)巖油生產(chǎn)將會(huì)增加11.1萬桶/日，并預(yù)測(cè)7個(gè)地區(qū)的總產(chǎn)量將達(dá)到655萬桶/日。

美國(guó)能源信息署還表示，如果符合預(yù)期的話，美國(guó)的原油產(chǎn)量將會(huì)達(dá)到1030萬桶/日，創(chuàng)歷史新高。

技術(shù)分析

日線圖上，五日均線出現(xiàn)了拐頭，同時(shí)收一根小陰于五日均線下方，短時(shí)間止跌無法得到確認(rèn)。目前下方最直接的支撐是63美元一線，這個(gè)位置跌破將會(huì)試探20日均線于61.7美元。

一小時(shí)圖上，自昨日出現(xiàn)了快速下跌后，原油于63.3一線上方獲得支撐，兩根長(zhǎng)下影確認(rèn)了這個(gè)位置短時(shí)間破位的可能性不大，如果跌破將會(huì)試探整數(shù)關(guān)口63美元一線。目前100日均線64美元附近是最直接的壓力，只有重新站上64美元油價(jià)才有止跌的跡象，否則還會(huì)進(jìn)一步走弱。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。