螺紋超跌反彈周漲幅過百,市場是否重見曙光？

成都鋼鐵網(wǎng)資訊3月23日消息：

　一、近期關(guān)注及觀點

　　1、宏觀方面：國外來看，如市場預(yù)期，3月21日凌晨，美聯(lián)儲宣布將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間維持在5.25%至5.5%之間不變，這是自去年9月以來連續(xù)第五次維持利率不變。3月FOMC聲明表述與1月沒有太多變化，重述就業(yè)和通脹目標(biāo)的風(fēng)險正在進(jìn)一步走向平衡。聲明中不同之處在于對就業(yè)市場的判斷，從1月的“新增就業(yè)持續(xù)放緩（moderated）”變成“新增就業(yè)保持強(qiáng)勁（remained strong）”。本次會議傳遞的政策信息較市場預(yù)期略為“鴿派”，預(yù)計美聯(lián)儲今年或有三次降息，首次降息可能在6月開啟。

　　國內(nèi)方面，國家發(fā)改委：將加快中央預(yù)算類投資計劃的下達(dá)進(jìn)度，適當(dāng)擴(kuò)大地方政府專項債券投向領(lǐng)域和用作資本金的范圍，1萬億元增發(fā)國債中，超過一半用于防洪排澇等相關(guān)水利設(shè)施建設(shè)。央行表示，下一階段，我國貨幣政策有充足的政策空間和豐富的工具儲備，法定存款準(zhǔn)備金率仍有下降的空間。后期政策層面仍有進(jìn)一步寬松的預(yù)期，對市場情緒形成一定提振。

　　2、原料成本方面：（1）鐵礦石：預(yù)計短期外礦上行不暢，呈現(xiàn)反復(fù)震蕩格局，62普指參考110美金附近。鐵礦供應(yīng)端維持寬松，重點關(guān)注需求端。鋼廠利潤修復(fù)，但整體盈利率偏低，部分有復(fù)產(chǎn)計劃，短期鐵水回升支撐礦價。但成材低產(chǎn)量基礎(chǔ)上的需求好轉(zhuǎn)，能否消化復(fù)產(chǎn)帶來的庫存壓力仍待驗證。短期關(guān)注成材去庫持續(xù)性。（2）焦炭方面，焦企入爐成本雖有下跌，但受焦炭價格連續(xù)下跌影響，焦企持續(xù)處于虧損狀態(tài)，六輪落地后，焦企虧損程度再度增加，多數(shù)企業(yè)開工維持低位，暫無提產(chǎn)計劃。終端成材市場雖小幅反彈，市場悲觀情緒稍有提振，但鋼材實際成交仍有待考量，高爐復(fù)產(chǎn)節(jié)奏依舊緩慢，焦炭剛需承壓運(yùn)行，少數(shù)鋼廠仍看弱后市，焦炭暫穩(wěn)運(yùn)行。

　　3、成材基本面：當(dāng)前鋼鐵行業(yè)最大的一個特點是庫存集中在中上游，終端庫存偏低。這主要由悲觀的市場情緒及弱需求所致，鋼材廠庫同比增加127.1萬噸，社庫同比增加196.3萬噸，建筑工地及制造業(yè)庫存相對偏低。庫存集中在上游，如果需求回升，這種庫存結(jié)構(gòu)則較容易增強(qiáng)上漲動力。本周全國5大成材周度產(chǎn)量小幅下降，廠庫及社庫同步下降，周度變動整體偏利多。

　　4、期螺持倉方面：截至周五期螺05空頭持倉占主導(dǎo)。本周永安在期螺05上的凈空單減少41180手（3737-44917=41180），變動利多。從交易所注冊倉單來看，螺紋本周減少25538噸（124305-149843=-25538），熱卷本周減少19818噸（256372-276190=-19818），注冊倉單的變動偏利多。
　　二、供給端

　【江蘇13太保廠家情況：電爐正常生產(chǎn)中，利潤回升有利于鋼廠復(fù)產(chǎn)】據(jù)成都鋼鐵網(wǎng)實時數(shù)據(jù)統(tǒng)計江蘇省11家建材廠生產(chǎn)情況，目前鋼廠均處于低庫存運(yùn)行狀態(tài)，電爐A庫存2萬噸3月初復(fù)產(chǎn)中，H電爐廠周產(chǎn)能3.5萬噸庫存2萬噸，X廠周產(chǎn)能5.6萬噸庫存25萬噸，X周產(chǎn)能0.9萬噸庫存1.5萬噸，Y廠周產(chǎn)能2.2萬噸庫存1.5萬噸，YG周產(chǎn)2.8萬噸庫存16.5萬噸，Z周產(chǎn)能12萬噸，庫存11萬噸，整體產(chǎn)能30萬噸/周，建材產(chǎn)能攀升，隨著本周價格上調(diào)，鋼廠的生產(chǎn)積極性明顯升高。 三、需求端庫存

　　從成都鋼鐵網(wǎng)鋼鐵數(shù)據(jù)終端來看，本周全國5大成材總需求繼續(xù)回升，同時江蘇各個地級市消化速度明顯加快?！?.21蘇州建-材市場庫存跟蹤：庫存拐點已到，降庫幅度明顯增加】據(jù)統(tǒng)計成都鋼鐵網(wǎng)3.21截止目前蘇州碼頭庫存情況為：中外運(yùn)共計4.7萬噸（較上周降庫0.1萬，本周螺紋4.25萬，盤線0.45萬）；木專線4.1萬噸（較上周降0.58萬,現(xiàn)螺紋3.53萬噸、盤螺0.51萬噸、線材0.06萬噸），高新港約4萬噸；總計庫存約12.8萬噸（較上周同期減少0.68萬噸，降幅5%）。目前來看，上周其實已經(jīng)開始降庫，本周降庫速度明顯增快，尤其是木專線螺紋降庫速度明顯增加，預(yù)計短期市場價格繼續(xù)偏強(qiáng)調(diào)整。 【3.21南京市場建-材庫存跟蹤：成交數(shù)據(jù)低位徘徊，庫存延續(xù)增長態(tài)勢】據(jù)成都鋼鐵網(wǎng)3.15統(tǒng)計，截止目前南京碼頭庫存情況為：六星庫共11.8萬噸持平，紅旗7萬噸降0.4萬噸，中儲建材18.1萬噸增庫2.5萬噸，匯泓碼頭5萬噸增0.2萬噸，南鋼廠庫4.2萬噸降庫0.6萬噸。五個碼頭以及南鋼廠庫庫存合計46.1萬噸(較上周增1.7萬噸)，增幅4%。成交數(shù)據(jù)低位徘徊，行業(yè)利潤持續(xù)壓縮，庫存延續(xù)增長態(tài)勢?！?.22南通市場建-材庫存跟蹤：市場繼續(xù)降庫，近兩周出貨明顯好轉(zhuǎn)】據(jù)成都鋼鐵網(wǎng)跟蹤統(tǒng)計：截止3月22日，通城庫2.3萬噸降0.1萬；瓊宇庫0.6萬噸降0.22萬；沙隆金屬0.7萬噸，金穗庫存1.1萬噸降庫0.6萬；飛辰0.15萬噸，恒韜金屬0.06萬噸，永沙中拓3.5萬噸降庫0.7萬噸。合計庫存8.41萬噸，較上周降1.42萬噸，環(huán)比降幅14.45%，本周開始期貨走強(qiáng)，對市場出貨信心支撐明顯，受到倉庫人員信息，本周鋼廠幾乎無新增到貨，倉庫處于連續(xù)出貨狀態(tài)，減少了供貨端壓力，預(yù)計短期市場價格底部支撐明顯?！∥?、總結(jié)

　　截止3月22日，南京市場價格較上一交易日漲跌互現(xiàn)，幅度10-20元/噸不等。早盤南鋼主流報價3590-3600元/噸；萍鋼類抗震資源主流庫提價格約3510-3570元/噸不等；連云港興鑫、桂鑫庫提價格3520-3550元/噸不等。中午前后，終端需求依然較弱，市場成交并不活躍，部分商家報價出現(xiàn)松動。同時，也有個別鋼廠交易價格偏低。庫存方面，本周南京市場同口徑建筑鋼材庫存約54.8萬噸，相對上周小幅下降。據(jù)了解，省內(nèi)鋼廠近期盤螺資源集中到貨，在庫存下降緩慢的情況下，商家為消化高位庫存，交易價格較為靈活且后市信心仍顯迷茫。鋼廠生產(chǎn)方面，價格跌至低位，后置需求、投機(jī)需求均會釋放，需求強(qiáng)度逐漸提升。更為重要的是本期廠庫也出現(xiàn)下降，另一個利好在于，產(chǎn)量維持偏低水平，本周產(chǎn)量小幅下降，如果維持當(dāng)前產(chǎn)量不變，需求繼續(xù)回升，鋼材庫存去化將加快，不排除出現(xiàn)短期的供需錯配。目前鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)受政策影響較弱，當(dāng)前鋼材即起利潤仍處于低迷狀態(tài)。截至3月22日江蘇省鋼廠建材總庫存99.66萬噸，較上周同期減少8.5萬噸，其中螺紋鋼庫存為81.3萬噸，較上周減少6.5萬噸，盤線庫存為18.3萬噸，較上周減少1.9萬噸，整體庫存產(chǎn)能來看，鋼廠端生產(chǎn)有所下降，市場需求明好轉(zhuǎn)前提下，下周價格或震蕩偏強(qiáng)調(diào)整。  

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。