饒河玉米“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)理賠

金瑞期貨精準(zhǔn)扶貧

1月17日，由黑龍江雙鴨山市饒河縣政府、金瑞期貨聯(lián)合主辦的饒河縣玉米“保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn)理賠儀式在饒河縣舉行。在各方見(jiàn)證下，金瑞期貨聯(lián)合太平洋財(cái)險(xiǎn)在饒河縣開(kāi)展的玉米“保險(xiǎn)+期貨”精準(zhǔn)扶貧試點(diǎn)項(xiàng)目完成現(xiàn)場(chǎng)理賠，共計(jì)賠付超49萬(wàn)元。

金瑞期貨總經(jīng)理盧贛平在理賠儀式上致辭中表示，金瑞期貨在饒河開(kāi)展玉米“保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn)項(xiàng)目，有效保障農(nóng)戶(hù)利益，切實(shí)解決了農(nóng)民在種糧過(guò)程中面臨的價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。2018年，金瑞期貨將在地方政府與大商所的支持下，進(jìn)一步發(fā)揮“金瑞期貨大連雙鴨山產(chǎn)業(yè)基地”長(zhǎng)效精準(zhǔn)扶貧機(jī)制，力爭(zhēng)從保險(xiǎn)數(shù)量和參保品種等方面擴(kuò)大試點(diǎn)覆蓋范圍，與饒河縣等地開(kāi)展更加深入全面的合作，積極探索“保險(xiǎn)+期貨”扶貧新模式。

大商所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，金瑞期貨太平洋財(cái)險(xiǎn)團(tuán)隊(duì)在饒河縣對(duì)“保險(xiǎn)+期貨”模式進(jìn)行了卓有成效的探索，試點(diǎn)模式和內(nèi)容受到一致認(rèn)可。大商所將在繼續(xù)穩(wěn)步擴(kuò)大“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目試點(diǎn)的基礎(chǔ)上，吸引更多的大型糧食企業(yè)加入，為農(nóng)民售糧探索新路。

據(jù)了解，饒河縣是典型的農(nóng)業(yè)縣，全縣農(nóng)作物播種面積穩(wěn)定在136.5萬(wàn)畝，全縣糧食總產(chǎn)量已“十三連增”，農(nóng)業(yè)發(fā)展空間巨大。然而，在大宗商品價(jià)格普遍走強(qiáng)的背景下，玉米價(jià)格卻出現(xiàn)疲弱，2016年，玉米價(jià)格累計(jì)下跌了19.5%，主力1701合約一度跌破1400元/噸，市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)加大，玉米種植農(nóng)戶(hù)處于“看天吃飯”的狀態(tài)。

在大商所支持下，金瑞期貨積極推進(jìn)玉米“保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn)業(yè)務(wù)，于2017年4月7日與雙鴨山市金融辦簽署金融扶貧暨“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目試點(diǎn)服務(wù)備忘錄，確定精準(zhǔn)扶貧饒河縣。2017年8月饒河縣農(nóng)委推薦參與保險(xiǎn)項(xiàng)目的竟先、興隆、金福、犇鑫、玉合5家農(nóng)民專(zhuān)業(yè)合作社。其后，金瑞期貨與太平洋財(cái)險(xiǎn)簽訂《“黑龍江省商業(yè)性玉米目標(biāo)價(jià)格保險(xiǎn)”合作協(xié)議》，由太平洋財(cái)險(xiǎn)向5家合作社出具保險(xiǎn)單，保險(xiǎn)期為4個(gè)月，保險(xiǎn)數(shù)量為2.2萬(wàn)噸玉米，保險(xiǎn)目標(biāo)價(jià)格為1720元/噸。在保險(xiǎn)期內(nèi)，約定月份玉米期貨合約在約定時(shí)期各交易日收盤(pán)價(jià)的算術(shù)平均值低于玉米目標(biāo)價(jià)格時(shí)，視為保險(xiǎn)事故發(fā)生，太平洋財(cái)險(xiǎn)啟動(dòng)理賠程序，合作社可獲得保險(xiǎn)補(bǔ)償。

2017年8月15日，太平洋財(cái)險(xiǎn)對(duì)2.2萬(wàn)噸玉米按期權(quán)交易策略進(jìn)行了下單交易，即向金瑞期貨風(fēng)險(xiǎn)管理公司金瑞資本購(gòu)買(mǎi)平值亞式期權(quán)，同時(shí)金瑞資本在大商所選擇相應(yīng)標(biāo)的期貨進(jìn)行場(chǎng)內(nèi)對(duì)沖交易。12月29日保險(xiǎn)期結(jié)束，太平洋財(cái)險(xiǎn)購(gòu)入的亞式看跌期權(quán)到期行權(quán)，5家合作社共獲賠付超49萬(wàn)元。

期貨日?qǐng)?bào)記者了解到，本次試點(diǎn)項(xiàng)目，農(nóng)業(yè)合作社與農(nóng)戶(hù)簽訂收購(gòu)協(xié)議時(shí)參考當(dāng)?shù)剞r(nóng)戶(hù)種植成本，加上適當(dāng)種植利潤(rùn)，約定以1300元/噸的固定價(jià)格進(jìn)行采購(gòu)。因農(nóng)業(yè)合作社所購(gòu)買(mǎi)的保險(xiǎn)產(chǎn)品掛鉤的是大商所玉米1801期貨價(jià)格，與當(dāng)?shù)噩F(xiàn)貨價(jià)格存在基差，農(nóng)業(yè)合作社面臨期貨與現(xiàn)貨之間的基差風(fēng)險(xiǎn)。為此，項(xiàng)目人員結(jié)合2017年期貨、現(xiàn)貨市場(chǎng)情況，通過(guò)計(jì)算饒河與大連的運(yùn)輸成本及周期以及參考往年基差水平，預(yù)計(jì)平均基差維持在350元/噸左右，在投保時(shí)納入風(fēng)險(xiǎn)考慮，相應(yīng)提高承保價(jià)格來(lái)降低基差風(fēng)險(xiǎn)。另外，在保險(xiǎn)產(chǎn)品設(shè)計(jì)時(shí)根據(jù)農(nóng)業(yè)合作社的現(xiàn)貨采購(gòu)期間，選用玉米期貨主力合約C1801，其價(jià)格有充足的流動(dòng)性，與現(xiàn)貨價(jià)高度相關(guān)，能較好反映玉米現(xiàn)貨的價(jià)格，并且試點(diǎn)項(xiàng)目保險(xiǎn)期距離C1801合約到期較近，期現(xiàn)基差會(huì)進(jìn)一步縮小。

值得一提的是，金瑞期貨通過(guò)本次試點(diǎn)項(xiàng)目，對(duì)服務(wù)“三農(nóng)”、精準(zhǔn)扶貧進(jìn)行了深度探索和實(shí)踐。通過(guò)試點(diǎn)項(xiàng)目，玉米種植戶(hù)及合作社、保險(xiǎn)公司、期貨公司及其風(fēng)險(xiǎn)管理公司三者合力將市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，并最終利用期貨市場(chǎng)進(jìn)行期權(quán)復(fù)制，將場(chǎng)外風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到場(chǎng)內(nèi)對(duì)沖，從而形成有效的風(fēng)控閉環(huán)，在規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，對(duì)玉米產(chǎn)業(yè)及種植戶(hù)真正起到保駕護(hù)航的作用，最終實(shí)現(xiàn)多方共贏的局面。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。