中金公司研報(bào)指出,3月新增信貸社融基本符合市場預(yù)期。信貸放緩影響M2增長,財(cái)政投放與出口可能是支持M1的重要原因。與量的指標(biāo)相比,利率的變化更加明顯,各類利率的快速下行顯示出貨幣寬松在進(jìn)一步傳導(dǎo),尤其是民間融資利率。向前看,在財(cái)政發(fā)力轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟(jì)增長之前,社會融資需求可能以難以明顯改觀,實(shí)體融資利率下降的趨勢可能仍會延續(xù),但部分“搶跑”利率的走勢可能會與實(shí)體融資利率出現(xiàn)一定的背離。
備注:數(shù)據(jù)僅供參考,不作為投資依據(jù)。
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