銅市有望步入“長牛” 銅業(yè)公司業(yè)績預(yù)喜

截至2月5日，已有9家銅業(yè)公司發(fā)布2017年業(yè)績預(yù)告，全部預(yù)喜。業(yè)內(nèi)人士表示，未來兩三年，銅精礦的供應(yīng)整體偏緊，供需缺口或維持且逐步擴(kuò)大，銅市有望進(jìn)入長牛。

業(yè)績靚麗

2017年銅價上漲30%，受其影響，相關(guān)上市公司2017年業(yè)績靚麗。

江西銅業(yè)預(yù)計(jì)，2017年實(shí)現(xiàn)凈利潤與上年同期相比將增加7.88億元到10.24億元，增幅為100%-130%。公司表示，2017年，公司主要金屬產(chǎn)品價格同比上漲，推動業(yè)績提升。

銅陵有色預(yù)計(jì)，2017年實(shí)現(xiàn)凈利潤5.1億元至5.8億元，同比增長183%至222%。對于業(yè)績大幅增長的主要原因，公司表示，主產(chǎn)品價格同比上漲，主營業(yè)務(wù)盈利能力提升；銅箔平均加工費(fèi)收入較上期上漲較多。

安信證券有色金屬首席分析師齊丁對中國證券報(bào)記者表示，從1996年-2017年LME銅價走勢情況看，銅市波動周期較長，每一輪完整銅周期通常運(yùn)行6-8年甚至更長；同時，波動幅度較大。

2002年-2007年，銅價上漲5-6倍，2008年-2011年，銅價上漲3倍，較其他基本金屬漲幅顯著。而以2016年1月份為基期，截至2016年10月，金屬鎳現(xiàn)貨價格上漲130%，金屬鋅價格上漲65%，金屬錫價格上漲43%，金屬鉛價格上漲36%，而金屬銅價格僅上漲6%。“隨著銅供應(yīng)逐步出清以及宏觀經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇，銅市長牛格局有望確立，且持續(xù)時間和漲幅可能超出預(yù)期。”齊丁表示。

進(jìn)口量逐步收窄

受下游需求轉(zhuǎn)弱等因素影響，近期銅價從近五年高位持續(xù)回落，1月下跌2250元/噸，跌幅超過4%。

對于此次銅價下跌的原因，業(yè)內(nèi)人士表示，供應(yīng)端方面，受煉廠暫無檢修安排以及多數(shù)大型煉廠春節(jié)假期正常生產(chǎn)影響，精銅供應(yīng)維持高位。下游需求方面，銅桿企業(yè)逐步進(jìn)入放假或檢修模式，終端消費(fèi)整體表現(xiàn)偏弱。

“不過，受廢銅進(jìn)口政策影響，廢銅進(jìn)口量逐步收窄，未來供應(yīng)偏緊將提振銅價。且下游部分企業(yè)存在備貨需求，預(yù)計(jì)銅價下行空間有限。在消費(fèi)旺季啟動前，銅價或維持區(qū)間振蕩走勢。”上述業(yè)內(nèi)人士表示。

齊丁預(yù)計(jì)，2017年-2020年，全球精煉銅需求穩(wěn)中有增，供需趨緊延續(xù)，銅市有望步入長牛。“海外經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇強(qiáng)勁，疊加原油價格攀升，全球通脹預(yù)期升溫。銅市表現(xiàn)優(yōu)于其他基本金屬概率較大。從供需格局看，預(yù)計(jì)2017年-2020年全球精煉銅需求穩(wěn)中有增，復(fù)合增速約為3.04%。2017年-2020年銅供需偏緊的局面仍將持續(xù)。”

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。