管材獨家周評:本周產量止降回增,政策利好不斷,預計下周窄幅趨強(5.13-5.17)

一、宏觀提示：【中國人民銀行擬設立保障性住房再貸款：規(guī)模3000億元 期限1年可展期4次】中國人民銀行5月17日宣布，擬設立保障性住房再貸款。再貸款規(guī)模3000億元，利率1.75%，期限1年，可展期4次。發(fā)放對象包括國家開發(fā)銀行、政策性銀行、國有商業(yè)銀行、郵政儲蓄銀行、股份制商業(yè)銀行等21家全國性銀行。銀行按照自主決策、風險自擔原則，向城市政府選定的地方國有企業(yè)發(fā)放貸款，收購已建成未出售商品房，用作保障性住房。中國人民銀行按照貸款本金60%發(fā)放再貸款，可帶動銀行貸款5000億元。

　　【內容提要】

　　◆本周管材市場震蕩偏強
　　◆預計下周管市漲勢有限

　　一、市場行情回顧

　　本周直縫管震蕩后有小漲，本周宏觀面消息不斷釋放擾動，政策預期有所升溫提振，隨著邊際利潤的修復管廠有適量增產，本周直縫管產量止降回升，其中焊管產量為38.01萬噸，周環(huán)比增加3.89萬噸，鍍鋅管產量為29.54萬噸，周環(huán)比增加4.39萬噸，下游受盤面刺激采購情緒有所波動，但淡季效應下整體實際需求釋放依然有限，廠庫去庫不明顯，其中焊管廠內庫存為29.47萬噸，周環(huán)比減少1.59萬噸，鍍鋅管廠內庫存為39.64萬噸，周環(huán)比增加0.11萬噸；成本端雖然較為堅挺繼續(xù)上行空間有限，下周焦炭或有提降預期，支撐力度將有所下滑，雖然市場小作文不斷，但實際推漲力度依舊偏弱，市場心態(tài)也是謹慎為主，建議短線謹慎操作，下周逐漸交易政策落地結果，考慮廠商均有去庫意愿，但成本端有松動跡象，綜合來看，預計下周管市或將震蕩后窄幅趨強。本周焊管產量為38.01萬噸，周環(huán)比增加3.89萬噸，產能利用率為67.76%，周環(huán)比增加6.84%，開工率為81.28%，周環(huán)比增加0.91%；鍍鋅管產量為29.54萬噸，周環(huán)比增加4.39萬噸，產能利用率為72.85%，周環(huán)比增加10.89%，鍍鋅線開工率為91.27%，周環(huán)比增加5.53%本周焊管廠內庫存為29.47萬噸，周環(huán)比減少1.59萬噸，原料庫存為67.51萬噸，周環(huán)比減少2.53萬噸；鍍鋅管廠內庫存為39.64萬噸，周環(huán)比增加0.11萬噸，周鋅錠用量為5963噸，周環(huán)比增加814噸。 
　　二、下周趨勢預判

　　本周管市震蕩上漲，隨著宏觀預期逐漸提振，市場商家信心有所恢復，管廠增產意愿也有所增強，本周管廠產量止降回增，廠商均在積極去庫；地產端、經濟端政策不斷釋放，盤面受情緒面推動帶動市場震蕩反彈，但淡季效應下，實際需求的釋放有限，下游采購性較謹慎，考慮預期逐漸消化，下周管市或將逐漸回歸基本面，原料端估值偏高或有下行風險，綜合來看，預計下周管市震蕩調整，窄幅趨強。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。