美股地動(dòng)山搖后市場(chǎng)情緒平復(fù) 黃金可能只是空歡喜

周三(2月7日)，現(xiàn)貨黃金在經(jīng)歷上個(gè)交易日逾1%的跌幅后一度走高，因技術(shù)上存在多頭抵抗需求，但終究難改近期疲態(tài)。美元指數(shù)則不改近幾個(gè)交易日的反彈勢(shì)頭。隔夜美股在本周稍早大跌后呈現(xiàn)反彈，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒已基本釋放完畢。不過(guò)有美聯(lián)儲(chǔ)官員指出，就業(yè)市場(chǎng)強(qiáng)勁并不會(huì)立即導(dǎo)致通脹加速，并進(jìn)而促使加快升息步伐，黃金大幅下行空間或有限。

截至發(fā)稿，金價(jià)已基本回吐日內(nèi)漲幅?，F(xiàn)貨黃金交投在平盤1324.16美元/盎司附近；COMEX期金主力合約下跌0.14%至1327.7美元/盎司；美元指數(shù)上浮0.14%至89.849?，F(xiàn)貨金價(jià)日內(nèi)最高摸至1332.36美元/盎司，最大漲幅逾0.6%。

全球股市連續(xù)四天走跌，因投資者對(duì)升息前景以及股票估值過(guò)高感到憂心。若以周二盤中低點(diǎn)計(jì)算，標(biāo)普500指數(shù)已從1月26日的紀(jì)錄高位下挫9.7%。上周五出爐的就業(yè)數(shù)據(jù)顯示，1月就業(yè)崗位強(qiáng)勁增長(zhǎng)，薪資也意外迅速增加。投資者認(rèn)為，通脹的風(fēng)險(xiǎn)及美聯(lián)儲(chǔ)加速升息的可能都上升了。

近期美股重挫無(wú)需“過(guò)度擔(dān)心”，避險(xiǎn)黃金不會(huì)受熱捧

市場(chǎng)近期焦點(diǎn)仍鎖定美股，因美股是全球股匯市最新一波動(dòng)蕩的來(lái)源。美國(guó)財(cái)政部周三稍晚將標(biāo)售240億美元10年期公債。周二發(fā)行260億美元三年期公債，但買需疲軟。

SMBC日興證券分析師MakotoNoji稱：“在今日標(biāo)售之前，10年期美債收益率已經(jīng)小幅回升。視標(biāo)債情況而定，美股有可能重新面臨壓力。全球股市料將維持目前的緊張不安態(tài)勢(shì)。”

但美國(guó)財(cái)長(zhǎng)努欽(StevenMnuchin)周二對(duì)近期美國(guó)與全球股市重挫引發(fā)的擔(dān)憂輕描淡寫，表示最近的波動(dòng)并不足以動(dòng)搖市場(chǎng)的基本面。

努欽在國(guó)會(huì)山莊對(duì)議員們表示：“我對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)性不是特別擔(dān)心。我認(rèn)為基本面還是很穩(wěn)健。在我看來(lái)，這是正常的市場(chǎng)修正，只不過(guò)幅度較大而已。”

匯通網(wǎng)觀察認(rèn)為，這樣的波動(dòng)并未引發(fā)任何對(duì)金融市場(chǎng)穩(wěn)定性的疑慮。股市仍然較特朗普當(dāng)選美國(guó)總統(tǒng)的時(shí)候大幅上漲，白宮關(guān)注的焦點(diǎn)在于長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，美國(guó)宏觀市場(chǎng)人氣不存在中、長(zhǎng)期低迷的基礎(chǔ)，黃金等避險(xiǎn)資產(chǎn)無(wú)法大肆借題發(fā)揮。

美股不會(huì)偏離牛市軌道，美指后市還看FED

可盡管美股標(biāo)普500指數(shù)在過(guò)去五個(gè)交易日累計(jì)下挫4.5%，但策略師們還是預(yù)計(jì)，美股到年底時(shí)會(huì)錄得小幅至中等漲幅，因企業(yè)獲利和利率狀況料不會(huì)令股市偏離軌道，美元很大程度上還得看美聯(lián)儲(chǔ)的臉色。

權(quán)威機(jī)構(gòu)周二(2月6日)訪問(wèn)了10多位美國(guó)股市策略師，其中只有一位下調(diào)了標(biāo)普500指數(shù)的年底目標(biāo)。該指數(shù)周二上揚(yáng)1.7%至2695點(diǎn)，之前一天剛剛遭遇了逾六年來(lái)最大單日跌幅。而盡管股市大跌，策略師們?nèi)詷酚^認(rèn)為這波跌勢(shì)并非反映了企業(yè)獲利的潛在疲勢(shì)，也并不意味著利率將加速上升并導(dǎo)致美股長(zhǎng)達(dá)九年的牛市偏離軌道。

安聯(lián)環(huán)球投資的美國(guó)投資策略師MonaMahajan仍預(yù)計(jì)，標(biāo)普500指數(shù)到2018年底將觸及約3000點(diǎn)，較當(dāng)前水平上揚(yáng)11%左右。

她說(shuō)：“我們感到市場(chǎng)漲得太快了，似乎不能持續(xù)下去。我們覺得休息一下再重新開始是健康的。”她并補(bǔ)充道，一旦這波跌勢(shì)結(jié)束，金融和防務(wù)類股尤其可能上漲。

分析師估算認(rèn)為，標(biāo)普500指數(shù)成份股第四季獲利料成長(zhǎng)14%。在已公布財(cái)報(bào)的275家標(biāo)普500成份股企業(yè)之中，77.8%的獲利表現(xiàn)超越分析師預(yù)期，較以往平均高出約13個(gè)百分點(diǎn)。

Nuveen首席投資策略分析師BrianNick稱：“現(xiàn)實(shí)情況是美國(guó)經(jīng)濟(jì)看來(lái)正在持續(xù)增溫，眼下市場(chǎng)是過(guò)度解讀，以為美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)為了打擊通脹的初步跡象而過(guò)快過(guò)猛升息。減稅措施推升經(jīng)濟(jì)的影響或許會(huì)超出美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)期，但我認(rèn)為這不會(huì)是今年的問(wèn)題。”

策略分析師指出，經(jīng)過(guò)2017年的上漲后(標(biāo)普500指數(shù)跳升19%)，美股這波下跌早該到來(lái)，盡管標(biāo)普500指數(shù)周二反彈近2%，或許還會(huì)下跌。目前標(biāo)普500指數(shù)的今年以來(lái)漲幅為0.8%，1月26日時(shí)曾觸及紀(jì)錄高位2872.87。

PerStirlingCapitalManagement總監(jiān)RobertPhipps稱：“我認(rèn)為市場(chǎng)要等到成功重新測(cè)試過(guò)昨天的低點(diǎn)后，才能完全恢復(fù)信心。”

ChaseInvestmentCounsel總裁PeterTuz是訪問(wèn)中，唯一調(diào)降對(duì)美股預(yù)測(cè)的策略分析師。他現(xiàn)在預(yù)測(cè)標(biāo)普500指數(shù)今年底將在2909點(diǎn)附近，低于他原先預(yù)測(cè)的3000點(diǎn)。

現(xiàn)貨黃金可能測(cè)試1316美元支撐

技術(shù)面回檔分析和頭肩頂型態(tài)顯示，現(xiàn)貨黃金可能測(cè)試每盎司1316美元的支撐。

該支撐為自1236.04美元至1366.07美元上行趨勢(shì)的38.2%回檔位。由于向頭肩頂型態(tài)的頸線回撤，金價(jià)已經(jīng)略微跌破該支撐。

這種型態(tài)表明目標(biāo)位在1286美元附近。最終金價(jià)可能跌穿1316美元。波浪模型顯示，自1366美元開始的修正包含三浪。當(dāng)前的c浪可延至1317美元，為100%預(yù)測(cè)水準(zhǔn)。上行阻力位在1335美元。

就業(yè)市場(chǎng)力道并不意味著美聯(lián)儲(chǔ)加速升息，黃金不會(huì)大熊

美國(guó)圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席布拉德表示，美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)近期的力道或許不會(huì)引發(fā)物價(jià)加速上漲，此看法與投資者的通脹憂慮背道而馳。布拉德表示通脹可能維持在低位。

他稱，如果通脹不加速，美聯(lián)儲(chǔ)在升息方面可能沒那么激進(jìn)。言下之意，美元短期內(nèi)無(wú)法在短期內(nèi)徹底扭轉(zhuǎn)頹勢(shì)，黃金后市跌幅料有限。

布拉德今年在美國(guó)聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)沒有投票權(quán)，不過(guò)可參與政策討論。布拉德在肯塔基州列星頓的一次會(huì)議上稱：“我提醒大家，不要將就業(yè)市場(chǎng)的好消息理解為可直接轉(zhuǎn)化為通脹上揚(yáng)，讓我們觀望后續(xù)情況。”

此外，他并不認(rèn)為新任美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在貨幣政策的管理方面會(huì)有重大的變化。他表示：“我不認(rèn)為政策會(huì)有明顯的變化。”他并稱，鮑威爾將經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)納入考量的情況，可能與前兩任主席伯南克與耶倫類似。

IGSecurities資深策略師JunichiIshikawa表示：“股市劇烈波動(dòng)后顯示出企穩(wěn)跡象，但美元最終走勢(shì)還要取決于兌具體貨幣的表現(xiàn)。美元兌日元料受益，因華爾街人氣平復(fù)將傳導(dǎo)至亞洲股市；但美元兌歐元可能受限，歐元區(qū)追隨美國(guó)貨幣政策的步伐將決定該貨幣對(duì)方向。”

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。