通脹高企美國經(jīng)濟添新憂 黃金蠢蠢欲動謀新盛世？

周二(2月13日)，現(xiàn)貨黃金反彈觸及1330美元關口，創(chuàng)近4個交易日新高。因全球股市在近期大幅震蕩后顯露回穩(wěn)跡象，令美元轉攻為守，進而提振金價。市場對美國通脹高企可能阻礙經(jīng)濟增長憂心忡忡，加上特朗普預算案將顯著吹大聯(lián)邦赤字，且特朗普就貿(mào)易摩擦發(fā)出新威脅，助漲了投資者對美元的空頭押注。

截至發(fā)稿，現(xiàn)貨黃金上漲0.39%至1327.98美元/盎司；COMEX期金主力合約上揚0.30%至1330.4美元/盎司；美元指數(shù)下跌0.45%至89.728。現(xiàn)貨金價盤中錄得近4個交易日新高至1331.10美元/盎司。

全球股市1月底開始因通脹壓力升高疑慮而慘跌，如今有些跡象顯示這類疑慮開始消退，比如美股周一強力反彈。然而市場人士不能確信最糟的階段已經(jīng)結束，美國公債收益率堅守在高位，仍需防可能發(fā)生的更多震蕩。

美國10年期公債收益率觸及四年高位2.902%，30年期公債收益率升至11個月高位3.199%。美國周三(2月14日)將公布消費者物價指數(shù)(CPI)數(shù)據(jù)，可能重燃對通脹的疑慮。

美聯(lián)儲或許該準備打壓通脹了

接受權威機構調(diào)查的分析師預計，美國1月份CPI同比增幅可能從12月的2.1%減緩至1.9%，但這只是暫時現(xiàn)象，通脹年內(nèi)觸及3%的水平是大概率事件。

分析師稱，如果CPI超過預期，則可能助燃對美聯(lián)儲或更快加息的擔憂，進而可能推高公債收益率，觸發(fā)股市的新一波賣盤，而且賣壓持續(xù)時間可能長得足以拖累經(jīng)濟。換言之，美聯(lián)儲若無法迅速采取行動，且政策落后于形勢發(fā)展，則到頭來可能推高長期公債收益率。無論如何，交易商都擔憂美國經(jīng)濟可能遭受阻礙。

法國興業(yè)銀行駐倫敦外匯策略師AlvinTan表示：“這是頗為有意思的雙重因素使然，風險偏好回升的同時，美債收益率也在拉低美元，市場信心仍然脆弱。”

三菱東京日聯(lián)銀行首席分析師MinoriUchida稱：“長期公債收益率上升增加了抵押貸款成本，并可能使經(jīng)濟降溫。”Uchida表示，美元可能將持續(xù)承壓。

本月稍早的一份政府報告顯示，1月薪資同比增長2.9%，創(chuàng)2009年6月以來最大同比增幅。薪資增長加速激發(fā)市場預期，美聯(lián)儲加息步伐可能加快，以抑制通脹。

收益率上漲、美聯(lián)儲加大收緊政策力度以及預算赤字擴大，都給經(jīng)濟帶來較長期潛在風險。瑞士信貸分析師在研究報告中寫道：“我們對短期經(jīng)濟增長持樂觀看法，但愈發(fā)容易預見當前持續(xù)近十年的長期經(jīng)濟擴張將接近尾聲。”

一家美系銀行的交易員說：“我認為在美聯(lián)儲主席鮑威爾2月28日的國會聽證前，市場仍將不穩(wěn)定。市場將設法考驗他，直到聽過他的想法。”

特朗普敲定基建支出規(guī)模，赤字膨脹或推升避險情緒

為了兌現(xiàn)競選時許下的承諾之一，美國總統(tǒng)特朗普周一提出一項預算議案，其中包括計劃在未來10年撥出2000億美元聯(lián)邦資金，并鼓勵州、地方和民間合伙人參與規(guī)模高達1.5萬億美元的基礎設施投資計劃。

特朗普的預算提案預測，未來三年美國國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)年增幅至少為3%。這個增長目標頗為大膽積極，但對于幫助覆蓋稅改所造成的1.5萬億美元缺口至為重要。這項野心勃勃的計劃還需獲得國會批準。

不過鑒于稅改及兩年預算協(xié)議，聯(lián)邦赤字勢將膨脹，特朗普的預算提案明顯舍棄了財政保守派希望在10年后消除聯(lián)邦赤字的長期目標。

匯通網(wǎng)觀察認為，此舉對于美國經(jīng)濟的促進作用仍有待觀察，現(xiàn)階段尚無法證明美國未來償債能力不會因為聯(lián)邦赤字膨脹而受到顯著削弱，黃金未來有可能獲得避險買盤垂青。

特朗普揚言要對貿(mào)易伙伴征收“對等稅”，利好黃金

美國總統(tǒng)特朗普周一(2月12日)表示，他將對包括美國盟友在內(nèi)的那些向美國產(chǎn)品征稅的國家征收“對等稅”，但美國官員沒有透露該稅的具體細節(jié)以及將適用于哪些商品。

特朗普聲稱，美國政府將向其他國家征收“對等稅”，哪怕其中一些是美國的所謂盟友，但他們在貿(mào)易方面顯然對美國不友善。

特朗普在白宮對記者表示：“我們不能繼續(xù)讓他人進入我國巧取豪奪，向我們征收巨額關稅和其他稅款，而我們對他們卻分文不收。美國的大量金錢流入許多其他國家，我們現(xiàn)在要改變政策。那或許對他們來說有點兒困難，因為他們已經(jīng)逍遙法外了25年。”

FX678分析認為，特朗普治下的美國若當真開打貿(mào)易戰(zhàn)，美元將會因此遭遇新一輪失血，現(xiàn)貨黃金短期內(nèi)或沖擊前期高點1375.15美元/盎司，年內(nèi)或站穩(wěn)1400美元整數(shù)關口上方。

現(xiàn)貨黃金或止步1330美元關口附近

頭肩頂型態(tài)和上升楔型反映出，現(xiàn)貨黃金預計將重訪2月8日低點1306.81美元。自1306.81美元展開的反彈被視作向頭肩頂頸線的拉回。

自近期高點1366.07美元展開的下跌趨勢還遠未結束，因技術形態(tài)顯示目標位在約1284美元，此處是下跌c浪的200%預測位。

從1306.81美元展開的反彈構成上升楔形，這是典型的空頭延續(xù)格局。金價無法有效站穩(wěn)1330美元關口上方，反彈料將止步。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。