蘋果盤中拉升再漲近2% 化工品行情低迷

2月27日，內(nèi)盤商品期貨收盤跌漲互現(xiàn)。農(nóng)產(chǎn)品行情分化，蘋果午后大幅拉升走紅，漲逾1%；黑色系大面積由綠轉(zhuǎn)紅，熱卷漲逾1%，僅硅鐵翻綠；化工品整體行情低迷，僅玻璃)翻紅，甲醇領(lǐng)跌逾2%，PP、塑料跌逾1%；有色金屬大面積回升，滬鎳漲1%。

截至收盤，跌幅方面，甲醇跌2.48%，塑料跌1.2%，PP跌1.14%。漲幅方面，蘋果漲1.77%，熱卷漲1.46%，滬鎳漲1%。

甲醇偏弱運(yùn)行

供應(yīng)方面，截至春節(jié)前，國(guó)內(nèi)甲醇整體裝置開工負(fù)荷為70.68%，環(huán)比下跌0.71%；西北地區(qū)的開工80.09%，環(huán)比下跌0.71%。其中，西北地區(qū)由于部分裝置停車，導(dǎo)致西北地區(qū)開工率小幅下降，及山西地區(qū)部分裝置恢復(fù)運(yùn)行，河北、山東地區(qū)部分新增裝置負(fù)荷較低，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)開工率小幅下降。

需求方面，春節(jié)前，國(guó)內(nèi)煤（甲醇）制烯烴裝置平均開工率在71.63%，較上周下降4.37%。國(guó)內(nèi)CTO/MTO裝置整體開工下降。“這主要是因?yàn)榇筇茋?guó)際MTP裝置和華東某烯烴裝置停車，及華東、山東和內(nèi)蒙古某裝置負(fù)荷略有下降，拉低烯烴行業(yè)的整體開工率，在一定程度上減少對(duì)原料甲醇的消耗。而西北和內(nèi)地多數(shù)烯烴裝置負(fù)荷運(yùn)行平穩(wěn)。甲醛企業(yè)因?yàn)樯綎|、河南、廣東等地甲醛企業(yè)陸續(xù)停工，導(dǎo)致開工率大幅下降。”中財(cái)期貨分析師曲湜溪表示。

庫存方面，截至2月22日，江蘇甲醇庫存在35.75萬噸，較2月8日增加7.05萬噸，增幅24.56%。目前浙江（嘉興加上寧波）地區(qū)甲醇庫存在26.3萬噸，較2月8日減少3.7萬噸，降幅12.33%。目前廣東（不加福建地區(qū)）地區(qū)甲醇庫存在7.5萬噸，比2月8日增加1.2萬噸，增幅19.04%。目前福建庫存量在2.5萬噸，比2月8日增加0.4萬噸，增幅19.04%。

總體來看，港口庫存持續(xù)累積4.95萬噸，華東庫存累積3.35萬噸，隨著需求的弱化，港口庫存進(jìn)入季節(jié)性累庫期。

蘋果寬幅震蕩后市預(yù)測(cè)眾說紛紜

蘋果期貨雖然上市時(shí)間不長(zhǎng)，僅僅兩月余，但其過山車式的行情走勢(shì)迅速吸引了投資者的關(guān)注：其上市當(dāng)日大漲，隨后步入下跌通道，更在2月7日當(dāng)日跌停，2月8號(hào)，蘋果當(dāng)日最大下跌超過6%，盤中創(chuàng)下新低6662元，主力合約AP1805累計(jì)跌幅超過20%?，F(xiàn)貨銷售不暢外加交割品質(zhì)的不確定性，導(dǎo)致市場(chǎng)多方不敢接單，蘋果價(jià)格一瀉千里。但節(jié)后其又迅速出現(xiàn)暴漲，2月23日，蘋果期貨在此日全部合約迅速漲停，而且隨后一個(gè)交易日，其上漲之勢(shì)仍未告終，投機(jī)資金大量涌入，投資客反復(fù)炒單，個(gè)別投資者在AP1805停板價(jià)位頻繁報(bào)撤單被鄭商所處罰，暫停開倉一個(gè)月。蘋果期貨大漲大落，市場(chǎng)對(duì)后期走勢(shì)眾說紛紜。但其主要焦點(diǎn)聚集在以下兩點(diǎn)；交割標(biāo)的的寬嚴(yán)和后期供需情況變化。

1、“紙加膜”富士蘋果能否成為交割品

之前“紙加膜”傳言可以當(dāng)做交割品進(jìn)行交割，這種傳言導(dǎo)致了市場(chǎng)多方根本不愿意接單，AP價(jià)格一直下行。前期鄭商所對(duì)“紙加膜”能否參加交割，態(tài)度比較含糊。其認(rèn)為10、11月剛下樹的“紙加膜”部分可以符合鄭商所的交割要求，如果入冷庫儲(chǔ)藏，來年5月合約正好交割。但從市場(chǎng)反映的情況來看，現(xiàn)貨市場(chǎng)，出口商和超市都不愿意接受此類蘋果。

如果鄭商所明確，“紙加膜”不能做交割品，筆者預(yù)期，其單邊上漲的概率較大，因?yàn)榉辖桓顦?biāo)準(zhǔn)的蘋果占比太少，大約25%-30%，但如果“紙加膜”可以成為交割品，其后期價(jià)格下跌的概率較大，因?yàn)樨浽闯湓＃桓畈怀蓡栴}。

2、后期下游消費(fèi)清淡蘋果供過于求

蘋果目前的上漲基礎(chǔ)并不穩(wěn)固，從季節(jié)消費(fèi)性上來看，12月-2月是其消費(fèi)旺季，節(jié)后步入3月，蘋果的消費(fèi)熱情逐步淡去，果農(nóng)農(nóng)戶貿(mào)易商的存貨較多，但其不能長(zhǎng)期儲(chǔ)存，后期應(yīng)該會(huì)出現(xiàn)降價(jià)銷售，以價(jià)格打開銷路的模式。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。