板材預(yù)測(cè)：不斷破位！又創(chuàng)新低！鋼價(jià)到底怎么走？

一、市場(chǎng)回顧

昨日板材現(xiàn)貨價(jià)格下幅下跌10-50元，出貨情況一般，板材庫存始終居高不下，今年尚未迎來大幅降庫，且在建材減產(chǎn)，鐵水流向板材，板材供應(yīng)壓力進(jìn)一步加大。高庫存，高產(chǎn)量，需求不及預(yù)期，是近日熱卷較弱的主要因素。

二、行業(yè)動(dòng)態(tài)

1、7月29日，越南工貿(mào)部貿(mào)易防衛(wèi)局發(fā)布公告，正式啟動(dòng)對(duì)原產(chǎn)與中國和印度的熱卷的反傾銷調(diào)查。中國的傾銷幅度為27.83%，印度的傾銷幅度為22.27%。從影響來看，2024年1-6月中國出口到越南鋼材總量達(dá)637萬噸，同比增長80.9%，其中板材類產(chǎn)品占比達(dá)到66.9%。

越南是中國主要的鋼材出口市場(chǎng)，一旦反傾銷調(diào)查落地，或?qū)?dǎo)致中國出口產(chǎn)品被征收高額反傾銷稅，失去競爭能力進(jìn)而影響板材出口量。

2、自7月31日交易起，螺紋鋼期貨RB2408、RB2409、RB2410合約日內(nèi)平今倉交易手續(xù)費(fèi)調(diào)整為成交金額的萬分之二，日內(nèi)平今倉套期保值交易手續(xù)費(fèi)調(diào)整為成交金額的萬分之一。

3、上期所7月29日發(fā)布通知，即日起允許按 照新國標(biāo)生產(chǎn)的螺紋鋼、線材注冊(cè)標(biāo)準(zhǔn)倉單，8月19日起舊國標(biāo)不得注冊(cè)標(biāo)準(zhǔn)倉單，9月24日收盤后舊國標(biāo)注冊(cè)的標(biāo)準(zhǔn)倉單由交易所注銷，尚未解質(zhì)押的標(biāo)準(zhǔn)倉單由交易所解質(zhì)押。

這將導(dǎo)致8月19日是螺紋鋼、線材期貨8月合約的第二交割日，供8月交割使用倉單已確定和分配完畢，8月交割已基本完成。現(xiàn)貨8月和9月拋壓增大，10合約對(duì)應(yīng)新國標(biāo)交割拋壓相對(duì)減小，新國標(biāo)的執(zhí)行對(duì)期貨2410合約價(jià)格影響有限。

三、影響因素

1、產(chǎn)業(yè)端：

熱卷方面，隨著螺紋新舊國標(biāo)的轉(zhuǎn)換，建材產(chǎn)量下降，但鋼廠減產(chǎn)意愿并不強(qiáng)烈，鐵水流向板材，板材供應(yīng)壓力加大，且板材目前總庫存已處于歷年高位，今年制造業(yè)用鋼整體不及預(yù)期，板材尚未迎來大幅降庫，在高供應(yīng)、高庫存的形式下，熱卷率先跌破低點(diǎn)支撐位。

2、原料端：

①鐵礦石：

7月22日-28日，中國47港鐵礦石到港總量1869.3萬噸，環(huán)比減少703.4萬噸;中國45港鐵礦石到港總量1822萬噸，環(huán)比減少554.1萬噸。

近期外礦到港量減少，港口庫存短暫止增轉(zhuǎn)降，但整體依然偏高，在淡季需求偏弱和鋼廠鋼廠盈利率不斷下滑的情況下，鋼廠補(bǔ)庫積極性不高，加之淡季鋼廠檢修有所增加，預(yù)計(jì)鐵水產(chǎn)量仍小幅下行，支撐有限，且對(duì)比成材價(jià)格跌幅，鐵礦石價(jià)格仍然偏高，鐵礦下方仍有空間。

②焦炭：

焦炭首輪提降已經(jīng)落地，焦化利潤收窄，生產(chǎn)積極性一般，鋼廠盈利率持續(xù)下滑，在鋼材現(xiàn)貨情緒仍較悲觀的拖累下，市場(chǎng)情緒低落，焦炭仍有下探趨勢(shì)，但由于焦炭產(chǎn)量釋放有限，并且?guī)齑嫣幱跉v史低位且在去庫，下方空間也較為有限。

③焦煤：

焦煤現(xiàn)貨價(jià)格小幅下跌，前期事故焦煤礦已經(jīng)基本實(shí)現(xiàn)復(fù)產(chǎn)，國內(nèi)焦煤礦供應(yīng)已經(jīng)基本修復(fù)至接近去年同期水平，蒙煤通關(guān)量維持1300左右的高通，焦煤供需仍偏寬松，且在鐵水有減產(chǎn)預(yù)期，下游終端消費(fèi)的低迷下，焦煤仍有下行壓力，但當(dāng)前估值雖已跌至較低位，下方控價(jià)也較為有限。

3、宏觀方面

宏觀方面，海內(nèi)外宏觀暫無明顯利好，國內(nèi)重要會(huì)議并無實(shí)質(zhì)利好消息傳出，市場(chǎng)情緒低落，宏觀對(duì)鋼價(jià)有拖底作用，但助漲作用較弱。

四、鋼廠鎖價(jià)

1、7月29日敬業(yè)鋼鐵常規(guī)材質(zhì)鎖價(jià)政策3420元，品種板鎖價(jià)政策河北、山西、山東3470元;北京、天津3460元，河南3450元。

2、2024年7月29日冀鋼中厚板報(bào)價(jià):冀鋼中板鎖價(jià)普板基價(jià)執(zhí)行3430元/噸(普錳板)，量大可議。品種鋼接單基價(jià)3430元/噸，錳板比例30%，低合金加價(jià)200元/噸。

3、 2024年7月29日，華北中厚板流通價(jià)格指數(shù)，普陽/冀鋼/金鼎/烘熔鋼鐵執(zhí)行3390元/噸。

4、九江萍鋼江陰、無錫區(qū)域板材7月29日指導(dǎo)價(jià)格：普板3600元/噸、低合金板3680元/噸，與昨日價(jià)格比，價(jià)格穩(wěn)。

5、7月29日唐山文豐華東區(qū)域普板基價(jià)3500元，碳板材質(zhì)加80元，低合金材質(zhì)加200元-220元，純普板訂單一單一議，含稅。

6、7月29日，天鋼Q235B中厚板鎖單價(jià)格報(bào)3450元(14-25基價(jià))，Q355B3650元，含稅出廠價(jià)。

五、板材預(yù)測(cè)

建材需求持續(xù)回落，鋼廠減產(chǎn)意愿不足，鐵水流向卷板類增加，板材面臨高產(chǎn)量、高庫存的壓力，上漲高度受限，且宏觀暫無利好釋放，成本端支撐也在不斷下移，市場(chǎng)情緒偏悲觀，預(yù)計(jì)今日板材現(xiàn)貨價(jià)格小幅下跌10-20元。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。