解讀：不銹鋼期貨屢創(chuàng)新低，焊管交易價走勢騎虎難下

一、不銹鋼期貨跳水，悲觀情緒打壓現(xiàn)貨 8月13日截止收盤，不銹鋼合約小幅下跌，滬不銹鋼2410合約尾盤收跌0.58%至13675元/噸。單日成交量159766手，日增倉9697手，沉淀資金14.32億元，資金流入8744萬元。市場方面，目前不銹鋼期貨與滬鎳盤面持續(xù)走低，需求受限疊加去庫速度暫未有明顯提升，冷軋貿(mào)易商與代理午后多選擇優(yōu)惠出貨操作，但入場成交氛圍表現(xiàn)偏靜，熱軋市場反饋庫存壓力小于冷軋，價格相對堅挺，故午后存在冷熱同價現(xiàn)象，實(shí)際出貨以剛需訂單居多。不銹鋼期貨整體維持下跌趨勢，中期在13000-15000元/噸區(qū)間震蕩，短期有向下破位跡象，維持空頭趨勢。二、 焊管價格走勢解讀 溫州市場304主流資源從步入8月份以來一直以14100元/噸的價格平盤報出，316L同樣如此，以26300元/噸價格維穩(wěn)報出，即便卷板及窄帶市場價格走弱，下游需求冷清，但成本處于盈虧邊緣，管廠只能挺價觀望等待時機(jī)。目前據(jù)管廠反饋，現(xiàn)加工成本平均在600元/噸，大管加工成本在700-800元/噸，304資源成交很難有利潤，316資源因鉬鐵價格走勢穩(wěn)定，管廠生產(chǎn)316材質(zhì)稍有利潤可言。三、 管企現(xiàn)狀 A管業(yè)：8月份也在減產(chǎn)，但是因?yàn)閾Q熱管體量就那么大，所以減產(chǎn)沒有溫州以及松陽那邊的管子企業(yè)那么厲害，目前主要問題還是后續(xù)訂單少了很多，下游沒有什么新項(xiàng)目，原材料采購上現(xiàn)在也都是現(xiàn)貨為主，訂鋼廠期貨的卷板資源壓力大，有需求了根據(jù)需求從市場采購現(xiàn)貨再分條加工。B管業(yè)：我們接單比較正常，今年接外貿(mào)單子多些，也都是之前的項(xiàng)目還沒有結(jié)束，所以供應(yīng)需求比較穩(wěn)定，目前還是每個月按照合同生產(chǎn)去交付，但是總體上價格多少也會受到客戶質(zhì)疑。四、總結(jié)綜合以上情況來看，需求疲弱的背景下，不銹鋼期貨持續(xù)下跌導(dǎo)致現(xiàn)貨市場經(jīng)營壓力加大，且鋼廠持續(xù)虧損的情況下，產(chǎn)業(yè)鏈負(fù)反饋延續(xù)，不銹鋼整體市場行情悲觀。管材企業(yè)目前的經(jīng)營狀態(tài)整體偏差，雖價格上堅挺觀望，但持續(xù)的減產(chǎn)也導(dǎo)致經(jīng)營利潤受到嚴(yán)重擠壓，甚至虧損。從生產(chǎn)的原料端來看，當(dāng)下管企反饋南方鋼廠的料生產(chǎn)有成本優(yōu)勢，做訂單管企，后期項(xiàng)目訂單大幅度減少，裝飾管市場，經(jīng)銷商銷售量下滑，整體焊管企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)狀發(fā)生變化。“量增價跌”的特征并未得到有效改善，海外“恐慌”因素短期緩解，重新進(jìn)入觀察階段?；氐絿鴥?nèi)，焊管出口仍呈現(xiàn)增長態(tài)勢，但國際反傾銷的聲音越來越大，總體來看8月份下半旬行情，在實(shí)際利好落地之前，預(yù)期難有明顯的好轉(zhuǎn)。 

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。