這幾天“獨(dú)角獸”公司參股概念可謂相當(dāng)火熱

這幾天“獨(dú)角獸”公司參股概念可謂相當(dāng)火熱。特別是小米、富士康概念股的連續(xù)大漲，讓本來平靜的A股市場掀起了一波“獨(dú)角獸概念股”的風(fēng)潮。前有360借殼上市，后有富士康快速過審，似乎都在印證著A股向互聯(lián)網(wǎng)科技公司敞開大門，“即報(bào)即審”的傳聞。 據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前全球“獨(dú)角獸”企業(yè)已有276家，基本上不是在美國就在中國。但對投資者而言“獨(dú)角獸”企業(yè)更像一個(gè)全新的概念。 “獨(dú)角獸”公司是什么？ “獨(dú)角獸”公司一般是指企業(yè)估值超過10億美元以上，并且創(chuàng)辦時(shí)間相對較短的公司的稱謂。這類型公司一般有這么幾個(gè)特點(diǎn)： 1、具備高估值——10億美元以上。估值超100億美元以上的企業(yè)常被稱為超級“獨(dú)角獸”; 2、具備高成長——發(fā)展速度快，稀少;，一般為十年左右; 3、創(chuàng)辦時(shí)間較短——通常創(chuàng)業(yè)十年左右為衡量標(biāo)準(zhǔn)。 “獨(dú)角獸”公司以三類為主 一類是互聯(lián)網(wǎng)與生活的融合，這類獨(dú)角獸都是一些耳熟能詳?shù)拿?，其特點(diǎn)是基于互聯(lián)網(wǎng)的生活性服務(wù)企業(yè)，幾乎可以涵蓋我們生活的方方面面。金融理財(cái)有陸金所、螞蟻金服，手機(jī)支付有微信、支付寶，吃飯外賣有美團(tuán)點(diǎn)評、餓了么，旅行服務(wù)有攜程，交通出行有滴滴、摩拜、OFO，看電影有貓眼、格瓦拉……我們的生活甚至都有些離不開這些獨(dú)角獸了。 第二類是互聯(lián)網(wǎng)、人工智能等因素與制造業(yè)的融合，這類企業(yè)有一些已經(jīng)具有較高的知名度。小米、魅族等利用中國在智能手機(jī)制造上的優(yōu)勢，采取互聯(lián)網(wǎng)銷售模式快速成長，并積累了眾多的粉絲。如今，小米已經(jīng)構(gòu)建起來完善的生態(tài)圈，將其品牌影響力進(jìn)一步擴(kuò)大。大疆、蔚來汽車分別在無人機(jī)、智能汽車等領(lǐng)域構(gòu)建起一定的品牌影響力，也是利用了其在人工智能方面的優(yōu)勢，與中國制造優(yōu)勢相融合取得的成就。 第三類是在人工智能、大數(shù)據(jù)、生物科技等核心技術(shù)領(lǐng)域具備競爭優(yōu)勢的獨(dú)角獸，在所處領(lǐng)域已經(jīng)具有非常強(qiáng)的競爭實(shí)力，但還不為社會大眾所熟知。在人工智能方面，F(xiàn)ace++、商湯科技、寒武紀(jì)科技分別在人臉識別、圖像識別、智能芯片等領(lǐng)域構(gòu)建起聲譽(yù)。在大數(shù)據(jù)方面，數(shù)夢工場、金山云、騰云天下等依托關(guān)聯(lián)方優(yōu)勢分別在政務(wù)、企業(yè)、視頻等領(lǐng)域構(gòu)建起云計(jì)算和大數(shù)據(jù)服務(wù)模式。在生物科技方面，復(fù)宏漢霖、信達(dá)生物分別在單抗藥物、高端生物制藥等領(lǐng)域形成了較強(qiáng)的競爭力，包括已經(jīng)在A 股上市的華大基因在基因測序方面也有領(lǐng)先優(yōu)勢。? 選擇國外上市如何回歸A股 從目前的情況來看，獨(dú)角獸回歸主要有兩種方式，一種就是IPO綠色通道;一種是中國存托憑證。直接IPO的方式，最典型的例子就是富士康。春節(jié)前證監(jiān)會雖然一度內(nèi)部叫停IPO審核，但對富士康開辟了審核的“綠色通道”，比起其他苦苦等待的準(zhǔn)上市公司，富士康股份的IPO堪稱光速。而CDR則是境外上市公司將部分已發(fā)行上市的股票托管在當(dāng)?shù)乇９茔y行，由境內(nèi)的存托銀行發(fā)行、在境內(nèi)A股市場上市、以人民幣交易結(jié)算、供國內(nèi)投資者買賣的投資憑證，從而實(shí)現(xiàn)股票的異地買賣。 警惕巨獸收割韭菜 雖說獨(dú)角獸公司被大量看好，但是，就像曾經(jīng)的樂視網(wǎng)、風(fēng)行網(wǎng)等互聯(lián)網(wǎng)公司一樣，這些獨(dú)角獸一方面飛速成長、估值飆升，一方面又有很大風(fēng)險(xiǎn)，一旦增長乏力、泡沫破裂，投資者所受的損失也頗為巨大。所以其是否具有投資價(jià)值，還需要從幾個(gè)方面進(jìn)行考慮。 如果獨(dú)角獸企業(yè)回歸的定價(jià)與估值偏高，甚至透支掉未來數(shù)年的盈利預(yù)期，那么獨(dú)角獸企業(yè)的回歸，并未能夠從真正意義上為投資者帶來福音。 再者，為獨(dú)角獸企業(yè)開通綠色通道，會否引發(fā)大量企業(yè)的跟風(fēng)效應(yīng)，部分渾水摸魚的企業(yè)可能會趁機(jī)完成發(fā)行上市的目標(biāo)，最終越來越多的企業(yè)獲得綠色通道乃至特殊通道，而導(dǎo)致資本市場變相提升融資的需求。由此一來，直接反映到股票市場身上，則是融資壓力加劇，投融資功能的進(jìn)一步失衡。 最后獲得綠色通道、特殊通道的獨(dú)角獸企業(yè)完成上市任務(wù)之后，后續(xù)的限售股解禁減持的問題可否獲得實(shí)質(zhì)性的解決也是需要考慮的方面。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。