華創(chuàng)宏觀:信貸偏強(qiáng),開工旺季未“缺席”2月新增信貸基本符合預(yù)期,剔除春節(jié)因素?cái)_動(dòng)將1-2月信貸合并來看,則累計(jì)新增信貸同比增長(zhǎng)了16.9%,總體信貸投放仍然偏強(qiáng)。實(shí)體經(jīng)濟(jì)的信貸需求不差,疊加表外轉(zhuǎn)表內(nèi),以及在利率上行周期下銀行加快投放節(jié)奏,是1-2月新增信貸保持高增的主要原因。受兩會(huì)召開以及南方降雨偏多影響,2018年春季開工旺季遲遲未能出現(xiàn)。從金融數(shù)據(jù)來看,不論是財(cái)政支出超季節(jié)性還是企業(yè)中長(zhǎng)期貸款保持高增,均意味著工旺季或只是延遲,但并未“缺席”。
備注:數(shù)據(jù)僅供參考,不作為投資依據(jù)。
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