10月LPR報(bào)價(jià)下調(diào)25個(gè)基點(diǎn) 短期內(nèi)或保持穩(wěn)定

    最新一期貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）出爐。中國(guó)人民銀行授權(quán)全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心公布，2024年10月21日貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）為：1年期LPR為3.10%（前值是3.35%），5年期以上LPR為3.60%（前值是3.85%），均較此前下降0.25個(gè)百分點(diǎn)。
    分析指出，10月LPR報(bào)價(jià)下調(diào)后，將帶動(dòng)企業(yè)和居民貸款利率更大幅度下調(diào)，進(jìn)而激發(fā)實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求，促消費(fèi)、擴(kuò)投資，提振經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能，帶動(dòng)物價(jià)水平溫和回升，而且有助于促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌回穩(wěn)，能夠?yàn)轫樌瓿扇杲?jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展目標(biāo)任務(wù)提供重要支撐。
    本次LPR下降將大大減輕房貸借款人利息負(fù)擔(dān)。如以商貸額度100萬(wàn)元、貸款30年、等額本息還款方式計(jì)算，此次LPR下降25個(gè)基點(diǎn)，月供將減少141.5元，累積30年月供減少5.1萬(wàn)元。
    數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，人民銀行對(duì)LPR進(jìn)行了不對(duì)稱調(diào)整，其中1年期LPR在7月和10月共下調(diào)了2次，累計(jì)調(diào)整35個(gè)基點(diǎn)。而5年期LPR報(bào)價(jià)則共下調(diào)3次，分別在2月、7月和10月，從最年初的4.2%經(jīng)下調(diào)至最新3.6%，期間累計(jì)共下調(diào)60bp。
    本次兩個(gè)期限品種的LPR報(bào)價(jià)下調(diào)，下調(diào)幅度均為25個(gè)基點(diǎn)。這是繼2月5年期以上LPR報(bào)價(jià)單獨(dú)下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，7月兩個(gè)期限品種LPR報(bào)價(jià)分別下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)之后的年內(nèi)第三次下調(diào)，且下調(diào)幅度均為2019年新版LPR報(bào)價(jià)改革以來(lái)最高，超出市場(chǎng)預(yù)期。
    東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青表示，主要原因有兩個(gè)：首先，人民銀行在9月27日下調(diào)了政策利率，也就是7天期逆回購(gòu)利率20個(gè)基點(diǎn)，作為當(dāng)前LPR報(bào)價(jià)的定價(jià)基礎(chǔ)，政策利率下調(diào)會(huì)直接帶動(dòng)LPR報(bào)價(jià)跟進(jìn)調(diào)整。更為重要的是，伴隨一攬子增量政策陸續(xù)推出，宏觀政策在穩(wěn)增長(zhǎng)方向全面發(fā)力，LP報(bào)價(jià)較大幅度下調(diào)符合當(dāng)前宏觀政策的大方向，是把人民銀行“有力度的降息”向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)傳導(dǎo)的一個(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)。
    王青認(rèn)為，本次LPR報(bào)價(jià)下調(diào)幅度超過(guò)政策利率降幅，或與近期銀行存款利率較大幅度下調(diào)，9月MLF操作利率大幅下行30個(gè)基點(diǎn)，以及降準(zhǔn)落地等帶動(dòng)銀行資金成本較大幅度下行有關(guān)。
    “年內(nèi)LPR報(bào)價(jià)可能將保持穩(wěn)定。”王青表示，一方面，9月政策利率下調(diào)幅度較大，四季度將進(jìn)入政策效果觀察期，繼續(xù)降息的可能性較小。這意味著LPR報(bào)價(jià)的定價(jià)基礎(chǔ)會(huì)保持穩(wěn)定。另一方面，當(dāng)前銀行凈息差處在歷史低位，這會(huì)制約報(bào)價(jià)行持續(xù)壓縮LPR報(bào)價(jià)加點(diǎn)的動(dòng)力。“我們判斷，四季度的重點(diǎn)是在10月LPR報(bào)價(jià)下調(diào)后，引導(dǎo)企業(yè)和居民貸款利率、特別是新發(fā)放居民房貸利率較大幅度下行。”
    光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華認(rèn)為，就目前國(guó)內(nèi)物價(jià)環(huán)境，常規(guī)政策工具空間仍充足?？紤]到年底前，推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)加大實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持、增量財(cái)政政策實(shí)施以及季節(jié)擾動(dòng)等，資金面可能存在一定波動(dòng)，為做好跨周期調(diào)節(jié)，不排除央行再度調(diào)降存款準(zhǔn)備金率。另外，目前利率工具仍有空間，但面臨約束也比較明顯，央行需要根據(jù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和物價(jià)復(fù)蘇情況，并兼顧內(nèi)外平衡。
    人民銀行行行長(zhǎng)潘功勝在2024金融街論壇年會(huì)上表示，預(yù)計(jì)年底前視市場(chǎng)流動(dòng)性情況，擇機(jī)進(jìn)一步下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.25-0.5個(gè)百分點(diǎn)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。