中國原油期貨將于3月26日正式掛牌上市

中國原油期貨將于3月26日正式掛牌上市，而3月16日，在“廣發(fā)原油期貨高峰論壇”上，多位監(jiān)管者和專家表示，原油期貨出臺(tái)將增加中國在全球市場(chǎng)的話語權(quán)，將更好地反映市場(chǎng)供需關(guān)系和定價(jià)要求。隨后在3月17日至18日開展的第六次原油期貨全市場(chǎng)生產(chǎn)系統(tǒng)演練也圓滿成功。此次演練主要包括原油期貨上市前一日及當(dāng)日的交易、結(jié)算等業(yè)務(wù)場(chǎng)景，過程覆蓋了上期所和上期能源的交易、結(jié)算、出入金、套保/套利申請(qǐng)、數(shù)據(jù)報(bào)送、行情轉(zhuǎn)發(fā)等主要業(yè)務(wù)流程，總體演練過程順利，符合預(yù)期。 據(jù)介紹，為確保原油期貨平穩(wěn)推出，上期所和上期能源已經(jīng)聯(lián)合組織了多輪技術(shù)系統(tǒng)測(cè)試。自2014年1月起，上期能源對(duì)期貨公司開放了原油仿真測(cè)試環(huán)境，上期能源、會(huì)員端軟件開發(fā)商、期貨公司、中國期貨市場(chǎng)監(jiān)控中心、銀行等單位至今一直在仿真測(cè)試環(huán)境持續(xù)地開展原油期貨各項(xiàng)業(yè)務(wù)測(cè)試。2017年初至今，上期能源組織了2次原油全市場(chǎng)仿真測(cè)試、3次仿真環(huán)境銀期換匯專項(xiàng)測(cè)試、1次銀期換匯接口1.2版升級(jí)測(cè)試、6次全市場(chǎng)生產(chǎn)系統(tǒng)演練，各方技術(shù)系統(tǒng)得到有效驗(yàn)證，為后續(xù)系統(tǒng)穩(wěn)定運(yùn)行奠定了良好的基礎(chǔ)。此外，上期能源還在生產(chǎn)環(huán)境上進(jìn)行了真實(shí)人民幣出入金、美元出入金、結(jié)匯購匯等資金業(yè)務(wù)演練。 中信期貨表示，技術(shù)系統(tǒng)方面，目前公司已完成交易系統(tǒng)的對(duì)接，銀期轉(zhuǎn)賬系統(tǒng)支持美元業(yè)務(wù)，交易客戶端完成升級(jí)改造，并對(duì)交易系統(tǒng)進(jìn)行了擴(kuò)容，確保原油期貨上市后系統(tǒng)容量滿足需求。制度方面，公司修訂完善了涉及原油期貨適當(dāng)性、開戶、結(jié)算、交割、風(fēng)控等業(yè)務(wù)相關(guān)的制度及英文翻譯工作。 培訓(xùn)方面，風(fēng)控、結(jié)算、交割等關(guān)鍵崗位參與多次原油期貨業(yè)務(wù)測(cè)試，崗位人員均具有原油期貨業(yè)務(wù)的實(shí)務(wù)經(jīng)驗(yàn)。客戶籌備方面，香港子公司中信期貨國際成為在上期能源首家備案的境外中介機(jī)構(gòu)，并配合上期能源完成了第一個(gè)以美元驗(yàn)資的境外客戶開戶工作，公司在境內(nèi)外美元出入金、結(jié)購匯等國際化業(yè)務(wù)方面積累了寶貴的實(shí)操經(jīng)驗(yàn)。 按照上市安排，我國首個(gè)以人民幣計(jì)價(jià)的國際化期貨品種——原油期貨合約將于3月26日在上海掛牌交易，合約最小交易單位每手1000桶，交易保證金比例為合約價(jià)值的7%，接受美元作為保證金，手續(xù)費(fèi)為每手人民幣20元，其中平當(dāng)天倉位交易免收手續(xù)費(fèi)。 廣州市金融工作局局長邱億通在論壇上表示，原油期貨是我國第一個(gè)以人民幣計(jì)價(jià)的國際化期貨品種，它的上市是對(duì)國際原油基準(zhǔn)價(jià)市場(chǎng)的補(bǔ)充。上海國際能源交易中心副總經(jīng)理陸豐指出，考慮到中國期貨市場(chǎng)以及投資者的特征，設(shè)置了對(duì)應(yīng)的漲停板制度以防范風(fēng)險(xiǎn);為了擴(kuò)大海外投資者的參與度以及上海國際能源交易中心的國際知名度，根據(jù)市場(chǎng)發(fā)展情況，將積極推進(jìn)在境外的注冊(cè)工作。 廣發(fā)期貨首席原油分析師姚曦則表示，在中國原油期貨推出后，預(yù)計(jì)參與交易的各類投資者將會(huì)逐步增加，形成亞太地區(qū)原油價(jià)格。 未來中國原油期貨將如何聯(lián)動(dòng)中國油企？ 國內(nèi)油氣現(xiàn)貨市場(chǎng)，中石油、中石化和中海油占據(jù)絕對(duì)的主導(dǎo)地位。一位來自“三桶油”的內(nèi)部人士對(duì)上證報(bào)記者表示，未來是否考慮采用上海原油期貨計(jì)價(jià)還有待觀察，還要看市場(chǎng)流動(dòng)性和合約價(jià)格的合理性。不過，在原油期貨交割倉庫的選擇上，“三桶油”已占據(jù)主要地位。 根據(jù)上海國際能源交易中心公告，中石化集團(tuán)石油商業(yè)儲(chǔ)備有限公司、中石油燃料油有限責(zé)任公司、大連中石油國際儲(chǔ)運(yùn)有限公司等企業(yè)均是原油期貨指定交割倉庫，中海油煙臺(tái)港石化倉儲(chǔ)有限公司則是原油期貨備用交割倉庫。 目前，這些企業(yè)紛紛表達(dá)了對(duì)原油期貨的支持。中石化集團(tuán)石油商業(yè)儲(chǔ)備有限公司總經(jīng)理周立偉表示，公司對(duì)參與原油期貨業(yè)務(wù)、為原油期貨上市和順利運(yùn)行提供支持倍感自豪，同時(shí)也深感責(zé)任重大。公司將努力做到規(guī)范運(yùn)營、辦事高效、綠色安全，為原油期貨交割企業(yè)提供一流服務(wù)。 除了“三桶油”，中國油品市場(chǎng)還有一支特別的生力軍——地?zé)捚髽I(yè)，它們主要集聚在山東，基本以民用企業(yè)為主。一位來自山東某大型地?zé)捚髽I(yè)的行業(yè)人士對(duì)記者表示，公司在生產(chǎn)貿(mào)易中一直以Brent或WTI原油計(jì)價(jià)，國內(nèi)原油期貨上市之后，將考慮把上海原油期貨價(jià)格作為計(jì)價(jià)基準(zhǔn)之一。 該人士還表示，公司一直有專業(yè)的期貨團(tuán)隊(duì)，在國際衍生品市場(chǎng)對(duì)原油和成品油同時(shí)進(jìn)行保值操作，未來將視國內(nèi)市場(chǎng)交易情況再考慮回歸，還會(huì)考慮從國內(nèi)期貨盤上購買原油。 看好期現(xiàn)聯(lián)動(dòng)的貿(mào)易機(jī)會(huì) 隨著大宗商品現(xiàn)貨交易的日益火爆，現(xiàn)貨投資者和現(xiàn)貨交易平臺(tái)越來越多。原油期貨除了影響廣大現(xiàn)貨企業(yè)，還將影響廣大油品化工類現(xiàn)貨大宗交易平臺(tái)。 上海石油天然氣交易中心副總經(jīng)理付少華對(duì)記者表示，上期能源推出原油期貨交易，有利于中國原油市場(chǎng)貿(mào)易規(guī)則的完善和國際化，有利于中國成為國際原油貿(mào)易中心，同時(shí)也給上海石油天然氣交易中心發(fā)展原油現(xiàn)貨貿(mào)易提供了重要契機(jī)。 付少華表示，首先，期貨交易將集聚國內(nèi)外原油生產(chǎn)商、貿(mào)易商、消費(fèi)者及投資者，為現(xiàn)貨貿(mào)易提供很好的基礎(chǔ)。其次，期貨交易標(biāo)的主要是基準(zhǔn)油，但原油品種五花八門，不同油品之間存在很多跨品種、跨市場(chǎng)的貿(mào)易需求，甚至因風(fēng)險(xiǎn)控制渠道、資金流不同也會(huì)產(chǎn)生貿(mào)易機(jī)會(huì)。 原油期貨發(fā)展與油氣改革相輔相成 原油期貨的成功運(yùn)行離不開現(xiàn)貨市場(chǎng)的支持。不過，國內(nèi)成品油定價(jià)仍沒放開，原油進(jìn)出口受限的局面依然存在，這些對(duì)中國原油期貨將帶來什么影響？原油期貨將如何隨著國家油氣改革的推進(jìn)而實(shí)現(xiàn)健康良性發(fā)展？ 廈門大學(xué)能源政策研究院院長林伯強(qiáng)對(duì)記者表示，原油期貨與國內(nèi)油氣市場(chǎng)改革關(guān)系比較大。目前國內(nèi)油氣現(xiàn)貨市場(chǎng)是“三桶油”獨(dú)大的局面，但期貨市場(chǎng)的發(fā)展需要充分競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)，原油期貨的成功也要求更多的參與者，只有這樣期貨的功能才得以充分發(fā)揮。這需要在今后的油氣改革中為民營、合資等企業(yè)留有一定空間。 針對(duì)國內(nèi)成品油定價(jià)未放開、原油進(jìn)出口受限等問題，林伯強(qiáng)表示，這些都是老問題，很明顯會(huì)對(duì)原油期貨發(fā)展有影響。監(jiān)管層近年來一直在努力解決這些問題，比如在原油進(jìn)出口配額方面，現(xiàn)在的開放程度比以前高。當(dāng)下最緊迫的事，是讓原油期貨市場(chǎng)盡快運(yùn)作起來。“我認(rèn)為建立一個(gè)市場(chǎng)并不難，難的是如何讓市場(chǎng)有號(hào)召力和權(quán)威性。簡(jiǎn)單說，就是先做起來，在市場(chǎng)運(yùn)行中再有針對(duì)性地解決各種問題。”

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。