融創(chuàng)境內(nèi)債二次重組最終方案預計11月底出爐，有望削減逾50%境內(nèi)債務

融創(chuàng)境內(nèi)債二次重組進入倒計時階段。

記者從知情人士處獲悉，融創(chuàng)目前正與部分境內(nèi)債券投資者進行會晤，就境內(nèi)債二次重組計劃探討可能的解決方案，本月底預計將有最終版方案。

從目前初步溝通方案來看，融創(chuàng)規(guī)模約155億元人民幣的境內(nèi)債向債權(quán)人提供了四種靈活選項，分別是折價回購、債轉(zhuǎn)股、以資抵債以及留債展期。

據(jù)了解，溝通方案中的折價回購選項，融創(chuàng)擬以不超過8億元人民幣的現(xiàn)金，按面值15%的價格折價要約回購債券，對應化債約50億元人民幣；債轉(zhuǎn)股選項，會將境內(nèi)債券轉(zhuǎn)為融創(chuàng)中國的境外股票收益權(quán)，轉(zhuǎn)股價格8-10港元，轉(zhuǎn)股份額大約3億股-4億股，預計化債約20-30億元人民幣。

以資抵債方面，融創(chuàng)計劃成立服務型信托以資抵債，以某個項目的土地應收賬款為底層資產(chǎn)，100元債券本金轉(zhuǎn)換為35元的信托份額，預計化債約20-30億元人民幣，四年內(nèi)兌付完畢。留債展期方面，債券利息統(tǒng)一降低至1%，第5年開始兌付本金，最長展期9.5年。

上述知情人士表示，如果該方案順利落地，融創(chuàng)有望成功削減超過50%的境內(nèi)債務，而且5年內(nèi)暫無兌付壓力。

“如果該方案獲得通過，融創(chuàng)不僅避免短期內(nèi)出現(xiàn)再次違約，同時也更能好聚焦項目層面保交付，有利于其經(jīng)營的恢復?！币晃环康禺a(chǎn)行業(yè)分析師告訴記者。

進行境內(nèi)債重組的同時，融創(chuàng)還在盤活資產(chǎn)。近日其與彰泰分拆合作項目，以減少現(xiàn)金流壓力。

據(jù)融創(chuàng)中國11月1日發(fā)布的公告，經(jīng)過與彰泰集團積極友好協(xié)商，融創(chuàng)方面將調(diào)整合作安排，實現(xiàn)附屬公司南寧融瑞與彰泰集團分開獨立開發(fā)重組目標項目，其中南寧融瑞持有12個重組目標項目，彰泰集團持有40個重組目標項目。

根據(jù)公告，52個合作項目尚未完全開發(fā)完畢，其中南寧融瑞已向彰泰集團支付27.51億元對價款。此次合作調(diào)整后，融創(chuàng)可更專注于12個項目的開發(fā)運營，將不再繼續(xù)支付剩余64.19億的交易對價款，也不用再對其余40個項目進行再投入，現(xiàn)金流占用壓力將大幅減少。拆分后，南寧融瑞保留了較為優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)，覆蓋南昌、無錫等核心城市的住宅、商業(yè)產(chǎn)品。

三年前，當時正值房地產(chǎn)行業(yè)高點，融創(chuàng)曾計劃以91.7億元的價格收購彰泰53個項目。但業(yè)內(nèi)人士認為，現(xiàn)在來看，經(jīng)過行業(yè)持續(xù)的下行震蕩，該交易價格偏高。

“比較難得的是融創(chuàng)能與彰泰和解，雙方都以共贏的方式解決了交易遺留問題。對融創(chuàng)來說，分拆項目、各自獨立開發(fā)，意味著不用再支付剩余高昂的交易對價，更有利于其集中資源?，F(xiàn)有項目的交付、經(jīng)營恢復。”一位熟悉融創(chuàng)的人士表示。

融創(chuàng)于今年中期業(yè)績公告中表示，公司將持續(xù)深化與核心金融機構(gòu)的總對總溝通合作，尋求靈活多樣的解決方案進行債務風險化解及資產(chǎn)盤活。并密切跟進行業(yè)新的融資支持政策，力求通過新政策來支持公司債務風險化解工作，積極推進保交樓和資產(chǎn)盤活。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。