供過于求壓制蘋果期貨反彈空間

經(jīng)歷了去年底至今年2月下旬的深幅調(diào)整之后，蘋果期貨主力1805合約出現(xiàn)了一波較為強(qiáng)勢的反彈，但近期反彈力度有所減弱。分析人士指出，短期蘋果市場仍處于供過于求狀態(tài)，預(yù)計(jì)期價(jià)將維持偏弱運(yùn)行。

消費(fèi)不足壓制價(jià)格

數(shù)據(jù)顯示，2017年12月至2018年2月22日，蘋果期貨震蕩走低，主力1805合約累計(jì)跌幅達(dá)18.17%。此后則出現(xiàn)了大幅反彈，至今反彈幅度為8.47%。

“節(jié)前蘋果下跌主要是由于北方大部暴雪影響道路交通，銷區(qū)客商進(jìn)入產(chǎn)區(qū)采購的量偏少。另外，低溫也在一定程度上影響了蘋果消費(fèi)，消費(fèi)不足加上果農(nóng)出庫意愿強(qiáng)，報(bào)價(jià)持續(xù)下跌。盤面下跌空頭形態(tài)資金跟風(fēng)，交易量增加強(qiáng)化了下跌趨勢。”布瑞克農(nóng)信集團(tuán)研究總監(jiān)林國發(fā)稱。

方正中期期貨分析師侯芝芳指出，近期現(xiàn)貨市場交易情況相比此前有所好轉(zhuǎn)，產(chǎn)區(qū)果農(nóng)售貨積極，交易增加。不過，目前果農(nóng)統(tǒng)貨為主要品種，好果的成交一般。目前山東棲霞80#一二級紅富士成交價(jià)格在2-2.8元/斤，陜西洛川南部70#起步半商品果價(jià)格在2.20-2.5元/斤，走貨情況相比前期有所好轉(zhuǎn)，價(jià)格整體偏弱。

據(jù)中國蘋果網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，蘋果產(chǎn)區(qū)整體交易依舊面臨很大壓力，相對而言，今年紙加膜富士的整體形式更加嚴(yán)峻，山西運(yùn)城以及河南靈寶產(chǎn)區(qū)的庫存紙加膜交易均比較清淡，客商采購積極性明顯不高，紙加膜庫存壓力明顯高過往年，即便目前紙加膜價(jià)格已降到了成本線，交易依舊沒有好轉(zhuǎn)跡象，今年紙加膜交易困難程度可見一斑。

1月份蘋果出口量環(huán)比減少，同比減少。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2018年1月，中國出口蘋果數(shù)量11萬噸，環(huán)比下降36.78%，同比下降31.25%。

中信期貨分析師陳靜等表示，目前陜西、甘肅產(chǎn)區(qū)蘋果庫存充足，市場供應(yīng)壓力仍較大；銷區(qū)市場未有好轉(zhuǎn)，市場消費(fèi)低迷，但考慮氣溫逐漸回升，后期蘋果需求或逐漸有所改善。出口方面，1月出口量環(huán)比、同比均大幅下降。從基本面看，短期蘋果市場仍處于供過于求狀態(tài)，預(yù)計(jì)期價(jià)將維持偏弱運(yùn)行。

替代水果陸續(xù)上市

3月以來，蘋果期貨主力1805合約維持在6892-7313元/噸區(qū)間之內(nèi)窄幅震蕩，多空雙方似乎均沒有明確方向。

“年后多空雙方目前分歧主要在于交割方面，空頭認(rèn)為2017年蘋果上市延后，銷售時間短，且面臨各種的水果替代，走貨量少，庫存高。”林國發(fā)表示，綜合幾個機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)來看，目前山東蘋果庫存仍在7成左右(入庫量)，陜西地區(qū)甚至超過7成，后期現(xiàn)貨銷售時間短，現(xiàn)貨有進(jìn)一步下跌要求，甚至不排除出現(xiàn)大幅下跌可能。而多頭認(rèn)為2017年蘋果遭遇了夏季高溫影響，秋季的多雨寡照，蘋果質(zhì)量下降，滿足交割標(biāo)準(zhǔn)蘋果比例較小，優(yōu)果價(jià)格高，難出現(xiàn)進(jìn)一步下跌。

林國發(fā)指出，蘋果確實(shí)面臨較大庫存，前期柑橘大量替代，而國內(nèi)各種梨產(chǎn)量大增，目前庫存偏高，已開始降價(jià)促銷，此外草莓也已陸續(xù)上市。進(jìn)入5月份后，各種應(yīng)季水果陸續(xù)上市，替代更為明顯，因此，留給蘋果去庫存的時間已經(jīng)不多。蘋果上市初期，冷庫收購一定數(shù)量的優(yōu)質(zhì)果，山東收購價(jià)格在3.4-3.5元/斤，完全能保證市場可提供足夠的交割品數(shù)量。大趨勢蘋果現(xiàn)貨下跌，優(yōu)果高價(jià)也是合理的，但維持往年高價(jià)難度大，不排除優(yōu)果價(jià)格跟隨蘋果大市下跌，只是跌幅較小而已。綜合來看，蘋果期貨下跌概率較上漲概率要大。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。