美聯(lián)儲降息路徑的不確定性

美聯(lián)儲降息路徑的不確定性，①圣路易斯聯(lián)儲主席穆薩利姆預(yù)計美聯(lián)儲將繼續(xù)降息，但同時警告未來行動的步伐變得不那么明朗。②他在演講稿中提到，隨著通脹可能繼續(xù)回落至美聯(lián)儲2%的目標(biāo)，進一步放松適度限制性政策至中性水平將是適當(dāng)?shù)摹＂勰滤_利姆強調(diào)：“現(xiàn)在可能是考慮放緩降息步伐或暫停降息的時候了，以仔細(xì)評估當(dāng)前的經(jīng)濟環(huán)境、即將出現(xiàn)的信息和不斷變化的前景?！雹芙鹑谑袌鲱A(yù)計美聯(lián)儲將在12月會議上將政策利率從當(dāng)前的4.50%-4.75%區(qū)間下調(diào)四分之一個百分點，以調(diào)整政策立場，緩解通脹并實現(xiàn)更加平衡的勞動力市場。⑤在特朗普關(guān)稅言論和政策不確定性的背景下，長期政策前景變得不那么明朗，可能會重新引發(fā)通脹壓力并擾亂經(jīng)濟格局。⑥穆薩利姆認(rèn)為，貨幣政策“處于有利地位”，能夠應(yīng)對前景，鑒于核心價格壓力仍高于美聯(lián)儲2%的通脹目標(biāo)，當(dāng)前的限制性立場是適當(dāng)?shù)?。⑦他還表示，在當(dāng)前環(huán)境下，過早過多地放松政策比過少或過慢的政策帶來的風(fēng)險更大。⑧穆薩利姆預(yù)計可能還需要兩年時間才能使通脹達到央行的目標(biāo)，并表示考慮到“強勁”經(jīng)濟和與充分就業(yè)相符的就業(yè)市場中的當(dāng)前通脹水平，采取耐心的貨幣政策立場是適當(dāng)?shù)摹＂崴A(yù)計勞動力市場將保持充分就業(yè)，而失業(yè)率將溫和上升，趨向于其自然失業(yè)率的估計值。

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