原油交易提醒：多空因素糾纏不斷 油價(jià)短線高位蓄能

周五（3月23日）亞市早盤，美油小幅震蕩后出現(xiàn)了快速的拉漲。早些時(shí)候，受美國(guó)對(duì)中國(guó)進(jìn)口商品征收600億美元關(guān)稅的影響，油價(jià)出現(xiàn)了一波快速回落。目前行情交投于64.99美元，日內(nèi)高點(diǎn)和低點(diǎn)于64.11和65.42。

減產(chǎn)力度有增無(wú)減，OPEC原油美國(guó)出口量跌勢(shì)明顯

由于減產(chǎn)協(xié)議的緣故，OPEC運(yùn)往美國(guó)煉油廠的原油出口量正在逐漸的減少。

上周OPEC7個(gè)成員國(guó)運(yùn)往美國(guó)的原油出口量下跌了14%，使得出口量降至了2010年以來(lái)的最低水平。

其中，厄瓜多爾減少了86%的出口，科威特則減少了58%。

盡管油價(jià)在2017年至2018年出現(xiàn)了較為明顯的回升，OPEC依然努力的維持減產(chǎn)協(xié)議使得全球的原油庫(kù)存降至5年平均水平的下方。石油輸出國(guó)組織秘書長(zhǎng)巴金多在訪問(wèn)阿塞拜疆時(shí)表示，OPEC將在減產(chǎn)協(xié)議執(zhí)行期間實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)。

巴金多表示最糟糕的時(shí)期可能已經(jīng)過(guò)去了，已經(jīng)看到了一些成功的曙光，但仍有一些工作要做，因?yàn)镺PEC的庫(kù)存仍高于5年平均水平.

上個(gè)月，沙特能源部長(zhǎng)法利赫表示，如果不得不在過(guò)度平衡市場(chǎng)的問(wèn)題上犯錯(cuò)，那就順其自然吧。法利赫之所以這么說(shuō)，是因?yàn)樯程胤浅Ｖ匾曈蛢r(jià)能否維持在60美元/桶或70美元/桶上方，以確保沙特阿美即將進(jìn)行的IPO能夠迎來(lái)一個(gè)重大的變革。

特朗普關(guān)稅政策或引起需求下降使油價(jià)承壓

特朗普政府近日宣布將會(huì)對(duì)中國(guó)的進(jìn)口產(chǎn)品征收高達(dá)600億美元的關(guān)稅。此前特朗普的助手提出了對(duì)中國(guó)征收價(jià)值300億美元的關(guān)稅，特朗普隨后表示，要將這一數(shù)字翻倍。

隨著美國(guó)政府即將實(shí)施鋼鐵和鋁關(guān)稅，這一關(guān)稅對(duì)世界的影響將遠(yuǎn)遠(yuǎn)的超過(guò)對(duì)中國(guó)的影響。

在美國(guó)，鋼鐵關(guān)稅遭到了油氣行情的強(qiáng)烈反對(duì)。管道、平臺(tái)、鉆井平臺(tái)、加工設(shè)備——整個(gè)石油供應(yīng)鏈都依賴于鋼鐵。石油和天然氣管道的進(jìn)口占到美國(guó)用于建設(shè)項(xiàng)目的鋼鐵的四分之三。

就在幾天前美國(guó)商務(wù)部發(fā)布了一部細(xì)則，表示部分行業(yè)可以申請(qǐng)關(guān)稅的豁免。這些申請(qǐng)豁免的公司主要集中在那些在美國(guó)找不到足夠鋼材供應(yīng)的公司，這可能同樣也適應(yīng)于石油和天氣然。

美國(guó)石油協(xié)會(huì)表示，希望有關(guān)的部門能夠認(rèn)識(shí)到復(fù)雜的市場(chǎng)形勢(shì)以及美國(guó)油氣工業(yè)復(fù)雜的供應(yīng)鏈和美國(guó)國(guó)內(nèi)必需的特種鋼的需求。美國(guó)石油協(xié)會(huì)還表示，上周已經(jīng)與白宮官員會(huì)面，并表示有理由認(rèn)為特朗普應(yīng)該賦予這些企業(yè)權(quán)利。

不過(guò)，更廣泛地說(shuō)，這樣的貿(mào)易戰(zhàn)可能會(huì)拖累全球經(jīng)濟(jì)，這可能會(huì)對(duì)油價(jià)形成下行的壓力。

CHS套期保值公司的能源市場(chǎng)分析師和商品期貨經(jīng)紀(jì)人安東尼·黑德里克表示，對(duì)貿(mào)易戰(zhàn)的擔(dān)憂是當(dāng)前油價(jià)下跌的一個(gè)因素，因?yàn)樗赡軙?huì)影響到需求的加速增長(zhǎng)。

地緣因素依然為油價(jià)挺腰，煉油廠維護(hù)期告終或促進(jìn)需求

盡管分析師稱貿(mào)易對(duì)抗可能會(huì)沖擊油市，但目前大多數(shù)人表示需求看起來(lái)健康。摩根士丹利表示未來(lái)一個(gè)月季節(jié)性需求的回升以及地緣政治風(fēng)險(xiǎn)可能成為油價(jià)的潛在支撐。

摩根士丹利表示，還有3到4周煉油廠維修高峰將告一段落，此后原油和產(chǎn)品需求應(yīng)該會(huì)加速。全球庫(kù)存已經(jīng)處于五年的底部，隨著庫(kù)存緩沖大部分消失，油價(jià)將可能對(duì)地緣政治風(fēng)險(xiǎn)因素更為敏感。

伊朗和沙特的緊張局勢(shì)使得市場(chǎng)擔(dān)憂在OPEC減產(chǎn)協(xié)議的約束下產(chǎn)量或進(jìn)一步下降，這使得油價(jià)在過(guò)去的兩周出現(xiàn)了明顯的回升。

此外，委內(nèi)瑞拉的產(chǎn)量也在持續(xù)下降，至154.8萬(wàn)桶/日，這對(duì)油價(jià)形成了進(jìn)一步的支撐。

委內(nèi)瑞拉正面臨著越來(lái)越大的債權(quán)人的壓力，導(dǎo)致其大部分的原油被運(yùn)走以償還債務(wù)。盡管美國(guó)中西部主要的航運(yùn)中心俄克拉荷馬州的庫(kù)欣原油庫(kù)存中心的原油庫(kù)存小幅的增加，但是最新EIA數(shù)據(jù)顯示原油庫(kù)存減少了260萬(wàn)桶。

摩根士丹利表示，有足夠的理由預(yù)計(jì)油價(jià)將進(jìn)一步走強(qiáng)，依然堅(jiān)持認(rèn)為布倫特原油的報(bào)價(jià)將在今年第三季度達(dá)到75美元/桶。

看漲期權(quán)易手頻繁，警惕價(jià)格波動(dòng)

原油衍生品市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示，在過(guò)去的一周主要的交易活動(dòng)主要集中在看漲期權(quán)的買入，這使得期權(quán)的持有者能夠在未來(lái)的某一個(gè)特定的時(shí)間一特定的價(jià)格買入原油。

其中，4月底到期的80美元/桶的看漲期權(quán)在過(guò)去的一周里比其他價(jià)格水平的期權(quán)都更頻繁的易手。

技術(shù)分析

4小時(shí)圖上，盡管昨日從高位65.72一線收出六根小陰，但隨后在20日均線獲得支撐并收出一根大陽(yáng)線，短時(shí)間上漲的走勢(shì)依然沒(méi)有改變，但是上行的動(dòng)力短時(shí)間有所減緩，如果近日有進(jìn)一步反彈的可能并再次觸及近期高點(diǎn)65.72一線附近，將在日線圖上呈現(xiàn)出兩陽(yáng)夾一陰的走勢(shì)，行情大概率會(huì)出現(xiàn)一波拉漲。

短時(shí)間5日均線走平，日內(nèi)行情大概率將在65.5至64.1的區(qū)間內(nèi)做震蕩。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。