帶鋼數(shù)據(jù)周報(bào):本周偏弱調(diào)整 下周延續(xù)偏弱

成都鋼鐵網(wǎng)資訊12月20日消息：

　　1.市場(chǎng)行情回顧　　本周全國帶鋼偏弱調(diào)整，其中華北主導(dǎo)鋼廠較周初降50左右，華東、華南地區(qū)較周初降40-60左右。周初盤面表現(xiàn)不佳，壓制廠商心態(tài)，貿(mào)易商普遍微幅弱調(diào)，交投整體偏弱。另國家統(tǒng)計(jì)局全國房地產(chǎn)開發(fā)投資繼續(xù)下降，宏觀數(shù)據(jù)不及預(yù)期，且成本端支撐減弱，貿(mào)易商操作隨行就市。周中廠商低出意愿有限，但遲遲不降使實(shí)際成交難跟進(jìn)，下游觀望情緒明顯?？紤]宏觀預(yù)期仍存但帶鋼庫存有攀升趨勢(shì)，淡季效應(yīng)有所突顯，低位資源逐步增多。

　　本周走勢(shì)如下圖所示：



　　2.南北方市場(chǎng)表現(xiàn)

　　北方地區(qū)：窄帶方面，整體成交不佳，下游買漲不買跌，拿貨多觀望為主。本周調(diào)坯虧損加劇，廠家生產(chǎn)積極性減弱，開工率亦是同步下降。下游方面，唐山地區(qū)腳手架管廠生產(chǎn)企業(yè)13家，統(tǒng)計(jì)生產(chǎn)線條數(shù)總計(jì)30條，其中11條生產(chǎn)線正常生產(chǎn)，19條生產(chǎn)線檢修停產(chǎn)，開工率為36.67%較上次統(tǒng)計(jì)上漲3.33%。本周開工率有所上升，多部分廠商仍維持原來產(chǎn)線生產(chǎn)，個(gè)別廠商因現(xiàn)貨不多重新開始生產(chǎn)了，但仍是斷斷續(xù)續(xù)生產(chǎn)，管廠心態(tài)偏觀望。中寬帶方面，統(tǒng)計(jì)唐山熱軋帶鋼主流倉庫及港口庫存總計(jì)25.13萬噸，較上周減1.22萬噸。本周帶鋼庫存續(xù)降為主，較23年同期低25萬噸左右，較22年高2萬噸左右，整體供給壓力不大。成品材低位心態(tài)有支撐，然淡季需求頹勢(shì)有所拖累，且成本端未挺價(jià)，疊加美聯(lián)儲(chǔ)如期降息25個(gè)基點(diǎn)，市場(chǎng)表現(xiàn)低迷，現(xiàn)貨不溫不火。

　　南方地區(qū)，本周統(tǒng)計(jì)無錫帶鋼庫存總計(jì)約5.91萬噸，較上周降0.04萬噸（統(tǒng)計(jì)來源中航庫、浙物立峰庫等）市場(chǎng)變動(dòng)僅在百噸左右，側(cè)面反映出華東地區(qū)帶鋼銷路有所受阻，可替代資源沖擊下成交跟進(jìn)有限。寧波帶鋼庫存(2家樣本)總計(jì)約0.17萬噸，較上周增0.16萬噸，暫統(tǒng)計(jì)流通較大2家?guī)齑?鎮(zhèn)海1703噸、興發(fā)0噸)。本周庫存小有增加，但整體水平偏低，鑒于壓力面不大，商戶普遍隨行就市。華南地區(qū)，本周統(tǒng)計(jì)樂從帶鋼庫存總計(jì)約6.52萬噸，較上周漲1.31萬噸。市場(chǎng)開始有小趨勢(shì)累庫現(xiàn)象，但整體供需壓力并不大，商戶維持隨行就市出貨為主。目前受季節(jié)性淡季的影響，終端需求表現(xiàn)不佳，下游企業(yè)大多按需采購，剛性需求為主，市場(chǎng)交易活躍度不足。隨著南北帶鋼價(jià)差小幅拉開，目前符合南下條件，部分東北資源南下，南方資源將逐漸得到補(bǔ)充。

　　3.宏觀熱點(diǎn)關(guān)注

　　【貴州畢節(jié)住房公積金貸款最高額度調(diào)整為80萬元，多子女家庭可貸額度上浮20%】貴州省畢節(jié)市發(fā)文調(diào)整優(yōu)化住房公積金政策，包括支持省內(nèi)異地購房提取公積金，調(diào)整住房公積金貸款最高額度及可貸額度計(jì)算倍數(shù)，調(diào)整住房公積金貸款優(yōu)惠政策以及支持住房公積金購房代際互助。其中，畢節(jié)市住房公積金貸款最高額度調(diào)整為雙繳存職工家庭80萬元、單繳存職工家庭70萬元，可貸額度計(jì)算按貸款申請(qǐng)人公積金賬戶余額的倍數(shù)調(diào)整為20倍。對(duì)畢節(jié)市委市政府引進(jìn)高層次人才在引進(jìn)后3年內(nèi)購買首套房、新市民（含青年人）購買首套房、多子女家庭（二孩及以上）、在七星關(guān)區(qū)范圍內(nèi)購買住房符合條件申請(qǐng)公積金貸款的，最高貸款額度上浮20%，可貸額度按貸款申請(qǐng)人公積金賬戶余額的25倍計(jì)算。（澎湃）

　　【分析師：美聯(lián)儲(chǔ)可能在1月份暫停降息】Abrdn分析師Dongyue Zhang在一份研究報(bào)告中表示，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)在1月份暫停降息，因其將轉(zhuǎn)向較慢的寬松步伐。如果通脹繼續(xù)降溫，預(yù)計(jì)3月份將降息。在2025年預(yù)期的政策發(fā)生變化之后，即將上任的特朗普政府可能會(huì)帶來更大的波動(dòng)性。盡管美聯(lián)儲(chǔ)持強(qiáng)硬態(tài)度，但機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)。放松管制和營商環(huán)境更為有利帶來的好處，將促進(jìn)生產(chǎn)率的提高和資本的配置。預(yù)計(jì)美國經(jīng)濟(jì)將保持彈性，勞動(dòng)力市場(chǎng)保持健康，人工智能相關(guān)資本支出擴(kuò)大，資本市場(chǎng)更加強(qiáng)勁。

　　4.原料端情況

　　本周鐵礦石表現(xiàn)出了回落趨勢(shì)，運(yùn)行區(qū)間向下調(diào)整了2-3美元，連鐵期貨主力價(jià)格在775-805元區(qū)間運(yùn)行，普氏指數(shù)圍繞102-106波動(dòng)。本周從價(jià)格表現(xiàn)上來看出現(xiàn)回落的主要原因在于宏觀預(yù)期熱度的降溫，國內(nèi)重要會(huì)議短期暫無進(jìn)一步的利好刺激，LPR一年期和五年期報(bào)價(jià)維持不變，偏弱于此前的預(yù)期，另外美聯(lián)儲(chǔ)周內(nèi)降息25個(gè)基點(diǎn)符合前期市場(chǎng)猜測(cè)，但當(dāng)前美國方面的失業(yè)率低位且“再通脹”風(fēng)險(xiǎn)并不大，可能往后再降息的次數(shù)或?qū)p少，市場(chǎng)情緒端回落明顯。而與之對(duì)應(yīng)產(chǎn)業(yè)端的表現(xiàn)上來看，鐵礦石需求端持續(xù)降溫，鐵水產(chǎn)量周內(nèi)表現(xiàn)出大幅的回落，將直接抑制鐵礦石部分的需求量，再加上近期市場(chǎng)對(duì)于冬儲(chǔ)的跟蹤情況來看，市場(chǎng)仍舊是偏謹(jǐn)慎，從成交的情況上表現(xiàn)出的是價(jià)格大跌后有所放量，所以價(jià)格上市場(chǎng)能夠接受的價(jià)位仍有較大的下跌空間。短期來看，政策端的影響短期內(nèi)處于降溫期，對(duì)于價(jià)格來說仍有繼續(xù)向下調(diào)整的空間，而后續(xù)看市場(chǎng)對(duì)于冬儲(chǔ)鋼材價(jià)格接受程度如何，同時(shí)由于鋼材庫存近階段一直處于去庫模式，對(duì)于鋼材價(jià)格支撐有較積極的影響，市場(chǎng)價(jià)格可能會(huì)出現(xiàn)挺價(jià)的狀態(tài)，對(duì)原料價(jià)格起到間接的影響。因此從價(jià)格節(jié)奏上來看，鐵礦石價(jià)格預(yù)計(jì)將會(huì)處于震蕩偏弱的節(jié)奏，鐵礦石期貨主力價(jià)格在750-800運(yùn)行，普氏指數(shù)參考100-105美元波動(dòng)。

　　本周全國鋼坯價(jià)格弱勢(shì)下行。目前唐山風(fēng)向標(biāo)鋼廠鋼坯報(bào)3050元/噸，遷安松汀鋼廠鋼坯報(bào)3050元，均含稅出廠。需求方面，隨著淡季效應(yīng)深入，終端需求表現(xiàn)較差，下游鋼企整體開工率偏低，采買坯料以低價(jià)按需補(bǔ)庫為主，本周鋼坯直發(fā)成交表現(xiàn)偏弱。供應(yīng)方面，據(jù)統(tǒng)計(jì)本唐山唐山鋼廠鋼坯外賣量較上周同期減少0.7萬噸。庫存方面，唐山主流倉儲(chǔ)基地鋼坯庫存共計(jì)75.17萬噸，較上周同期增加0.81萬噸，由于庫存基數(shù)依舊較大，貿(mào)易商冬儲(chǔ)意愿薄弱。本周鋼材五大品種數(shù)據(jù)出-臺(tái),其中總庫存共減少20.73萬噸,社會(huì)庫存減少8.31萬噸,總產(chǎn)量共減少10.76萬噸,表觀需求減少11萬噸；整體來看，數(shù)據(jù)表現(xiàn)偏中性。近期部分地區(qū)啟動(dòng)重污染天氣預(yù)警,冬季環(huán)保限產(chǎn)政策影響下,鋼廠產(chǎn)量有所下降,廠商價(jià)格低位挺價(jià)情緒較為明顯?？紤]目前基本面維持平衡狀態(tài)，價(jià)格底部尚存一定支撐，預(yù)計(jì)下周唐山鋼坯價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行或窄幅回漲。

　　5.下周預(yù)測(cè)

　　對(duì)于下周行情，成本方面：據(jù)成都鋼鐵網(wǎng)測(cè)算唐山地區(qū)主流鋼企鋼坯平均含稅成本為3104元/噸。按當(dāng)前含稅鋼坯出廠價(jià)3050元/噸核算，鋼企平均利潤虧損約54元/噸。需求方面:市場(chǎng)大環(huán)境偏弱，實(shí)際需求跟進(jìn)有限，價(jià)格盤整多日后偏下運(yùn)行，但庫存及預(yù)期兩端仍存支撐，且階段性低位需求可。心態(tài)方面：北方地區(qū)工地多停工，成交以低價(jià)資源為主。貿(mào)易商對(duì)冬儲(chǔ)多持觀望態(tài)度，拿貨情緒較弱，以去庫為主。綜合來看，元旦前帶鋼價(jià)格或難有較大跌幅，仍區(qū)間震蕩為主，下周帶鋼或區(qū)間偏弱調(diào)整20-40。

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備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。