不銹鋼行情不斷走弱，鋼市情緒謹(jǐn)慎

宏觀：美國(guó)方面：美聯(lián)儲(chǔ)本年度最后一次議息會(huì)議如期再降息25基點(diǎn)，但點(diǎn)陣圖顯示明年降息次數(shù)砍半至兩次，鮑威爾表示“接近或已到達(dá)”放緩、暫停降息的節(jié)點(diǎn)，未來(lái)降息需通脹取得新進(jìn)展。此外，美國(guó)本周末面臨政府關(guān)門(mén)風(fēng)險(xiǎn)，特朗普稱(chēng)若債務(wù)上限未延長(zhǎng)或結(jié)束，寧愿政府關(guān)門(mén)，這增加了經(jīng)濟(jì)的不確定性。國(guó)內(nèi)政策預(yù)期：中共中央政治局部署了2025年經(jīng)濟(jì)工作，多項(xiàng)內(nèi)容提振市場(chǎng)信心，但市場(chǎng)仍在等待具體的刺激政策出臺(tái)，內(nèi)需乏力依舊是主要矛盾，不過(guò)市場(chǎng)對(duì)刺激政策出臺(tái)仍有偏樂(lè)觀預(yù)期。貨幣政策：央行發(fā)聲適時(shí)降準(zhǔn)降息，提振了市場(chǎng)情緒，對(duì)不銹鋼市場(chǎng)有一定的積極影響，但目前市場(chǎng)整體成交仍較為謹(jǐn)慎。原料端：近期鎳鐵市場(chǎng)散單成交有限，主要依賴長(zhǎng)協(xié)訂單，價(jià)格弱穩(wěn)。供應(yīng)端報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，散單成交集中在955元/鎳（到廠含稅），長(zhǎng)協(xié)價(jià)多為均價(jià)貼水5至平水。部分貿(mào)易商開(kāi)始入場(chǎng)采購(gòu)。需求端，由于不銹鋼盤(pán)面弱勢(shì)和現(xiàn)貨價(jià)格下跌，鋼廠在生產(chǎn)虧損和消費(fèi)壓力下繼續(xù)壓價(jià)。鎳鐵價(jià)格目前弱穩(wěn)，后續(xù)需關(guān)注成交動(dòng)態(tài)及印尼鎳礦和鎳鐵政策變動(dòng)。供需情況，一方面，不銹鋼生產(chǎn)過(guò)剩，而年底制造業(yè)的消費(fèi)需求放緩，整體不銹鋼消費(fèi)疲態(tài)盡顯；?另一方面，今年不銹鋼庫(kù)存整體處于高位，盡管部分系別庫(kù)存有所減少，但整體庫(kù)存壓力依舊制約著市場(chǎng)。同時(shí)期貨市場(chǎng)上不銹鋼和鎳的價(jià)格雙雙下跌，反映出投資者對(duì)市場(chǎng)前景的悲觀情緒，賣(mài)方銷(xiāo)售心理出現(xiàn)變化，成交量持續(xù)萎縮；?廢料市場(chǎng)價(jià)格下跌，中小型加工企業(yè)成本壓力增大，收購(gòu)意愿降低，進(jìn)一步加劇了市場(chǎng)的信心缺失?？偨Y(jié)：國(guó)際貿(mào)易摩擦影響了不銹鋼的出口需求，進(jìn)而對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)產(chǎn)生連鎖反應(yīng)。 鋼廠自主下調(diào)盤(pán)價(jià)，且部分鋼廠有停產(chǎn)檢修計(jì)劃，但實(shí)際影響暫未可知，市場(chǎng)仍在觀望，1月價(jià)格難有漲勢(shì)，或?qū)⒎€(wěn)中走低。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。