2024年銀行業(yè)觀察：支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)力度增強(qiáng) 資本充足指標(biāo)提升

2024年，A股銀行板塊表現(xiàn)強(qiáng)勁，整體上漲顯著。截至12月31日，新華財(cái)經(jīng)銀行指數(shù)全年上漲超過(guò)35%，大幅跑贏上證指數(shù)。

回顧2024年，我國(guó)銀行業(yè)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)力度持續(xù)加大，信貸結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，資金投放向“五篇大文章”、重大戰(zhàn)略、重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)傾斜，整體存貸比突破80%。此外，銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量整體保持穩(wěn)健，不良貸款率穩(wěn)中有降，撥備覆蓋率穩(wěn)中有升，抵御風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)，資本合理充裕，內(nèi)外源補(bǔ)充持續(xù)推進(jìn)。

支持實(shí)體力度增強(qiáng)

據(jù)國(guó)家金融監(jiān)督管理總局公布的商業(yè)銀行主要監(jiān)管指標(biāo)數(shù)據(jù)顯示，截至2024年三季度，我國(guó)銀行業(yè)存貸比為80.76%，較2023年四季度的78.69%，提升2.07個(gè)百分點(diǎn)，同比提升2.56個(gè)百分點(diǎn)；而截至2023年三季度，我國(guó)銀行業(yè)存貸比78.20%，較2022年四季度的78.76%，下降0.56個(gè)百分點(diǎn)，同比下降0.45個(gè)百分點(diǎn)。

“存貸比提升反映了銀行對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度有所提升，以當(dāng)前的整體環(huán)境來(lái)看，銀行的信貸投放產(chǎn)生了一些明顯的成效?！?a href="http://www.wqcgm.cn/city/shanghai/" target="_blank">上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室主任曾剛表示，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局12月31日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，12月份中國(guó)制造業(yè)PMI為50.1%，連續(xù)3個(gè)月處于擴(kuò)張區(qū)間，非制造業(yè)PMI上行幅度超過(guò)市場(chǎng)預(yù)期，經(jīng)濟(jì)回穩(wěn)態(tài)勢(shì)明顯，這過(guò)程中離不開(kāi)銀行的信貸支持。

自中央金融工作會(huì)議提出要做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融五篇大文章以來(lái)，銀行業(yè)持續(xù)把金融資源投向經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，推動(dòng)新產(chǎn)業(yè)、新模式、新動(dòng)能發(fā)展，努力做好“五篇大文章”。

中國(guó)人民銀行數(shù)據(jù)顯示，今年前11個(gè)月，人民幣貸款增加17.1萬(wàn)億元。其中，企（事）業(yè)單位貸款增加13.84萬(wàn)億元，是貸款增加的主力軍。11月末，制造業(yè)中長(zhǎng)期貸款余額13.87萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)12.8%；專精特新企業(yè)貸款余額4.25萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)13.2%；普惠小微貸款余額32.21萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)14.3%。

中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布《2024年度中國(guó)銀行業(yè)發(fā)展報(bào)告》（以下簡(jiǎn)稱“報(bào)告”）指出，未來(lái)，銀行業(yè)將圍繞“五篇大文章”等重點(diǎn)領(lǐng)域，不斷創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)，信貸投向?qū)⒏泳珳?zhǔn)聚焦，信貸結(jié)構(gòu)將持續(xù)優(yōu)化，投資及其它金融資產(chǎn)業(yè)務(wù)有望繼續(xù)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)趨勢(shì)，在支持并購(gòu)重組和債券市場(chǎng)發(fā)展等方面發(fā)揮更加重要的作用。

國(guó)家金融監(jiān)督管理總局的數(shù)據(jù)還顯示，截至2024年三季度，銀行業(yè)本年累計(jì)凈利潤(rùn)為18706億元，較2023年三季度的18616億元增長(zhǎng)90億元，增幅0.48%；截至2023年三季度，銀行業(yè)當(dāng)年累計(jì)凈利潤(rùn)為18616億元，較2022年三季度的17085億元增長(zhǎng)1531億元，增幅8.96%。

業(yè)內(nèi)專家指出，由于LPR持續(xù)下行、存量按揭利率調(diào)整、存款成本保持相對(duì)穩(wěn)定，銀行凈息差不斷收窄，進(jìn)而拖累凈利潤(rùn)增速，不過(guò)這也從側(cè)面反映出了銀行對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度進(jìn)一步增強(qiáng)。

光大證券研究所副所長(zhǎng)、金融業(yè)首席分析師王一峰表示，銀行息差的收窄，從側(cè)面反映出了銀行支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的力度加大。從當(dāng)前的形勢(shì)看，明年銀行業(yè)息差可能會(huì)進(jìn)一步收窄。

“考慮到明年實(shí)施適度寬松的貨幣政策，將進(jìn)一步推動(dòng)公開(kāi)市場(chǎng)操作利率和LPR下行，從而擠壓銀行息差。在負(fù)債端，銀行會(huì)主動(dòng)進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整和成本控制。預(yù)計(jì)明年銀行業(yè)息差仍會(huì)收窄，降幅約15BP。”王一峰表示。

風(fēng)險(xiǎn)管理精耕細(xì)作

專家指出，2024年，金融領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)控制政策不斷完善，銀行業(yè)進(jìn)一步做實(shí)資產(chǎn)分類，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)防范指標(biāo)的多樣化和精細(xì)化，從而增強(qiáng)了對(duì)不良資產(chǎn)的識(shí)別、處置、盤(pán)活。同時(shí)，銀行業(yè)也在不斷強(qiáng)化信用風(fēng)險(xiǎn)管理，有序預(yù)防和解決重點(diǎn)領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。此外，對(duì)于新發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)的管理也得到了進(jìn)一步加強(qiáng)，以全面提升風(fēng)險(xiǎn)管理能力。

國(guó)家金融監(jiān)督管理總局的數(shù)據(jù)顯示，截至2024年三季度，銀行業(yè)不良貸款率1.56%，較年初下降3BP，同比下降5BP；去年同期不良貸款率為1.61%，較年初下降2BP。

中國(guó)銀河證券分析師張一緯表示，具體來(lái)看，國(guó)有大行、城商行不良率分別為1.25%、1.82%，分別較上半年上升1BP、5BP；股份行不良率為1.25%，與上半年持平；農(nóng)商行不良率3.04%，較上半年繼續(xù)下降10BP，不良貸款規(guī)模壓降成效顯現(xiàn)。

“從對(duì)公端來(lái)看，房地產(chǎn)及相關(guān)行業(yè)等一些領(lǐng)域面臨的壓力依然存在；從零售端來(lái)看，個(gè)人消費(fèi)信貸不良面臨上升壓力?！痹鴦偙硎荆贿^(guò)，銀行業(yè)整體不良貸款率保持穩(wěn)定，一方面銀行加大了核銷力度，也加快了風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)清收處置速度。

截至2024年三季度，銀行業(yè)撥備覆蓋率209.48%，較年初的205.14%上升4.34個(gè)百分點(diǎn)；去年同期撥備覆蓋率為207.89%，較2023年初的205.85%上升2.04個(gè)百分點(diǎn)。

具體來(lái)看，國(guó)有大行、城商行撥備覆蓋率分別為250.28%、188.95%，分別較上半年下降3.52、3.4個(gè)百分點(diǎn)；股份行、農(nóng)商行撥備覆蓋率分別為217.11%、148.77%、分別較上半年上升0.53、5.63個(gè)百分點(diǎn)。

資本充足指標(biāo)提升

2024年1月1日起，由國(guó)家金融監(jiān)督管理總局修訂形成《商業(yè)銀行資本管理辦法》（以下稱“資本新規(guī)”）正式實(shí)施，進(jìn)一步體現(xiàn)差異化資本監(jiān)管體系。資本新規(guī)按照銀行規(guī)模和業(yè)務(wù)復(fù)雜程度，劃分為三個(gè)檔次，匹配不同的資本監(jiān)管方案。

專家指出，銀行業(yè)以資本新規(guī)實(shí)施為契機(jī)，著力構(gòu)建涵蓋資本規(guī)劃、配置、計(jì)量、監(jiān)測(cè)、考核、披露的全流程資本管理體系；不斷完善全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系，確保各類風(fēng)險(xiǎn)得到科學(xué)的識(shí)別、監(jiān)測(cè)、計(jì)量、評(píng)估和報(bào)告；不斷深化資本在經(jīng)營(yíng)管理中的應(yīng)用，將資本新規(guī)與經(jīng)營(yíng)目標(biāo)有機(jī)融合，充分釋放資本管理效能；持續(xù)推進(jìn)高級(jí)計(jì)量法體系的建設(shè)及應(yīng)用，加快推進(jìn)銀行數(shù)智化轉(zhuǎn)型，推動(dòng)實(shí)現(xiàn)更加穩(wěn)健的經(jīng)營(yíng)。

截至2024年三季度，銀行業(yè)核心一級(jí)資本充足率、一級(jí)資本充足率、資本充足率分別為10.86%、12.44%、15.62%，同比呈現(xiàn)不同程度的提升；截至2023年三季度，銀行業(yè)核心一級(jí)資本充足率、一級(jí)資本充足率、資本充足率分別為10.36%、11.90%、14.77%。具體來(lái)看，國(guó)有大行資本充足率為18.31%，較上半年下降5BP，股份行、城商行、農(nóng)商行資本充足率分別為13.8%、12.86%、13.26%，均較上半年有所上升。

9月24日，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局負(fù)責(zé)人在國(guó)新辦發(fā)布會(huì)上表示，國(guó)家計(jì)劃對(duì)6家大型商業(yè)銀行增加核心一級(jí)資本，將按照“統(tǒng)籌推進(jìn)”“分期分批”“一行一策”的思路，有序?qū)嵤?0月12日，財(cái)政部負(fù)責(zé)人在國(guó)新辦發(fā)布會(huì)上表示，財(cái)政部將堅(jiān)持市場(chǎng)化、法治化的原則，積極通過(guò)發(fā)行特別國(guó)債等渠道籌集資金，穩(wěn)妥有序支持國(guó)有大型商業(yè)銀行進(jìn)一步增加核心一級(jí)資本。

曾剛表示，時(shí)隔多年，財(cái)政部再次發(fā)行特別國(guó)債注資國(guó)有大型銀行，引發(fā)了市場(chǎng)廣泛的關(guān)注。從注資的目的、監(jiān)管制度、金融市場(chǎng)環(huán)境以及國(guó)有商業(yè)自身等各方面，均已發(fā)生了重大的變化，與當(dāng)年“雪中送炭”、化解風(fēng)險(xiǎn)的目的相比，此輪注資重點(diǎn)在于促進(jìn)發(fā)展，期望通過(guò)夯實(shí)國(guó)有大行的核心一級(jí)資本，是為其更好落實(shí)國(guó)家一攬子政策、強(qiáng)化對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度的“未雨綢繆”。

張一緯表示，參考?xì)v次特別國(guó)債發(fā)行規(guī)模，預(yù)計(jì)本次特別國(guó)債發(fā)行規(guī)模1萬(wàn)億元至1.5萬(wàn)億元，測(cè)算能夠提升國(guó)有大行平均核心一級(jí)資本充足率1.5-1.97個(gè)百分點(diǎn)，國(guó)有大行信貸投放和風(fēng)險(xiǎn)抵御能力有望增強(qiáng)。

此外，受11月15日《上市公司監(jiān)管指引第10號(hào)--市值管理》正式稿出臺(tái)的催化，央國(guó)企屬性突出的銀行板塊持續(xù)上漲。2024年全年，銀行板塊漲幅超過(guò)40%。

張一緯表示，銀行央國(guó)企屬性突出，將顯著受益本輪以市值管理為重點(diǎn)的央國(guó)企改革紅利。上市銀行多由匯金和地方國(guó)資控股，在資本市場(chǎng)中占據(jù)重要地位。銀行在推進(jìn)改革、提升自身核心競(jìng)爭(zhēng)力的同時(shí)也增加優(yōu)質(zhì)金融資源供給，助力其他央國(guó)企深化改革，有利于實(shí)現(xiàn)自身和央國(guó)企整體板塊經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和估值提升的同頻共振。市值管理打開(kāi)銀行估值修復(fù)空間，政策支持和市場(chǎng)化再融資帶來(lái)資本補(bǔ)充契機(jī)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。