貿(mào)易戰(zhàn)悄然而至，鋼材市場被左右？

北京時間3月23日，美國總統(tǒng)特朗普簽署了總統(tǒng)備忘錄，并宣布了迄今為止對中國各大宗商品最大規(guī)模的加征關稅行動，中美“貿(mào)易戰(zhàn)”的聲音甚囂塵上。然而中國鋼鐵行業(yè)現(xiàn)貨則首當其沖不斷陰跌，期螺受到重挫乃至接近崩盤。但是筆者認為可以從以下兩點正視市場，不要被國際性貿(mào)易大戰(zhàn)所左右。

　　待到春暖花開季，必是需求釋放時

　　由于年后鋼材市場始終趨于弱勢，終端需求啟動比較緩慢，致使鋼材價格一直處于震蕩偏弱的狀態(tài)。但是隨著天氣逐漸變暖，雄安新區(qū)建設進入了實施階段，同時制造業(yè)的投資將會低位企穩(wěn)有所回升，這也會穩(wěn)定投資需求。另一方面是由于年前南方雪災，經(jīng)濟造成巨大損失，一大批電力輸送設備和房屋遇到破壞，災后重建任務艱巨，倒塌房屋需要重建，危房要加固或者改建，各項道路等市政基礎建設也會加大投入，因此相關的建材與鋼鐵行業(yè)會受益，從而為鋼鐵業(yè)構(gòu)筑巨大的鋼材需求平臺。

　　環(huán)保限產(chǎn)政策漫天飛，供應端壓力不可逆

　　環(huán)保限產(chǎn)就如北方的霧霾一樣，不斷籠罩著整個鋼市，單單天津地區(qū)自三月份以來，就發(fā)布了多次重污染橙色預警。再算上各省市政府出臺的限產(chǎn)、停產(chǎn)和錯峰生產(chǎn)方案等政策，仿佛這是一場"人民的戰(zhàn)爭"，瞬間在神州大地上遍地開花。引起市場強烈的供應收縮預期，供給端影響較大的因素是錯峰生產(chǎn)的常態(tài)化以及中央環(huán)境保護督察工作的啟動，預計未來幾個月，隨著不斷出臺的嚴格環(huán)保政策以及環(huán)保限產(chǎn)執(zhí)行情況，供給端的變化將不斷擾動市場，階段供需錯配將頻出。目前鋼廠利潤可觀的背景下，鋼廠有能力增加環(huán)保成本來保證生產(chǎn)。但是隨著環(huán)保之風愈演愈烈，供需持續(xù)改善值得我們期待。

　　年后價格經(jīng)歷了短期上漲后開始下跌，大家手里年前冬儲的庫存都不少，現(xiàn)在拋貨也跑不出去，各個渠道爆出來的庫存數(shù)據(jù)都是大幅在增加，需求也沒有如期到來，有的朋友開始心慌了，期貨價格和現(xiàn)貨一樣也是先是突破前期高點，接著由于三月下旬中美貿(mào)易大戰(zhàn)致使國內(nèi)鋼價震蕩下跌，致使期貨和現(xiàn)貨大家心態(tài)都很悲觀，不過由于天氣逐漸變暖，鋼材需求會有一個集中性的釋放，疊加3月15號北方采暖季限產(chǎn)結(jié)束后供應一時難以全面放開。筆者認為在現(xiàn)貨層面上要密切關注供需錯配的關系，才是影響鋼價走勢的主要因素，所以奉勸鋼貿(mào)商要多關注市場動態(tài)，謹慎理性地采購。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。