周度深入數(shù)據(jù)報告

【本周帶鋼市場走勢】

　　【帶鋼】本周國內帶鋼偏強調整，其中華北主導鋼廠較周初漲100，華東、華南地區(qū)較周初漲30-80。周初盤面開啟反轉持紅，市場心態(tài)明顯受到提振，疊加現(xiàn)貨基本面壓力不大，價格底部有支撐，普遍高位試探出貨。不過此輪漲后上下游續(xù)漲顯遲疑，但政策繼續(xù)出利好，堅挺情緒占主導。周中行情持續(xù)偏強，然臨近春節(jié)市場需求持續(xù)萎縮，從調研情況來看，大部分終端冬儲意愿暫不強，因此價格持續(xù)上行空間也受限。

　　【主要地區(qū)價格變動】：

　　北方地區(qū)：中寬帶方面，貿易商挺價心態(tài)尚可，無奈出貨表現(xiàn)平平，現(xiàn)貨緊跟期貨調整，整體低出意愿有限?？紤]時間臨近春節(jié)，需求端難有突出表現(xiàn)，預期及成本有支撐，短期將維持堅挺。據(jù)統(tǒng)計唐山熱軋帶鋼主流倉庫及港口庫存總計46.62萬噸，較上周增5.35萬噸。其中物產(chǎn)豐南庫2.76萬噸，正泰庫5.5萬噸，象嶼正豐庫0.19萬噸，永昌庫宏興資源庫存18.1萬噸。本周帶鋼庫存已連續(xù)第六周增庫，但較23年同期低30萬噸左右，較22年高9萬噸左右，距離春節(jié)不足半月，本周帶鋼累庫并未有明顯加速，但是現(xiàn)貨價格已反彈，下游囤貨依然遲疑，被動累庫及主動累庫均幅度不大。考慮中旬后終端逐步進入放假，淡季需求萎縮，且目前庫存不高，預計三月前帶鋼庫存仍以增加為主。

　　南方市場方面，伴隨年關將近，下游少量采貨，但價格尚未到達集中冬儲的心理價位，市場交投多以短期訂單補庫為主，整體信心不足。其中華東地區(qū)：本周統(tǒng)計無錫帶鋼庫存總計約6.4萬噸，較上周漲0.85（統(tǒng)計來源國聯(lián)市場、西站物流園等區(qū)域）無錫帶鋼庫存節(jié)前有所累積，其中建龍資源相對較多，雖下游維持剛需補庫，但壓力面暫無壓力。寧波帶鋼庫存(2家樣本)總計約0.01萬噸，較上周降0.04萬噸，暫統(tǒng)計流通較大2家?guī)齑?鎮(zhèn)海109噸、興發(fā)0噸)。當?shù)毓?jié)前基本處于零庫存狀態(tài)，僅百噸資源也足夠說明鋼貿商囤貨意愿較差。華南地區(qū)：統(tǒng)計樂從帶鋼庫存總計約11.65萬噸，較上周漲2.08萬噸。市場庫存變動不大，年前下游已有陸續(xù)離市，雖資源有小幅增多但壓力面尚可。

　　【窄帶出貨表現(xiàn)】：

　　窄帶方面，窄帶市場供需兩不旺，但成本限制廠家多挺價為主。當下高位成交轉觀望，部分架子管廠開啟放假模式，市場需求繼續(xù)萎縮。下游方面，1月15日對唐山地區(qū)腳手架管廠家開工情況調查如下：據(jù)不完全統(tǒng)計，唐山地區(qū)腳手架管廠生產(chǎn)企業(yè)13家，統(tǒng)計生產(chǎn)線條數(shù)總計30條，其中8條生產(chǎn)線正常生產(chǎn)，22條生產(chǎn)線檢修停產(chǎn)，開工率為26.67%較上次統(tǒng)計下降13.33%。臨近年末，多部分管廠提前放假，個別已經(jīng)在上周末開始停產(chǎn)，市場價格雖有上行，下游需求仍持續(xù)弱化，提振作用不強，管廠庫存已降至低位。

　　【帶鋼開工率統(tǒng)計】：

　　據(jù)成都鋼鐵網(wǎng)統(tǒng)計，截止1月17日，國內63家熱軋帶鋼生產(chǎn)企業(yè)本周開工率64.26%，較上周減6.43%；產(chǎn)能利用率為70.57%，較上周減2.32%；本周鋼廠實際產(chǎn)量209.93萬噸，較上周減1.96萬噸；鋼廠廠內庫存為33.26萬噸，較上周增0.54萬噸。本周國內帶鋼鋼廠開工率、產(chǎn)能利用率、實際產(chǎn)量均呈下行趨勢，僅廠內庫存微幅增加。目前鋼企盈利未有明顯好轉，且臨近春節(jié)長假，淡季鋼廠檢修增多。預計年前產(chǎn)能利用率難有增量，年后逐步回到正常水平。

　　據(jù)成都鋼鐵網(wǎng)統(tǒng)計，截止1月8日，本周唐山16家145帶鋼廠18條帶鋼生產(chǎn)線中，15條檢修，影響周產(chǎn)量21.49萬噸，3條帶鋼線正常生產(chǎn)，開工率16.66%，較上周減5.56%，較上月減22.22%；產(chǎn)能利用率19.63%，較上周減6.28%，較上月減23.3%。本周窄帶開工率及產(chǎn)能利用率繼續(xù)下滑，調坯窄帶虧損加劇，廠家生產(chǎn)積極性不高，但9日震翔、寶通可復產(chǎn)，屆時市場供應增加，但年節(jié)前需求或依然持弱。

　　據(jù)成都鋼鐵網(wǎng)統(tǒng)計，截止1月8日，本周唐山18家242以上帶鋼廠28條帶鋼生產(chǎn)線中，10條帶鋼線檢修，影響周產(chǎn)量31.29萬噸，18條帶鋼線生產(chǎn)，開工率64.28%，較上周增3.57%，較上月持平；產(chǎn)能利用率67.65%，較上周增4.34%，較上月持平。本周長流程帶鋼開工率及產(chǎn)能利用率略有回升，但下周起東海465-520線計劃13日檢修15天，中首計劃20日開始檢修20天，年前鋼廠檢修逐漸增多，市場供需均將逐步減少。

　　【帶鋼鋼廠利潤】：

　　【唐山帶鋼調坯鋼企利潤】1月15日統(tǒng)計唐山地區(qū)帶鋼即時調坯鋼企利潤為（-90）至（-80）元/噸，均值較上周統(tǒng)計漲20。本周調坯小廠虧損情況雖然微幅緩解，但倒掛依然嚴重，廠家迫于壓力產(chǎn)能利用率繼續(xù)下滑。

　　【唐山帶鋼高爐鋼企利潤】1月15日統(tǒng)計唐山地區(qū)帶鋼即時高爐鋼企利潤為（-74）至16元/噸，均值較上周統(tǒng)計漲33。本周長流程帶鋼企利潤有所緩和，但依然處于虧損狀態(tài)。目前市場供給壓力不大，但淡季需求頹勢突出，廠家冬儲訂單不佳。

　　【下周預測】

　　對于下周行情

　　成本方面：據(jù)成都鋼鐵網(wǎng)測算唐山地區(qū)唐山地區(qū)主流鋼企鋼坯平均含稅成本為3082元/噸，鋼企平均利潤虧損約12元/噸。另原料端市場焦炭下游終端需求仍舊較弱，鋼坯價格有所回升，鋼材庫存較高，市場對于焦炭價格仍有進一步看降預期。

　　需求方面:進入淡季后帶鋼市場供需雙雙走弱，一方面受生產(chǎn)利潤收縮影響，鋼廠產(chǎn)量出現(xiàn)回落，另一方面市場需求也呈現(xiàn)疲弱態(tài)勢，尤其高位成交明顯承壓。春節(jié)臨近，貿易企業(yè)陸續(xù)放假，后續(xù)幾天需求端表現(xiàn)釋放或將逐漸減弱。

　　心態(tài)方面：因成本支撐增強，宏觀情緒改善，堅挺情緒占主導，處于預期大于需求階段。

　　綜合來看，市場處于淡季行情，下游終端項目接近尾聲，貿易商冬儲意愿較低，現(xiàn)貨市場交投氛圍雖有好轉但實際成交維持剛需，弱現(xiàn)實將制約鋼價反彈空間。同時隨著需求逐漸減弱，市場銷售時間有限，貿易商多趁期貨上行階段積極出貨，以低庫存或零庫存的狀態(tài)來應對春節(jié)。預計下周帶鋼或窄幅調整20-40。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。