全球海工市場揚帆起航——2024年全球海工市場評論

一

訂單新高、船價上漲，海工市場邁上新臺階

根據(jù)克拉克森初步的數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2024年全球海工市場成交企穩(wěn)回升，共成交海洋工程裝備訂單209座/艘，金額約268億美元，以金額計同比增長95%，這一數(shù)據(jù)已經(jīng)創(chuàng)下過去十年第二高的水平，僅略低于2022年的269億美元。從訂單結(jié)構(gòu)來看，各細分船型市場都呈現(xiàn)了向好的勢頭。油氣相關(guān)海工裝備呈現(xiàn)多點開花的局面，自升式鉆井平臺市場時隔多年再次成交1座訂單，一定程度上反映了鉆井平臺市場日漸樂觀的情緒；FPSO、FLNG更高價質(zhì)量浮式生產(chǎn)裝備仍然是市場成交的中堅力量，成交數(shù)量10艘，金額約149億美元，占比約61%；海工支持船也迎來一小波訂單潮，全年成交近50艘，也創(chuàng)下近十年最高水平。

除此之外，海上風(fēng)電船舶的成交仍然活躍，但船型結(jié)構(gòu)變化明顯。鋪纜船、運維母船等各類船舶訂單持續(xù)增長，但是起重船、風(fēng)電安裝船訂單成交明顯回落，風(fēng)電安裝船訂單全年僅有1艘成交。歐洲海上風(fēng)電運維需求的增長帶動了海上風(fēng)電運維母船（SOV）、調(diào)試服務(wù)運維船（CSOV）等帶有步行作業(yè)功能的運維船舶訂單落地，相關(guān)船舶共成交26艘。

海工裝備價格持續(xù)上漲，市場供需關(guān)系持續(xù)改善。移動鉆井裝備價格指數(shù)已經(jīng)超過2008年高峰時期的價格水平，部分三用工作船、平臺供應(yīng)船新造價格同比漲幅超過了20%，這就不僅是船廠產(chǎn)能不足的表現(xiàn)了，更多凸顯了日益復(fù)蘇的下游市場需求。這一點尤其反映在二手船價格指數(shù)的變化上，在下游需求復(fù)蘇時，由于船東通過購買二手船可以立刻投入市場賺取收益，二手船舶價格往往率先出現(xiàn)反彈。2024年海工支持船二手船價格指數(shù)同比上漲了13.6%，同期新造海工支持船價格指數(shù)同比僅上漲5.6%。

二

市場吸引力增強，久旱之后終于逢甘霖

自升式鉆井平臺、浮式鉆井平臺利用率持續(xù)穩(wěn)定在90%左右，但受突發(fā)原因影響，年末租金增長勢頭有所減弱。從供應(yīng)上來看，目前全球鉆井平臺船隊825艘，較高峰時期減少24.7%；在建鉆井平臺僅有29艘，較2014年高峰時期的261艘明顯下降，占現(xiàn)有船隊比例約3.5%，市場面臨著供應(yīng)不足的局面。不過，由于受到沙特阿美宣布停止擴產(chǎn)，并陸續(xù)暫停了多艘鉆井平臺租約，使得市場供應(yīng)突然出現(xiàn)增長，下半年租金增長受到一定程度的壓制。海工支援船租金快速回升，三用工作船租金指數(shù)同比增長12.8%，4000DWT平臺供應(yīng)船租金同比增長15.9%。

從船東投資的角度來看，今年船東類型更加多元化，一些多年未曾訂船的老牌船東也開啟了船隊擴張的步伐。在2024年投資訂造海工裝備的110個船東中，62%的船東是過去9年中首次下單，在船舶租金日益上漲的背景下，一些新興船東或者航運船東開始押注進軍海工市場。尤其是歐洲船東投資數(shù)量大幅增長，全年共投資海工裝備86艘，同比增長39%。值得注意的是，法國知名船東Bourbon時隔近12年再次訂造新船，歷經(jīng)困境的船東在多年蟄伏后，已經(jīng)逐步重回正軌。沙特阿美（Saudi Aramco）與海上鉆井公司Valaris的合資船東ARO Drilling的20座鉆井平臺訂造計劃在持續(xù)推進，2024年啟動了第3座鉆井平臺的建造工作。中國船東投資數(shù)量有所減少，主要是因為前兩年批量訂造了一批海上風(fēng)電相關(guān)的船舶，導(dǎo)致2024年訂造需求出現(xiàn)階段性回落。

三

辭舊迎新，驅(qū)動市場復(fù)蘇的新動能、新要素正在發(fā)生變化

海工裝備市場增長的主要動力已經(jīng)不僅僅是油氣需求總量增長所驅(qū)動，背后是海洋油氣開發(fā)格局加速變化催生的結(jié)構(gòu)性需求。從過去幾年新增的海上油氣項目來看，海洋油氣產(chǎn)業(yè)格局發(fā)生了明顯變化，海洋石油產(chǎn)量總體增速呈現(xiàn)放緩，甚至個別年份出現(xiàn)了下降的趨勢，海洋天然氣保持較高速增長，全球主要地區(qū)海洋油氣產(chǎn)量呈現(xiàn)分化態(tài)勢。北美、歐洲北海等地區(qū)海洋油氣產(chǎn)量增速放緩，這些地區(qū)主要受到環(huán)保意識的影響，例如英國提出禁止在北海進行新的鉆探作業(yè)，丹麥油氣產(chǎn)量也在減少，并將2050年明確作為丹麥結(jié)束石油和天然氣生產(chǎn)的日期。

與此同時，南美洲、非洲等新興國家海洋油氣項目迎來快速發(fā)展，包括巴西、圭亞那、剛果等深水油氣開發(fā)為海工裝備需求的增長注入了新的活力。2022年歐洲能源危機之后，歐洲各國政府一直在非洲等地區(qū)尋找有助于替代俄羅斯供應(yīng)的天然氣，由此推動了新興國家海洋油氣開采的熱潮。數(shù)據(jù)顯示，在高附加值海工裝備領(lǐng)域，2022年以來全球35艘浮式生產(chǎn)平臺/船舶訂單中（包括FLNG、FPSO等），66%的船舶是用于非洲、南美洲的海洋油氣田開發(fā)。

海上風(fēng)電船舶的市場需求仍然比較樂觀。從主要機構(gòu)對未來市場需求的預(yù)測來看，總體偏樂觀基調(diào)，未來5年預(yù)計海上風(fēng)電市場將保持25%左右的高速增長。與此同時，全球各地風(fēng)電船舶短缺的問題依然很嚴峻，并且在貿(mào)易保護主義的背景下，一些國家鼓勵或者優(yōu)先使用本國建造的船舶進行海上風(fēng)電施工，在某種程度上進一步加劇了船舶短缺的困境。

綠色轉(zhuǎn)型提速，海工船舶市場綠色化迎來發(fā)展元年。從2024年的訂單來看，越來越多的歐洲船東在訂造海工船時都采用了綠色燃料，包括甲醇、氨等。但在總量上來看，與常規(guī)運輸船舶相比，海工船舶的綠色化的節(jié)奏仍然相對緩慢。不過，根據(jù)歐盟規(guī)定，從2025年1月1日開始，400總噸以上的海工船舶納入歐盟MRV計劃，必須報告溫室氣體排放數(shù)據(jù)，2027年所有5000總噸以上的海工船舶將被納入歐盟碳排放交易體系（EU ETS）的范圍，400至5000總噸的船舶需在2026年12月31日前接受審查，后續(xù)也有納入的可能。

2024年下半年，針對相關(guān)條例，歐盟向行業(yè)公開征求了意見，收到了來自船東、船級社、行業(yè)組織等37家機構(gòu)的反饋。從各方的反應(yīng)來看，對于海工船舶納入EU ETS，各界基本持贊同的意見，主要是對如何定義海工船舶、港口停靠界定等技術(shù)層面的問題表示了關(guān)切，擔心當前法規(guī)關(guān)于海工船舶的界定不全面，進而可能會存在政策上的漏洞。根據(jù)反饋的意見，歐盟進一步擴大了海工船舶的適用范圍，除了海上平臺和鉆井平臺如自升式平臺和半潛式平臺外，其他幾乎所有類型的海工裝備都納入了該體系。海工船舶綠色化的進程正在提速，未來市場綠色燃料動力海工船舶的訂單會有望加速落地。

小結(jié)：

在能源轉(zhuǎn)型的宏大敘事背景之下，未來海工市場發(fā)展仍然充滿了各種機遇和挑戰(zhàn)。不利的一面是，國際政治經(jīng)濟形勢依然復(fù)雜多變，化石能源需求放緩，綠色轉(zhuǎn)型背景下，去化石燃料的呼聲日益高漲。不過我們可以看到，更多有利的因素仍然存在，地緣政治沖突時有發(fā)生的情況下，能源安全的議題得到了更加廣泛的關(guān)注，海洋油氣格局的變化醞釀了更多新的機會。海上風(fēng)電產(chǎn)業(yè)加速發(fā)展，正在成為一股不可忽視的力量?；茉春托履茉础鹘y(tǒng)市場和新興市場、常規(guī)船舶和綠色新型船舶的力量之間相互交織博弈，在不斷變化的市場格局中，全球海工市場正在重新?lián)P帆起航。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。