三成車企預計2024利潤增長，長城最賺錢、賽力斯首次年度扭虧

截至龍年最后一個交易日，共12家A股上市車企披露了2024年業(yè)績預告。在愈發(fā)復雜的市場競爭環(huán)境下，2024年，僅長城汽車、宇通客車、江鈴汽車及金杯汽車實現(xiàn)了歸母凈利的增長，占比三成；賽力斯則首次實現(xiàn)了年度扭虧，歸母凈利潤預計55億至60億元。

乘聯(lián)會秘書長崔東樹發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，2024年汽車行業(yè)利潤率僅為4.3%，較2023年再跌0.7個百分點，相對于下游工業(yè)企業(yè)利潤率6%的平均水平，汽車行業(yè)仍偏低。

“下階段，汽車行業(yè)需要更有效的降本增效。國內(nèi)有效需求不足制約了企業(yè)效益持續(xù)改善，國際環(huán)境嚴峻復雜加大了企業(yè)經(jīng)營壓力，工業(yè)企業(yè)效益恢復基礎仍需鞏固?！贝迻|樹分析認為。

賽力斯完成扭虧為盈

長城汽車成為2024年A股整車上市中最賺錢的企業(yè)，預計實現(xiàn)歸母凈利潤124億元至130億元，同比增加76.60%到85.14%；預計實現(xiàn)扣非凈利潤94億元到100億元，同比增加94.47%到106.88%。

“2024年業(yè)績增長主要歸功于該公司致力于高質(zhì)量發(fā)展，堅守品質(zhì)，打造極致產(chǎn)品體驗，實現(xiàn)海外銷售增長、國內(nèi)產(chǎn)品結構進一步優(yōu)化，從而帶領歸母凈利潤進入上升通道。”長城汽車表示。

2024年長城汽車累計銷量123.33萬輛，同比微增0.21%。不過，長城汽車通過優(yōu)化產(chǎn)品結構，推出了一系列毛利率較高的車型，為長城汽車帶來了豐厚的利潤。2024年，其20萬元以上車型銷售30.96萬輛，同比增長37.13%。2024年，長城汽車海外銷售45.31萬輛，同比增長 43.39%，刷新歷史紀錄。

雖然依靠調(diào)整產(chǎn)品結構和拓展海外市場實現(xiàn)了凈利的大幅增長，但長城汽車2024年新能源車型銷售僅32.18萬輛，距其此前設定的到2025年全球年銷量400萬輛、其中80%為新能源汽車的目標相去甚遠。

與長城汽車主銷車型為燃油車不同，已全面新能源化的賽力斯在過去一年首次實現(xiàn)了年度扭虧為盈，預計實現(xiàn)歸母凈利潤為55億元到60億元，扣非凈利潤為51.50億元到56.50億元。

盡享“華為紅利”的賽力斯，2024年累計銷量49.7萬輛，同比幾近翻倍。其中新能源汽車銷量42.69萬輛，同比增長182.84%。問界系列車型的熱銷是其銷量增長的主要動力，尤其是新 M7和M9 兩款車型。2024年，問界M9累計交付了15.12萬輛，問界新M7交付19.72萬輛，這兩款車的銷量占據(jù)了賽力斯總銷量的八成以上。

在商用車領域，宇通客車、金杯汽車和江鈴汽車均在2024年迎來了業(yè)績的大幅增長。其中，宇通客車預計歸母凈利潤為38.2億到42.7億元，同比增長110%到135%，上一次宇通客車全年利潤突破40億還要追溯到2016年，經(jīng)過八年的沉淀，宇通客車終于重回業(yè)績巔峰。

金杯汽車預計實現(xiàn)歸母凈利潤為3.3億元到4.3億元，同比增長171.4%到253.64%。金杯汽車提到，公司收回華晨集團及華晨雷諾破產(chǎn)重整部分債權，這也直接增加了公司的利潤。此外，通過吉利遠程新能源技術的導入，金杯品牌重構金杯產(chǎn)品序列，首款產(chǎn)品吉運E6、E9已經(jīng)下線，讓金杯實現(xiàn)了整裝再出發(fā)。

江鈴汽車歸母凈利潤為15.37億元，同比增長4.20%。江鈴汽車表示，2024年度利潤總額增長主要是由于銷量增長、效率提升、嚴控費用等帶來的利潤增加。

上汽凈利潤大幅下滑

在與主營業(yè)務為商用車的宇通汽車、江鈴汽車所取得的業(yè)績正增長截然相反，以乘用車為主業(yè)的國有汽車集團在2024年幾乎“全軍覆沒”。

據(jù)公告，上汽集團2024年預計實現(xiàn)歸母凈利潤15億元到19億元，同比減少 87%-90%；扣非凈利潤更是虧損41億元到60億元，同比減少141%-160%。

這一慘淡的業(yè)績背后，是上汽集團燃油車市場與新能源市場的雙重困境。從銷量上來看，2024年，上汽合資板塊仍未止住跌勢，上汽大眾銷量114.81萬輛，同比下滑5.51%；上汽通用銷量43.5萬輛，同比下滑56.54%；上汽通用五菱銷量134.01萬輛，同比下滑4.49%。上汽集團表示，公司合營企業(yè)上汽通用及其控股子公司于2024年第四季度計提相關資產(chǎn)減值準備，預計將減少公司2024年第四季度凈利潤約78.74億元。

與上汽相仿，自主新能源品牌銷量下滑、高端化不足和合資品牌燃油車銷量整體下滑的廣汽集團，在2024年也未能逃脫業(yè)績下滑的命運，預計歸母凈利潤為8億元到12億元，同比減少72.91%到81.94%；扣非凈利潤虧損3.3億元到4.7億元，同比減少192.37%到231.56%。

2024年廣汽集團累計銷量200.31萬輛，同比下降20.04%，新能源汽車累計銷量45.47萬輛，同比下降17.26%。其中，廣汽本田累計銷量同比下降26.52%、廣汽豐田累計銷量同比下降22.32%。

廣汽集團稱，受汽車行業(yè)競爭格局劇變等因素影響，汽車銷量減少。同時，為應對市場競爭，公司及投資企業(yè)追加銷售補貼等商務政策的投入約180億元，綜合導致本報告期歸屬于母公司所有者凈利潤同比下降。

此外，北汽藍谷、海馬汽車、眾泰汽車、江淮汽車等在2024年也都陷入了虧損困境。針對業(yè)績預虧的主要原因，北汽藍谷表示，一是新能源汽車行業(yè)競爭態(tài)勢愈發(fā)激烈，價格戰(zhàn)持續(xù)升級，擠壓利潤空間；二是公司通過多渠道、多維度的營銷策略，積極塑造和提升品牌形象，同時不斷加大技術研發(fā)和產(chǎn)品升級力度的投入，對公司短期業(yè)績產(chǎn)生一定影響；三是公司產(chǎn)品矩陣多元化，銷量正經(jīng)歷著迅速增長的階段，然而由于規(guī)模經(jīng)濟尚未完全體現(xiàn)，產(chǎn)品成本持續(xù)承壓。

在商用車領域，福田汽車歸母凈利潤約為7000萬元，同比減少約92%，扣非凈利潤虧損1.75億元，同比減少約139%。 福田汽車表示，2024年重卡行業(yè)競爭激烈，內(nèi)卷嚴重，市場價格不斷下探，H6（奔馳業(yè)務）高端產(chǎn)品前期投入較大，重資產(chǎn)運營，且2024年銷量不及預期，盈利能力大幅下降；上述因素導致公司投資收益同比大幅降低。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。