注意！降準(zhǔn)升溫,粗鋼持續(xù)調(diào)控！旺季鋼價上行或仍可期待！(20250316)

【證監(jiān)會、公an整治股市虛假“小作文”】在資本市場，打擊股市虛假“小作文”、嚴(yán)肅查處非法薦股等違法違規(guī)行為，是保護(hù)投資者合法權(quán)益，維護(hù)資本市場秩序和平穩(wěn)健康發(fā)展的重要舉措之一。記者了解到，證監(jiān)會已把整治股市虛假信息作為規(guī)范資本市場信息傳播秩序和改善市場的一項重要內(nèi)容，堅持遠(yuǎn)近結(jié)合，堅持打早、打疼、打重-點，綜合施策、多措并舉，下大力氣進(jìn)行整治。近段時間，公an先后查處編造傳播“ji構(gòu)舉報游資”“摩根大通研報”等謠言的責(zé)任人?！緡⒑暧^：從2月社融看降息降準(zhǔn)前景 短期降準(zhǔn)概率大于降息】國盛證券經(jīng)濟(jì)學(xué)家熊園發(fā)布研報稱，2月信貸與社融的規(guī)模均環(huán)比大降、未能延續(xù)“開門紅”，結(jié)構(gòu)上也未能延續(xù)改善趨勢，集中體現(xiàn)在“居民短貸負(fù)增、按揭貸款同比多減、企業(yè)中長期貸款大幅少增、M1增速回落”等方面，應(yīng)和季節(jié)性擾動、專項債發(fā)行偏慢、特殊再融資債可能提前償還貸款等有關(guān)，本質(zhì)應(yīng)還是需求偏弱、消費不振。往后看，繼續(xù)提示：貨幣寬松還是大方向，降準(zhǔn)降息應(yīng)只會遲到、不會缺席，短期降準(zhǔn)概率大于降息，緊盯物價、地產(chǎn)銷售、基建實物工作量、出口等基本面相關(guān)指標(biāo)的演化情況?！窘禍?zhǔn)降息預(yù)期升溫 助力上證指數(shù)突破3400點】本周，A股先是小幅震蕩，3月14日受降準(zhǔn)降息預(yù)期升溫提振，大盤強勢上攻，上證50一度大漲逾3%，突破2700點，創(chuàng)4個多月新高。上證指數(shù)也時隔3個月后重新站上3400點，滬深300、創(chuàng)業(yè)板指等也紛紛沖上重要整數(shù)關(guān)卡。展望后市，東興證券指出，A股結(jié)構(gòu)性行情愈演愈烈，市場總體成交仍維持較為活躍的態(tài)勢。隨著3月下旬開始逐步進(jìn)入上市公司年報和季報披露期，市場更加關(guān)注基本面和業(yè)績，一些題材性個股隨著業(yè)績披露會有回調(diào)壓力，市場整體表現(xiàn)將會更加均衡，紅利類個股表現(xiàn)有望重回升勢，整體指數(shù)表現(xiàn)將會更加良性。成都鋼鐵網(wǎng)解讀：降準(zhǔn)升溫通過“需求提振+成本減壓+信心恢復(fù)”三重路徑來利好鋼材市場，但實際成果需依賴政策協(xié)同與執(zhí)行效率。短期內(nèi)基建、地產(chǎn)領(lǐng)域用鋼需求或率先受益，但回暖力度有待觀察政策的輸出；近期證監(jiān)會嚴(yán)整小作文，市場擾動情緒或?qū)p弱，短期關(guān)注需求端恢復(fù)情況；粗鋼調(diào)控仍在繼續(xù)，但這不是立馬見成效的事情，在鋼廠暫未粗鋼超標(biāo)的情況下，多維持低位生產(chǎn)，后續(xù)關(guān)注粗鋼調(diào)控力度是否會有增加力度措施。利潤虧損，產(chǎn)量微增當(dāng)前電爐鋼廠生產(chǎn)利潤現(xiàn)狀：虧損范圍擴(kuò)大，華東、華北、華中虧損加劇，西南、華南虧損力度相對偏弱，整體電爐廠產(chǎn)量、廠庫均維持在低位；隨著焦炭第十一輪落地，成本端壓力減小，3月14日，高爐廠螺紋鋼利潤均在在169元/噸左右，鋼廠生產(chǎn)積極性尚可，按規(guī)格有一定計劃排產(chǎn)，周度產(chǎn)量有微增，隨著市場庫存不斷下降，下游表需微增，整體供需面矛盾不大。原料漲跌兩難，支撐有限【廢鋼】本周廢鋼價格小幅下行。在焦炭仍有提降預(yù)期的情況下，鐵水較廢鋼優(yōu)勢顯著，高爐對于廢鋼到貨要求下降。在鋼廠利潤虧損情況下廢鋼拉漲空間有限；但考慮到產(chǎn)廢資源萎縮然電爐生產(chǎn)需求較大，短期繼續(xù)下跌較難。所以短期廢鋼將進(jìn)入漲跌兩難，根據(jù)庫存窄幅調(diào)整的狀況?！?a target="_blank">鐵礦】近期鐵水產(chǎn)量的增加除了受鋼廠盈利率同比增加影響外，可能與近期整體鋼市需求還是有緩慢釋放有一點關(guān)聯(lián)，在利潤的增加以及需求的回暖情況下，前期檢修的高爐企業(yè)隨之陸續(xù)復(fù)產(chǎn)。下周鐵水產(chǎn)量維持小增，對鐵礦石帶來一定支撐?！窘固俊拷固康谑惠喬峤德涞?。焦企開工變化幅度不大，廠內(nèi)庫存緩慢下降。原料端仍無顯著支撐，焦炭基本面仍然偏弱。下游鋼廠高爐逐步復(fù)產(chǎn)，剛需略有回升，但多數(shù)鋼廠采購仍有控量。短期焦炭市場延續(xù)偏弱運行。現(xiàn)貨市場動態(tài)【建材】現(xiàn)貨市場，唐山方坯早盤結(jié)算：唐山遷安鋼廠普方坯昨跌10，現(xiàn)報3060元；唐山遷安松汀鋼廠普方坯昨跌10，現(xiàn)報3070元；均含稅出廠；建材市場價格今日穩(wěn)中小幅偏弱調(diào)整，跌10-20；華東市場，南京南鋼出廠穩(wěn)，上海沙永中跌10，杭州沙永中穩(wěn)，北方市場，東華春興線材3370穩(wěn)，九江出廠穩(wěn)，金州穩(wěn)；市場詢價較少，下游采購情緒較低，按需采購，整體成交氛圍偏弱，短期暫無宏觀釋放，市場多小作文炒作，但市場實際需求有限，鋼價波動浮動有限，預(yù)計午后鋼價或主穩(wěn)運行?！拘筒摹刻粕叫筒?a href="http://www.wqcgm.cn/price/" target="_blank">價格平穩(wěn)為主。角5-6.3#3440穩(wěn)；槽10-16#3430穩(wěn)；工14-20#3480穩(wěn)。終端需求依然偏弱，下游拿貨按需為主，然價格底部支撐有所加強，貿(mào)易商投機需求有所抬升，但整體交易仍以快進(jìn)快出為主，預(yù)計短期型價將趨穩(wěn)整理運行。【管材】天津及河北管材價格持穩(wěn)運行，唐山主流焊管報3440，主流鍍鋅管報4160。成本端續(xù)穩(wěn)，市場多穩(wěn)價去庫，但詢價者下降，整體交投一般。預(yù)計短期內(nèi)管材市場或維穩(wěn)運行?！?a href="http://www.wqcgm.cn/sell/rejuan/" target="_blank">熱卷】唐山市場主流熱卷價格偏弱運行，安豐報3340元/噸，較上一日跌20。市場氛圍稍微降溫，整體成交欠佳，商家繼續(xù)保持低庫存運轉(zhuǎn)，預(yù)計短期價格維穩(wěn)為主?！?a href="http://www.wqcgm.cn/sell/zhongban/" target="_blank">中板】華北中板守穩(wěn)運行，唐山3420-3430穩(wěn)，武安3410穩(wěn)，市場氛圍一般，貿(mào)易商對后市看法比較分歧，基本上交易均以輪庫、保持低庫存運行為主。庫存方面，本周華北市場社會庫存73.36萬噸，較上周下降8.48萬噸，庫存持續(xù)下降，對市價存一定支撐作用。預(yù)計短期價格持穩(wěn)觀望。【熱帶】唐山145系窄帶主流持穩(wěn)報3320含稅出廠，整體成交觀望，廠家低出意愿有限；285-355系市場現(xiàn)貨3015-3040（主流3020）宏興3025宏興期貨3027-3030，現(xiàn)貨較昨午后收盤價基本持穩(wěn)。今日市場清淡，有個別貿(mào)易商出貨。盤面雖然走弱，但廠商心態(tài)好轉(zhuǎn)，低位拿貨漸增。目前帶鋼庫存仍呈下行趨勢，需求趨于謹(jǐn)慎樂觀。不過黑色系鐵礦煤焦仍存壓力，高位仍建議觀望。綜合來看，預(yù)計帶鋼暫主穩(wěn)個調(diào)。“金三銀四”市場展望央行公布2月份金融數(shù)據(jù)，新增社融2.23萬億，新增人min幣貸款1.01萬億。對比1月份數(shù)據(jù)，1月社會融資規(guī)模增量為7.06萬億元，人min幣貸款增加5.13萬億元。這兩個數(shù)據(jù)一比較，特別是貸款數(shù)據(jù)，沒有持續(xù)性，說明1月份貸款可能更多為春節(jié)因素導(dǎo)致的。1月，2月份金融數(shù)據(jù)，說明經(jīng)濟(jì)還是略顯疲軟。另一個數(shù)據(jù)，2月份CPI同比降0.7%，也是側(cè)面印證這一點。短期雖有一些利好在陸續(xù)釋放，但關(guān)稅風(fēng)險、小作文嚴(yán)整、粗鋼調(diào)控導(dǎo)致的原料萎縮等一系列利空因素仍在，多空博弈仍較激烈，期螺盤面震蕩，也說明了短期鋼價走勢糾結(jié)；目前終端需求釋放有限，整體備貨積極性一般，綜合來看，預(yù)計下周鋼價或?qū)⒎€(wěn)中小漲，現(xiàn)貨端維持之前觀點，防守為主，低庫存策略。建議趁回漲降庫存，未有庫存的，快進(jìn)快出。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。