225年一季度不銹鋼鋼市的起起落落

2025 年一季度，不銹鋼期貨盤(pán)面呈現(xiàn)出較為復(fù)雜的波動(dòng)態(tài)勢(shì)。在整個(gè)一季度前期，受到宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)期以及原料端價(jià)格波動(dòng)影響，期貨價(jià)格在一定區(qū)間內(nèi)震蕩。隨著市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的信心增強(qiáng)，資金面流入期貨市場(chǎng)，使得期貨價(jià)格重心逐步抬升，但由于現(xiàn)貨市場(chǎng)需求跟進(jìn)不足疊加心態(tài)謹(jǐn)慎，上漲幅度受到限制。?二、不銹鋼現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)現(xiàn)貨價(jià)格方面，以江蘇無(wú)錫市場(chǎng)為例，2025年3月17日，無(wú)錫市場(chǎng)304冷軋現(xiàn)貨價(jià)漲至最高值13700元/噸，一季度初期，現(xiàn)貨市場(chǎng)挺價(jià)情緒較為高漲，然而下游需求未能同步跟上。對(duì)于調(diào)價(jià)后的高價(jià)，市場(chǎng)反應(yīng)平淡，下游用戶普遍持觀望態(tài)度，采購(gòu)積極性明顯不高。這導(dǎo)致現(xiàn)貨價(jià)格上漲缺乏持續(xù)動(dòng)力，整體在相對(duì)窄幅區(qū)間內(nèi)波動(dòng)。盡管鋼廠試圖通過(guò)挺價(jià)來(lái)改善利潤(rùn)空間，但市場(chǎng)供需關(guān)系使得價(jià)格上漲面臨較大阻力。?除此之外，200系現(xiàn)貨價(jià)格受鋼廠端檢修等因素影響，一季度起價(jià)格呈震蕩上漲趨勢(shì)，且漲價(jià)后成交有所好轉(zhuǎn)，目前市場(chǎng)可流通卷資源較少。三、不銹鋼社會(huì)庫(kù)存變化?從社會(huì)庫(kù)存來(lái)看，2025年4月3日，全國(guó)主流市場(chǎng)不銹鋼89倉(cāng)庫(kù)口徑社會(huì)總庫(kù)存108.75萬(wàn)噸，周環(huán)比下降1.08%。其中冷軋不銹鋼庫(kù)存總量69.82萬(wàn)噸，周環(huán)比下降0.40%，熱軋不銹鋼庫(kù)存總量38.93萬(wàn)噸，周環(huán)比下降2.28%。以300系、400系資源降量為主。整個(gè)一季度，社會(huì)庫(kù)存呈先增后降趨勢(shì)，但庫(kù)存水平整體仍處歷年相對(duì)高位，市場(chǎng)整體消化壓力仍存。四、原料端變化?原料端，印尼內(nèi)貿(mào)鎳礦端價(jià)格堅(jiān)挺，同時(shí)下游鋼招報(bào)價(jià)持平，成本價(jià)格企穩(wěn)回升。原料價(jià)格的上漲使得不銹鋼生產(chǎn)成本增加，推動(dòng) 304 即期成本上移，但現(xiàn)貨價(jià)格亦有刺激上漲，200系、300系及400系不銹鋼利潤(rùn)仍有部分修復(fù)。五、總結(jié)與概括?綜合來(lái)看，2025年一季度不銹鋼市場(chǎng)面臨著復(fù)雜的局面。期貨盤(pán)面及現(xiàn)貨價(jià)格受資金和宏觀預(yù)期影響波動(dòng)。社會(huì)庫(kù)存雖有降量，但仍處歷年高位水平。原料端成本上升，現(xiàn)貨價(jià)格亦有上漲，但當(dāng)前成交略顯動(dòng)力不足，商家持貨成本較高，價(jià)格下跌空間有限。粗鋼產(chǎn)量持續(xù)增長(zhǎng)，進(jìn)一步加劇了市場(chǎng)壓力。展望未來(lái)，不銹鋼市場(chǎng)需關(guān)注下游需求的恢復(fù)情況，若需求能夠有效釋放，市場(chǎng)供需關(guān)系有望改善。

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