高位庫存遇政策利好改善需求預(yù)期 佛山200系不銹鋼不確定性尚存

踏入5月中旬佛山市場 200 系不銹鋼行情呈現(xiàn)出復(fù)雜的態(tài)勢(shì)，受到多種因素的綜合影響。以下將從價(jià)格走勢(shì)、產(chǎn)量動(dòng)態(tài)、庫存情況以及未來價(jià)格走勢(shì)預(yù)測(cè)等方面進(jìn)行詳細(xì)分析。?一、5 月上旬價(jià)格跌后轉(zhuǎn)強(qiáng)原因剖析?在 5 月中上旬，佛山市場 200 系卷板現(xiàn)貨價(jià)格呈現(xiàn)出先跌后轉(zhuǎn)強(qiáng)的走勢(shì)，宏觀環(huán)境政策刺激市場預(yù)期向好。?宏觀經(jīng)貿(mào)環(huán)境改善預(yù)期?近期中美日內(nèi)瓦經(jīng)貿(mào)會(huì)談聯(lián)合聲明的發(fā)布為觀望多時(shí)的市場帶來一定利好佳音。根據(jù)聲明，中國將在 90 天內(nèi)將美國商品的關(guān)稅從 125% 降至 10%，美國也將在 90 天內(nèi)將對(duì)中國商品的關(guān)稅從 145% 降至 30%。這一重大舉措極大地改善了市場對(duì)未來貿(mào)易環(huán)境的預(yù)期。不銹鋼作為重要的工業(yè)原材料，其市場需求與國際貿(mào)易形勢(shì)緊密相連。關(guān)稅的大幅降低，意味著進(jìn)出口成本的顯著下降，這將刺激國內(nèi)外市場對(duì)不銹鋼產(chǎn)品的需求。對(duì)于佛山市場的 200 系不銹鋼而言，一方面，出口企業(yè)預(yù)期海外市場需求將因關(guān)稅降低而增加，從而加大了對(duì)原材料的采購力度；另一方面，進(jìn)口不銹鋼產(chǎn)品成本的降低，使得市場競爭更加激烈，促使國內(nèi) 200 系不銹鋼價(jià)格逐漸趨于合理，吸引更多下游企業(yè)采購，進(jìn)而推動(dòng)價(jià)格轉(zhuǎn)強(qiáng)，現(xiàn)階段存在低位探漲趨勢(shì)。??二、5 月排產(chǎn)計(jì)劃分析根據(jù) 數(shù)據(jù)，4 月國內(nèi)不銹鋼冷軋產(chǎn)量雖整體小幅回落，環(huán)比微降1.30% 至 144.72萬噸，但200系產(chǎn)量45.66萬噸，環(huán)比增加0.91萬噸，增幅2.03%，同比減少7.38%；進(jìn)入 5 月，200 系不銹鋼排產(chǎn)計(jì)劃出現(xiàn)了明顯的調(diào)整。部分鋼廠鑒于前期庫存積壓消化難度仍偏大，以及市場價(jià)格低迷難以持續(xù)拉漲，計(jì)劃削減 200 系產(chǎn)量。例如，一些小型鋼廠由于資金周轉(zhuǎn)和庫存壓力，決定減少 200 系不銹鋼的生產(chǎn)，以緩解庫存壓力并優(yōu)化資金配置。但同時(shí)，也有部分大型鋼廠基于自身原料儲(chǔ)備和市場份額的考量，選擇維持甚至增加排產(chǎn)。如華東地區(qū)某大型鋼廠在 4 月完成了充足的原料采購和生產(chǎn)準(zhǔn)備后，計(jì)劃在 5 月加大 200 系不銹鋼的產(chǎn)銷力度，試圖通過規(guī)模效應(yīng)在市場競爭中占據(jù)優(yōu)勢(shì)。這種不同的排產(chǎn)策略，使得 5 月 200 系不銹鋼的市場供應(yīng)充滿不確定性，也對(duì)未來價(jià)格走勢(shì)產(chǎn)生了重要影響。?三、佛山市場最新庫存統(tǒng)計(jì)分析?（一）庫存總量與結(jié)構(gòu) 統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2025年5月8日，佛山市場不銹鋼新口徑庫存總量為 36.20?萬噸，周環(huán)比升3.40%。其中 200 系庫存總量達(dá)到 11.13萬噸，周環(huán)比上升 5.32%，庫存增長較為明顯。從庫存結(jié)構(gòu)來看，冷軋庫存方面，雖然華南鋼廠因產(chǎn)量有所減少，到貨有限，但市場仍有其他鋼廠的產(chǎn)量相對(duì)穩(wěn)定正常到貨，因此弱需背景下增量使得冷軋庫存總量依舊維持高位。?（二）近期佛山市場200系冷軋庫存走勢(shì)庫存在4月份消化過后5月份迅速壘增核心原因在于前期宏觀政策不確定性使下游與出口需求持續(xù)受限。在建筑裝飾領(lǐng)域，新開工項(xiàng)目數(shù)量減少，對(duì) 200 系不銹鋼管材、板材的需求透支后存在萎縮。小型家電制造行業(yè)也受到消費(fèi)市場不振的沖擊，企業(yè)生產(chǎn)規(guī)?？s小，對(duì)不銹鋼原材料的采購量大幅下降。市場成交活躍度低，商家出貨困難，庫存壓力不斷累積。盡管價(jià)格在 5 月上旬有所轉(zhuǎn)強(qiáng)，但下游企業(yè)采購依舊謹(jǐn)慎，多以剛需為主，難以對(duì)庫存消化形成有效支撐。?四、后續(xù)短期價(jià)格走勢(shì)預(yù)測(cè)?綜合以上價(jià)格、產(chǎn)量和庫存等多方面因素，預(yù)計(jì)短期內(nèi)，佛山市場 200 系不銹鋼現(xiàn)貨價(jià)格將呈現(xiàn)震蕩偏強(qiáng)的走勢(shì)，但空間或較有限。?從需求端來看，雖然目前下游需求整體疲軟，但隨著中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系的改善以及端午節(jié)前部分下游企業(yè)備貨需求的釋放，市場需求有望得到一定程度的提升。宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的改善也將對(duì)需求產(chǎn)生積極的拉動(dòng)作用。在供應(yīng)端，盡管部分鋼廠有減產(chǎn)計(jì)劃，但也有鋼廠“嘗鮮200系這塊蛋糕”，供應(yīng)的不確定性依然存在。不過，考慮到當(dāng)前庫存處于高位，且前期產(chǎn)量增長帶來的壓力仍需時(shí)間消化，供應(yīng)端對(duì)價(jià)格上漲的制約作用依然明顯。成本端方面，原料價(jià)格的相對(duì)穩(wěn)定為價(jià)格提供了一定支撐。總體而言，短期內(nèi) 200 系不銹鋼價(jià)格將在需求改善預(yù)期、供應(yīng)不確定性以及成本支撐的多重作用下，呈現(xiàn)震蕩偏強(qiáng)的走勢(shì)，但上漲幅度可能較為有限。商家需密切關(guān)注鋼廠排產(chǎn)動(dòng)態(tài)、下游需求復(fù)蘇情況以及宏觀經(jīng)濟(jì)政策變化，合理控制庫存，靈活調(diào)整銷售策略，以應(yīng)對(duì)市場的不確定性。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。