解讀：供需矛盾下，不銹鋼圓鋼交易價(jià)或?qū)⒗^續(xù)探底

國(guó)內(nèi)宏觀環(huán)境概述：6月9日消息，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局披露，5月份居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）環(huán)比降0.2%，同比降0.1%。工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)（PPI）環(huán)比降0.4%，降幅與上月持平；同比降3.3%，降幅比上月擴(kuò)大0.6個(gè)百分點(diǎn)。整體看，CPI、PPI連續(xù)4個(gè)月同步負(fù)增，其中：CPI同比持平前值、環(huán)比弱于季節(jié)性，主要原因是由于能源價(jià)格下跌；PPI同比再創(chuàng)2023年8月以來(lái)新低，除油價(jià)下跌等輸入性因素外，根本原因依舊是國(guó)內(nèi)需求不足、預(yù)期偏弱。往后看，考慮到出口下行、地產(chǎn)走弱、消費(fèi)制約等因素，預(yù)計(jì)2025年國(guó)內(nèi)CPI、PPI大概率延續(xù)低位震蕩、難以趨勢(shì)性轉(zhuǎn)正。一、原料情況鎳鐵：鋼廠6月訂單剛剛開(kāi)始銷(xiāo)售，遠(yuǎn)晚于前幾年提前一月的銷(xiāo)售節(jié)奏。2025年6月10日，中國(guó)主流鋼廠宣布暫時(shí)取消代理的不銹鋼限價(jià)。鋼廠壓力巨大，對(duì)于鎳原料的壓價(jià)必將持續(xù)。自5月中旬中國(guó)npi市場(chǎng)最低成交價(jià)跌至940元/鎳（艙底含稅）之后，6月上旬市場(chǎng)價(jià)格再度跌至940元/鎳（艙底含稅）。鉻鐵：鉻鐵工廠采購(gòu)原料比較謹(jǐn)慎，剛需采買(mǎi)為主，恰逢期貨鉻礦價(jià)格下滑，現(xiàn)貨價(jià)格跟跌，鉻礦市場(chǎng)買(mǎi)漲不買(mǎi)跌，鉻礦采買(mǎi)壓價(jià)氛圍更加濃厚。鉻礦市場(chǎng)近期階段性到貨量增加，但整體供應(yīng)依舊顯示剛性短缺，下游鉻鐵產(chǎn)能擴(kuò)增，產(chǎn)能托底背景對(duì)鉻礦剛需仍存，市場(chǎng)等待需求進(jìn)一步釋放，預(yù)計(jì)短期內(nèi)鉻礦市場(chǎng)多偏弱運(yùn)行。鉬鐵：原料方面，河南、江西、陜西等地區(qū)礦山銷(xiāo)售45%-50%品位鉬精礦，成交價(jià)格在3850-3865元/噸度，大型鉬礦山仍未放量，散貨市場(chǎng)持貨商整體出貨情緒增多，價(jià)格在高位穩(wěn)定展開(kāi)；鉬鐵方面，隨著原料價(jià)格再度走高，鉬鐵主流現(xiàn)貨現(xiàn)金報(bào)價(jià)在24.5-25萬(wàn)元/噸，鋼廠招標(biāo)價(jià)格緩慢抬升，雖然對(duì)于當(dāng)前原料價(jià)格接受較為困難，但下游仍較為被動(dòng)，議價(jià)空間有限；需求端，300系不銹鋼期貨窄幅下探，現(xiàn)貨市場(chǎng)反應(yīng)冷淡，部分品種規(guī)格因需求不足小幅暗跌，成交集中在低價(jià)資源，綜合來(lái)看，短期仍高位運(yùn)行為主。二、市場(chǎng)情況當(dāng)前圓鋼價(jià)格位于下行通道，青山挺價(jià)心態(tài)松動(dòng)。疊加近期不銹鋼期貨價(jià)格下跌，鎳鐵價(jià)格下跌，鉬鐵價(jià)格下跌，廢不銹鋼價(jià)格下跌，不銹鋼圓鋼300系價(jià)格有所回調(diào)。目前304盤(pán)價(jià)在12300元/噸，月內(nèi)共計(jì)下跌300元/噸，316L盤(pán)價(jià)在23000元/噸，而代理商下調(diào)200元/噸至22800元/噸進(jìn)行交易。步入6月以來(lái)，青山多次下調(diào)圓鋼盤(pán)價(jià)，但下游報(bào)單依舊平平，交投氛圍延續(xù)冷清態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)悲觀心態(tài)較濃。從今年1-5月整體成交情況來(lái)看，圓鋼市場(chǎng)價(jià)格仍然處于底部位置，多方因素?cái)_動(dòng)下，市場(chǎng)需求持續(xù)偏弱，市場(chǎng)博弈情緒高漲的同時(shí)，代理商也反饋訂單偏少，且下游提貨積極性普遍偏低，這些因素導(dǎo)致了現(xiàn)在市場(chǎng)庫(kù)存偏高，預(yù)計(jì)后期圓鋼均價(jià)或仍呈弱勢(shì)調(diào)整態(tài)勢(shì)。三、總結(jié)及預(yù)測(cè)綜上所述，不銹鋼圓鋼市場(chǎng)正處于關(guān)鍵時(shí)刻。短期來(lái)看，不銹鋼圓鋼價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)下探。在產(chǎn)能過(guò)剩成為常態(tài)的背景下，市場(chǎng)需要精準(zhǔn)把握需求變化、嚴(yán)格控制成本、靈活管理庫(kù)存，與其過(guò)分在意價(jià)格漲跌，不如把握提升自身優(yōu)勢(shì)，審時(shí)度勢(shì)，這樣才能挺過(guò)周期波動(dòng)，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

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