18日鉛價小跌 現(xiàn)貨交投剛需補(bǔ)庫為主

　　今日滬期鉛走勢：今日滬期鉛午后下跌，滬鉛主力合約2507開盤報16850元，高點(diǎn)報16925元，低點(diǎn)報16750元，結(jié)算價報16835元，收盤16810元/噸，下跌115元。今日滬鉛2507主力合約成交量36557手，持倉量40054手減少1403手。
今日ccmn鉛價統(tǒng)計，今日ccmn長江綜合1#鉛價報16740-16840元/噸，均價報16790元/噸，較前一日價格下跌20元；廣東現(xiàn)貨市場1#鉛報16650-16750元/噸，均價16700元，較前一日價格下跌50元。今日現(xiàn)貨鉛市場報價在16650-16840元/噸之間；對比滬期鉛2505合約貼水210-貼水20元/噸，滬期鉛2506合貼水225-貼水35元/噸。
　　ccmn鉛市分析：宏觀面，美股周二全線下挫，主要股指盤中跌幅擴(kuò)大，避險情緒隨伊以沖突升級（進(jìn)入第五天）。VIX波動率指數(shù)飆升至近四周高位，市場焦點(diǎn)集中于關(guān)稅事件走向與美聯(lián)儲議息會議臨近的觀望情緒。美元指數(shù)（DXY）技術(shù)性反彈施壓，以美元計價的大宗商品價格正承壓運(yùn)行。國內(nèi)市場，2025陸家嘴論壇釋放重磅信號！央行8項(xiàng)金融政策"組合拳"點(diǎn)燃市場信心，A股午后強(qiáng)勢翻紅，原油等國內(nèi)商品期貨多數(shù)飄紅，一場由政策暖風(fēng)引發(fā)的資產(chǎn)價格修復(fù)行情正悄然展開，鉛價窄幅震蕩，原生鉛方面，國內(nèi)主要冶煉廠生產(chǎn)節(jié)奏平穩(wěn)，鉛精礦加工費(fèi)（TC）維持低位，原料成本支撐尚存，但無大規(guī)模增產(chǎn)動力。再生鉛則受廢電瓶回收季節(jié)性波動影響——夏季高溫導(dǎo)致中小回收商出貨量減少，疊加副產(chǎn)品硫酸價格低迷，再生鉛企業(yè)利潤壓縮，整體供應(yīng)增量有限。需求端，電動自行車替換市場傳統(tǒng)淡季過渡，經(jīng)銷商庫存消化速度放緩，采購以剛需補(bǔ)庫為主，囤貨意愿偏低；汽車起動電池需求受新車產(chǎn)銷回暖帶動，配套訂單環(huán)比小幅增加，但整體增量尚未形成規(guī)模效應(yīng)。下游企業(yè)普遍維持低庫存策略，對高價鉛接受度有限，現(xiàn)貨交投，剛需采購為主，部分持貨商為促進(jìn)出貨小幅下調(diào)升貼水，但市場反饋平平，整體交投氛圍清淡。預(yù)計短期內(nèi)鉛價或弱勢震蕩為主；本觀點(diǎn)僅供參考，不做操盤指引（金屬網(wǎng)）

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。