宏觀氛圍趨冷，不銹鋼鋼市弱勢(shì)盤(pán)整

近期，不銹鋼市場(chǎng)在宏觀氛圍趨冷的大環(huán)境下，陷入了弱勢(shì)盤(pán)整的困境。一、宏觀層面從宏觀層面來(lái)看，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)面臨較大壓力，貿(mào)易保護(hù)主義有所抬頭，地緣政治沖突頻發(fā)，這些不確定因素嚴(yán)重影響了市場(chǎng)參與者的信心。美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策走向不明朗，加息預(yù)期使得美元指數(shù)波動(dòng)劇烈，進(jìn)一步加大了大宗商品市場(chǎng)的不穩(wěn)定性。與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)雖保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，但增速放緩，消費(fèi)市場(chǎng)動(dòng)力不足，工業(yè)生產(chǎn)擴(kuò)張步伐也有所減緩，對(duì)不銹鋼的需求產(chǎn)生了抑制作用。二、原料端成本端方面，原料價(jià)格波動(dòng)頻繁。鎳礦市場(chǎng)中，印尼雖有挺價(jià)意愿，但由于全球鎳供應(yīng)整體較為寬松，鎳鐵價(jià)格在大型鋼廠持續(xù)壓價(jià)下，議價(jià)重心下移，對(duì)不銹鋼成本的支撐作用有所減弱。下游鎳鐵成交新低至900元/鎳（艙底含稅），鐵廠成本壓力下，對(duì)過(guò)高價(jià)格鎳礦采購(gòu)意愿有限。 鉻鐵價(jià)格近期呈現(xiàn)穩(wěn)中偏弱的走勢(shì)，國(guó)內(nèi)高碳鉻鐵主流報(bào)價(jià)維持在一定區(qū)間波動(dòng)，廢不銹鋼價(jià)格也出現(xiàn)了小幅回落。綜合來(lái)看，原料成本的波動(dòng)使得不銹鋼生產(chǎn)成本的支撐力度不足，限制了不銹鋼價(jià)格的上漲空間。三、供需方面據(jù)統(tǒng)計(jì)，2025年6月國(guó)內(nèi)43家不銹鋼廠粗鋼產(chǎn)量329.16萬(wàn)噸，月環(huán)比減少17.13萬(wàn)噸，減幅4.95%，其中：200系98.93萬(wàn)噸，月環(huán)比增加1.32萬(wàn)噸，增幅1.35%；300系174.4萬(wàn)噸，月環(huán)比減少4.07萬(wàn)噸，減幅2.28%；400系55.83萬(wàn)噸，月環(huán)比減少14.38萬(wàn)噸，減幅20.48%。在供應(yīng)端，盡管部分不銹鋼生產(chǎn)企業(yè)由于利潤(rùn)空間被壓縮，有減產(chǎn)的意向，但整體減產(chǎn)幅度有限。一些頭部企業(yè)為了維持市場(chǎng)份額，依舊保持較高的生產(chǎn)負(fù)荷，使得市場(chǎng)上不銹鋼的供應(yīng)量依舊處于高位。需求端的表現(xiàn)則更為疲軟，在房地產(chǎn)領(lǐng)域，行業(yè)持續(xù)低迷，新開(kāi)工項(xiàng)目數(shù)量大幅減少，對(duì)不銹鋼在建筑裝飾方面的需求造成了明顯的拖累。受海外關(guān)稅政策影響，家電產(chǎn)品出口訂單難以延續(xù)之前的高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，數(shù)據(jù)出現(xiàn)回落，家電、廚衛(wèi)等傳統(tǒng)用鋼行業(yè)的需求增長(zhǎng)受限。總結(jié)：在這種宏觀趨冷、供需矛盾突出的情況下，不銹鋼市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)明顯收窄，市場(chǎng)交投氛圍偏淡。短期內(nèi)，若宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)得不到明顯改善，需求端難以出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性的回暖，不銹鋼市場(chǎng)弱勢(shì)盤(pán)整的格局或?qū)⒀永m(xù)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。