幸運(yùn)還是必然？集運(yùn)市場(chǎng)供需再平衡

盡管受到包括特朗普2.0關(guān)稅、“301調(diào)查”以及中東緊張局勢(shì)等一系列地緣政治因素的影響，2025年截至目前，集運(yùn)市場(chǎng)似乎在不經(jīng)意間又找到了“供需平衡”，繼續(xù)跑贏其他細(xì)分市場(chǎng)。

供需平衡，這是航運(yùn)業(yè)發(fā)展的核心命題?？傮w而言，Alphaliner數(shù)據(jù)顯示，全球集裝箱船隊(duì)處于滿負(fù)荷運(yùn)營狀態(tài)，閑置船舶數(shù)量仍保持在低位。

事實(shí)上，至少在過去18個(gè)月里，分析師不斷地警告稱，集運(yùn)市場(chǎng)將面臨“運(yùn)力過剩”的危機(jī)，主要是因?yàn)橐咔槠陂g訂造的大量新船陸續(xù)投入營運(yùn)，而航運(yùn)需求在疫情后開始“正?；?.....然而，隨后的胡塞武裝襲擊紅海商船導(dǎo)致繞航在2024年又一次拯救了集運(yùn)業(yè)。

不得不得說，盡管全世界都稱特朗普為“特不靠譜”或者“TACO”，但他確實(shí)牛，他的關(guān)稅的“推文”，就可以讓集運(yùn)市場(chǎng)瞬息萬變，“暫停潮”，“搶運(yùn)潮”......

分析師表示，“集運(yùn)市場(chǎng)的供需基本面肯定是幾乎每周都在變化，如果不是每天的話?！?/p>

整體而言，對(duì)于需求而言，特朗普2.0關(guān)稅肯定是一個(gè)“決定性因素”。對(duì)于運(yùn)力供給而言，紅海危機(jī)則是另一個(gè)關(guān)鍵變量。

BIMCO預(yù)測(cè)，集運(yùn)市場(chǎng)貨運(yùn)需求前景依舊穩(wěn)健

BIMCO首席航運(yùn)分析師Niels Rasmussen先生表示，“我們認(rèn)為集運(yùn)市場(chǎng)需求前景依然穩(wěn)定——這與先前報(bào)告的判斷一致。盡管美國推出新貿(mào)易政策帶來不確定性，但并未改變這一前景。2025至2026年供需平衡或小幅趨弱，關(guān)鍵原因在于，紅海-蘇伊士運(yùn)河航線恢復(fù)常規(guī)通航的可能性已被排除?！?/p>

與此同時(shí)，集裝箱貿(mào)易統(tǒng)計(jì)（CTS）數(shù)據(jù)顯示，2025年前5個(gè)月全球集裝箱吞吐量同比增長4.3%。盡管CTS數(shù)據(jù)存在兩個(gè)月的時(shí)間滯后，但根據(jù)集運(yùn)市場(chǎng)目前的實(shí)際現(xiàn)狀，除美國外，大多數(shù)航線的貨運(yùn)量似乎持續(xù)強(qiáng)勁。

Alphaliner2025年7月18日數(shù)據(jù)顯示，截至目前，全球集裝箱船隊(duì)運(yùn)力增長了4.1%，船隊(duì)達(dá)到7354艘，艙位3272萬TEU，新增船舶165艘或128萬TEU。

簡(jiǎn)言之，盡管從訂造到交付之間至少有2年的時(shí)間差，事實(shí)上，集運(yùn)市場(chǎng)似乎在不經(jīng)意間找到了平衡。這是幸運(yùn)還是必然？

現(xiàn)貨運(yùn)價(jià)跌回“關(guān)稅”前水平，企穩(wěn)

分析師表示，數(shù)據(jù)顯示，中國出口集裝箱運(yùn)輸市場(chǎng)基本穩(wěn)定，多數(shù)航線市場(chǎng)運(yùn)價(jià)出現(xiàn)回落，拖累綜合指數(shù)下跌。

具體而言，截至7月18日的上海出口集裝箱綜合運(yùn)價(jià)指數(shù)（SCFI）為1646.90點(diǎn)，較上期下跌5.0%。

其中，歐洲航線，運(yùn)輸需求保持穩(wěn)定，市場(chǎng)運(yùn)價(jià)小幅下行。7月18日，上海港出口至歐洲基本港市場(chǎng)運(yùn)價(jià)（海運(yùn)及海運(yùn)附加費(fèi)）為2079美元/TEU，較上期微跌1.0%；地中海航線，市場(chǎng)行情與歐洲航線保持同步，上海港出口至地中?；靖凼袌?chǎng)運(yùn)價(jià)為2528美元/TEU，較上期下跌5.2%。

北美航線，運(yùn)輸需求缺乏進(jìn)一步增長的動(dòng)能，市場(chǎng)運(yùn)價(jià)承壓下跌。上海-美西運(yùn)價(jià)下跌2.4%，至2142美元/FEU；上海-美東航線運(yùn)價(jià)周環(huán)比下跌13.4%，至3612美元/FEU。

與此同時(shí)，截至7月17日，Drewry世界集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)（WCI）環(huán)比上周下跌2.6%，約為2602美元/FEU。

Drewry指出，WCI在過去5周連續(xù)下跌，這表明此前因美國“暫?！碧岣哧P(guān)稅而出現(xiàn)的美國進(jìn)口激增現(xiàn)象，并未能像最初預(yù)期的那樣產(chǎn)生持久影響。

其中，從中國出發(fā)的航線，上海-鹿特丹下跌1%至3334美元/FEU，上海-熱那亞下跌1%至3450美元/FEU。與此同時(shí)，上海-紐約周環(huán)比下跌6%至4539美元/FEU，但較5月8日（10周前）仍上漲24%。上海-洛杉磯下跌4%至2817美元/FEU，但仍比10周前高4%。

Alphaliner2025年7月18日數(shù)據(jù)顯示，過去6個(gè)月，全球集裝箱船隊(duì)運(yùn)力增長了4.1%，船隊(duì)達(dá)到7354艘，艙位3272萬TEU，新增船舶165艘或128萬TEU。

事實(shí)上，Alphaliner數(shù)據(jù)顯示，截至7月18日，跨大西洋航線每周實(shí)際運(yùn)力為166780TEU，較2025年1月6日增長19921TEU或+13.6%；跨太平洋航線每周實(shí)際運(yùn)力為573747TEU，同比增加12917TEU或+2.3%；亞歐航線每周實(shí)際運(yùn)力為507976TEU，同比增長27133TEU或5.6%。

事實(shí)上，隨著特朗普2.0關(guān)稅沖擊波的消退，這也反映隨著旺季的到來，各條主要航線上的運(yùn)力正在擴(kuò)張。