【鉛價(jià)】宏觀博弈及供需角力 短期看漲但存變數(shù)

據(jù)金屬網(wǎng)獲悉，今日長(zhǎng)江現(xiàn)貨市場(chǎng)1#鉛價(jià)報(bào)16800-16900元/噸，均價(jià)16850元，較上一交易日上漲150元。當(dāng)前鉛價(jià)走勢(shì)受宏觀、供需及交投多因素博弈：
宏觀面拉鋸：美非農(nóng)疲軟施壓美指，國(guó)內(nèi)政策托底鉛價(jià)
宏觀面：據(jù)美國(guó)勞工部最新數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)7月非農(nóng)新增就業(yè)僅7.3萬，低于市場(chǎng)預(yù)期，失業(yè)率小幅上升，勞動(dòng)力市場(chǎng)進(jìn)一步走弱。受此影響，美元指數(shù)下跌，以美元計(jì)價(jià)的大宗商品價(jià)格承壓下行，金屬行情普遍上漲。在關(guān)稅大背景下貿(mào)易摩擦擾動(dòng)供應(yīng)鏈，加劇市場(chǎng)謹(jǐn)慎情緒，美股同步承壓，8月1日三大指數(shù)大幅下挫。國(guó)內(nèi)方面，7月經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議明確下半年宏觀政策延續(xù)加碼，疊加"十五五"規(guī)劃預(yù)期，基建與制造業(yè)需求改善預(yù)期升溫，為鉛價(jià)提供外部支撐。
供應(yīng)端：原生鉛因全球鉛礦資源品位下降、開采成本攀升及環(huán)保限產(chǎn)，原料供應(yīng)不足，冶煉廠開工率低位；再生鉛受環(huán)保監(jiān)管趨嚴(yán)、夏季廢舊電池回收難度加大，安全隱患致回收積極性低，原料緊張壓制產(chǎn)能釋放，短期供應(yīng)偏緊支撐鉛價(jià)。
?需求端分化?：鉛酸蓄電池占下游需求80%以上，傳統(tǒng)領(lǐng)域，汽車啟動(dòng)電池因夏季空調(diào)使用頻次高，更換需求增加；電動(dòng)自行車因短途出行增長(zhǎng)及綠色政策，保有量提升支撐需求；但儲(chǔ)能領(lǐng)域受鋰電池高能量密度、長(zhǎng)壽命擠壓，化工、電纜領(lǐng)域含鉛產(chǎn)品因環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)提高被替代，需求增長(zhǎng)受限。
產(chǎn)業(yè)鏈博弈?：上游鉛礦緊張推高冶煉成本，冶煉廠擴(kuò)產(chǎn)謹(jǐn)慎、庫(kù)存積壓；下游電池企業(yè)夏季需求小高峰但成本壓力大，儲(chǔ)能拓展受阻，上下游尋平衡。
短期展望：偏強(qiáng)運(yùn)行成共識(shí)，政策與供需成關(guān)鍵變量
鉛價(jià)或維持偏強(qiáng)運(yùn)行，供應(yīng)端緊張局面短期難解，支撐鉛價(jià)；但需求端分化及宏觀環(huán)境復(fù)雜，限制上漲空間。若再生鉛技術(shù)突破或鉛酸蓄電池在儲(chǔ)能等領(lǐng)域份額顯著擴(kuò)大，鉛價(jià)或迎上漲契機(jī)；反之，若全球經(jīng)濟(jì)衰退致需求大幅萎縮，鉛價(jià)面臨下行風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)參與者需密切關(guān)注供應(yīng)、需求及宏觀動(dòng)態(tài)，把握后市走勢(shì)。

（注：

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。