7日錫價先抑后揚 下游補庫意愿略有提升

今日午盤后滬錫走勢：今日午后滬錫合約2509上漲，開盤價報268000元/噸，盤中最高報268700元/噸，最低報266550元/噸，結(jié)算價報267530元/噸，收盤報267940元/噸，上漲1080，漲幅0.4%；滬錫主力月2509合約成交量44115手，持倉量24776手，較前一日增加57手。
今日現(xiàn)貨錫價走勢：8月7日ccmn長江綜合1#錫價報265600元/噸-268600元/噸，均價報267100元/噸，較前一日價格下跌500元；今日長江現(xiàn)貨市場1#錫價報266250元/噸-268250元/噸，均價報267250元/噸，較上一交易日價格下跌500元。
ccmn錫市分析：宏觀面，美國7月ISM服務(wù)業(yè)PMI驟降至50.1（遠(yuǎn)低預(yù)期52.5），美聯(lián)儲降息預(yù)期升溫，美元指數(shù)受挫回落，提振美元計價大宗商品走勢；國內(nèi)宏觀，穩(wěn)增長與產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型共振，支撐基本金屬需求預(yù)期?，金屬行情暫喘息修復(fù)反彈，但貿(mào)易局勢再添緊繃，美國總統(tǒng)擬對印度商品加征25%關(guān)稅的首輪措施將于本周四生效，疊加美聯(lián)儲主席鮑威爾接班人懸念未決，避險情緒仍存，日內(nèi)參與心態(tài)更顯謹(jǐn)慎，多頭正靜候美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)及美聯(lián)儲官員最新表態(tài)指引方向。
供應(yīng)端:甸佤邦雖推進(jìn)復(fù)產(chǎn)并獲批部分采礦證，但前期禁礦致國內(nèi)冶煉廠原料庫存消耗明顯，短期補充不足；疊加加工費低位壓制生產(chǎn)積極性，短期供應(yīng)仍緊。但三、四季度隨復(fù)產(chǎn)落地，產(chǎn)量有望逐步釋放，緩釋供應(yīng)壓力。
需求端：美國稱將對芯片和半導(dǎo)體征收 100% 關(guān)稅，半導(dǎo)體行業(yè)對錫的需求呈回暖態(tài)勢，隨著人工智能、工業(yè)機器人等新興領(lǐng)域的發(fā)展，相關(guān)設(shè)備制造對錫的需求有望增加。傳統(tǒng)家電、鍍錫板等需求仍受終端庫存偏高抑制，整體需求恢復(fù)力度溫和。
現(xiàn)貨交投：下游補庫意愿提升，升水小幅走擴?
下游焊料企業(yè)因預(yù)期旺季需求釋放，采購積極性有所提升，部分貿(mào)易商挺價出貨，但高價接受度仍有限，整體交投以剛需補庫為主。
短期走勢預(yù)測：震蕩偏強，關(guān)注宏觀情緒與資金動向?
短期錫價驅(qū)動因素聚焦于"宏觀情緒修復(fù)+供需邊際改善"。海外降息預(yù)期升溫，國內(nèi)穩(wěn)增長政策落地、電子鏈需求回暖及供應(yīng)端擾動支撐下，錫價偏強運行。
本觀點僅供參考，不做操盤指引（金屬網(wǎng)）

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