終端淡季消費(fèi)乏力 20日銅價(jià)或下跌

長(zhǎng)江銅價(jià)copper.短評(píng)：鷹派隱憂支撐美元強(qiáng)勢(shì)，隔夜倫銅收跌0.69%；7月國(guó)內(nèi)精煉銅產(chǎn)量同比增14%，終端淡季消費(fèi)乏力，下游僅按需低價(jià)采購(gòu)，價(jià)格上方承壓明顯，預(yù)今現(xiàn)銅續(xù)跌。

【銅期貨市場(chǎng)】鷹派隱憂支撐美元強(qiáng)勢(shì)，隔夜倫銅承壓探跌，最新收盤報(bào)價(jià)9685元/噸，收跌67美元，跌幅0.69%，成交量15292手增加4200手，持倉(cāng)量265519手減少2331手；晚間滬銅弱勢(shì)區(qū)間震蕩，重心略有回落，主力月2509合約最新收盤價(jià)報(bào)78550元/噸，跌330元，跌幅0.42%。

倫敦金屬交易所（LME）8月19日倫銅最新庫(kù)存量報(bào)155150公噸，較上個(gè)交易日減少450公噸，跌幅0.29%。

長(zhǎng)江銅業(yè)網(wǎng)訊：今日滬銅低開(kāi)，09：01主力月2509合約開(kāi)盤價(jià)價(jià)報(bào)78610元/噸，跌270元。美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期升溫背景下，市場(chǎng)對(duì)鮑威爾杰克遜霍爾年會(huì)言論存在鷹派隱憂。當(dāng)前美聯(lián)儲(chǔ)政策動(dòng)向仍是銅等工業(yè)金屬價(jià)格波動(dòng)的核心驅(qū)動(dòng)因素。據(jù)CME FedWatch工具，交易員押注9月降息25個(gè)基點(diǎn)的概率達(dá)85%，理論上利好銅價(jià)（低利率降低持有成本），但市場(chǎng)對(duì)鮑威爾講話預(yù)期仍存不確定性——其過(guò)往在杰克遜霍爾的表態(tài)常具里程碑意義（如2022年釋放抗通脹鷹派立場(chǎng)），投資者擔(dān)憂他或淡化9月降息預(yù)期，尤其7月PPI超預(yù)期部分打擊降息押注，推動(dòng)美元指數(shù)反彈，疊加美國(guó)股市分化及油市低迷，進(jìn)一步拖累大宗商品市場(chǎng)，避險(xiǎn)情緒主導(dǎo)下銅價(jià)高位回落偏弱運(yùn)行?；久婵?，國(guó)內(nèi)銅產(chǎn)業(yè)仍處淡季，滬銅社庫(kù)延續(xù)累庫(kù)預(yù)期，倉(cāng)單近期小幅增加，現(xiàn)貨升水空間受限；7月國(guó)內(nèi)精煉銅產(chǎn)量同比增14%，終端淡季消費(fèi)乏力，下游僅按需低價(jià)采購(gòu)，價(jià)格上方承壓明顯；但社庫(kù)仍處同期相對(duì)低位，疊加國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)預(yù)期偏強(qiáng)對(duì)滬銅盤面形成支撐，且臨近"金九銀十"傳統(tǒng)旺季，需求預(yù)期或有改善，預(yù)計(jì)滬銅盤面難現(xiàn)大幅回落，大概率維持78400-79500區(qū)間震蕩。預(yù)今現(xiàn)貨銅價(jià)承壓續(xù)調(diào)。

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