"金九"旺季消費(fèi)可期倫鉛去庫 18日鉛價或小漲

【鉛期貨市場】隔夜倫鉛收跌，開盤報2004美元/噸，高點報2014.5美元，低點報1995美元，尾盤報2005美元，跌1.5美元，跌幅0.07%；成交量5666手，持倉量164909手減少716手。國內(nèi)上周五夜盤滬期鉛區(qū)間震蕩整理，主力合約滬鉛2510收報17080元/噸，價格持平。

長江鉛業(yè)網(wǎng)(pb.)今日現(xiàn)貨鉛價行情預(yù)估：宏觀面分析，北京時間9月18日凌晨，美聯(lián)儲如期降息25個基點，卻未能點燃市場的熱情。由于主席鮑威爾明確將此定義為"風(fēng)險管理"而非寬松周期的開始，市場對連續(xù)降息的預(yù)期驟然降溫，導(dǎo)致風(fēng)險資產(chǎn)普遍受挫：美股走勢分化，而以美元計價的大宗商品更是普遍收跌，但市場寬松流動性環(huán)境為鉛價帶來一定提振，國內(nèi)開展"服務(wù)消費(fèi)季"系列促消費(fèi)活動提振"金九"旺季消費(fèi)預(yù)期可期，本交易日鉛價震蕩修復(fù)反彈。

供應(yīng)端：國內(nèi)部分原生鉛冶煉廠于9月安排計劃檢修，疊加鉛精礦加工費(fèi)持續(xù)低位運(yùn)行、原料供應(yīng)緊張，整體產(chǎn)量釋放有限。與此同時，再生鉛端面臨環(huán)保督察常態(tài)化、廢電瓶回收渠道不暢與成本高企等多重制約，產(chǎn)能難以有效釋放。不過隨著后期部分企業(yè)逐步復(fù)產(chǎn)，供應(yīng)偏緊格局有望邊際緩解。

需求端："金九"傳統(tǒng)消費(fèi)旺季預(yù)期向好，新能源車、5G基站、人工智能數(shù)據(jù)中心及儲能等新興領(lǐng)域保持穩(wěn)步擴(kuò)張，對需求端形成有力支撐。然而消費(fèi)實際回暖的力度與持續(xù)性仍有待驗證，尤其在外需方面，受中東關(guān)稅政策抑制，出口表現(xiàn)依舊疲軟。

今日價格走勢預(yù)測：鉛價短期受供需雙弱格局，成本端支撐強(qiáng)勁，但宏觀面資金面謹(jǐn)慎觀望，鉛市預(yù)計今現(xiàn)鉛或微幅反彈。需關(guān)注"金九銀十"消費(fèi)旺季需求釋放情況及宏觀政策變化。
（金屬網(wǎng)cjys.cn研發(fā)團(tuán)隊)

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