急轉(zhuǎn)直下！現(xiàn)貨黃金一日回吐十日漲幅，?；饏f(xié)議 + 美元聯(lián)手 "絞殺" 避險(xiǎn)多頭？

2025 年 10 月 9 日成為黃金市場的 "轉(zhuǎn)折日"。繼前一日現(xiàn)貨黃金創(chuàng)下 4059.07 美元 / 盎司的歷史新高后，周四盤中價(jià)格一度暴跌超 100 美元至 3950 美元附近，最終收報(bào) 3976.19 美元 / 盎司，單日跌幅達(dá) 1.62%。這一回調(diào)幅度不僅覆蓋了本周前三個(gè)交易日的全部漲幅，更創(chuàng)下年內(nèi)最大單日回撤紀(jì)錄。?

地緣風(fēng)險(xiǎn)降溫觸發(fā)獲利了結(jié)潮?

當(dāng)日金價(jià)暴跌的直接導(dǎo)火索是中東局勢的突然緩和。據(jù)卡塔爾外交部凌晨聲明，以色列與哈馬斯已就加沙停火協(xié)議第一階段達(dá)成共識，協(xié)議于北京時(shí)間 17 點(diǎn)正式生效，內(nèi)容包括以軍撤離、人質(zhì)交換及援助通道開放等四大核心條款。美國總統(tǒng)特朗普在社交平臺證實(shí) "所有人質(zhì)將很快釋放"，進(jìn)一步削弱市場避險(xiǎn)情緒。?

這一消息引發(fā)前期多頭集中離場。從關(guān)聯(lián)市場看，紐約原油期貨同步下跌近 4%，國際海運(yùn)保險(xiǎn)費(fèi)率出現(xiàn)三日連降，紅海航線附加費(fèi)預(yù)計(jì)每箱節(jié)省 15 美元，印證避險(xiǎn)資金從大宗商品市場流出的趨勢。技術(shù)面顯示，此前金價(jià) RSI 指標(biāo)長期處于超買區(qū)間，?；饏f(xié)議成為獲利了結(jié)的 "催化劑"，單日成交量較前一日放大 30%。?

美元與美債收益率形成雙重壓制?

美元指數(shù)的隱性走強(qiáng)加劇了金價(jià)下行壓力。盡管公開數(shù)據(jù)顯示 10 月 3 日美元指數(shù)收于 97.72（跌幅 0.13%），但 10 月 9 日美國國債市場的異動(dòng)釋放關(guān)鍵信號：10 年期美債收益率上漲 0.58 個(gè)基點(diǎn)至 4.1287%，兩年期收益率跳升 2.07 個(gè)基點(diǎn)至 3.5843%。美債收益率上行提升了黃金的持有成本，而美元兌人民幣匯率當(dāng)日觸及 7.1346 的日內(nèi)高點(diǎn)，進(jìn)一步強(qiáng)化了黃金的計(jì)價(jià)貨幣壓力。?

值得注意的是，當(dāng)日全球經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)處于空窗期，美國未公布貿(mào)易差額、原油庫存等關(guān)鍵指標(biāo)，市場焦點(diǎn)完全集中于地緣政治轉(zhuǎn)折與資金流動(dòng)，放大了價(jià)格波動(dòng)幅度。?

行業(yè)分化：實(shí)物金與期貨市場反應(yīng)錯(cuò)位?

黃金產(chǎn)業(yè)鏈呈現(xiàn)明顯的多空分化。國際期貨市場大幅回調(diào)的同時(shí)，國內(nèi)實(shí)物黃金價(jià)格逆勢微漲：周大福、金至尊等品牌黃金零售價(jià)均報(bào) 1162 元 / 克，漲幅 0.61%，老鳳祥、周生生價(jià)格同步上漲 0.78%、0.69%。這種分化源于國內(nèi)消費(fèi)者 "買漲不買跌" 的心理慣性，與國際資本的短期交易行為形成鮮明對比。?

從產(chǎn)業(yè)端看，全球主要黃金生產(chǎn)商暫未釋放重大利空。巴里克黃金、紐蒙特等龍頭企業(yè)當(dāng)日未發(fā)布產(chǎn)量調(diào)整或資產(chǎn)出售公告，市場關(guān)注點(diǎn)仍集中于宏觀層面。黃金 ETF 持倉數(shù)據(jù)顯示，SPDR Gold Shares 當(dāng)日持倉未出現(xiàn)明顯變動(dòng)，暗示機(jī)構(gòu)投資者暫持觀望態(tài)度，尚未跟進(jìn)大規(guī)模拋售。?

后市展望：4000 美元關(guān)口成多空博弈焦點(diǎn)?

短期來看，金價(jià)將圍繞 4000 美元整數(shù)關(guān)口展開激烈爭奪。若?；饏f(xié)議順利執(zhí)行 —— 以色列內(nèi)閣于 9 日夜間表決通過撤軍方案，且人質(zhì)交換按計(jì)劃推進(jìn)，避險(xiǎn)情緒可能進(jìn)一步消退，金價(jià)或下探 3900 美元支撐位。但協(xié)議執(zhí)行的潛在風(fēng)險(xiǎn)仍存：以色列軍方備忘錄提示伊朗代理武裝可能試探邊界，西岸派系不滿情緒或引發(fā)局部沖突，這些變數(shù)可能重啟避險(xiǎn)買盤。?

中長期支撐因素并未完全消失。2025 年以來金價(jià)累計(jì)上漲 52% 的核心邏輯 —— 美聯(lián)儲寬松預(yù)期、全球央行增持等仍在發(fā)酵。若后續(xù)美國公布的通脹數(shù)據(jù)回落，市場對降息的押注可能升溫，將為金價(jià)提供反彈動(dòng)力。分析師提示，投資者需重點(diǎn)關(guān)注 10 月中旬美聯(lián)儲會議紀(jì)要對貨幣政策的表述，以及中東?；鸬?"算法監(jiān)控" 執(zhí)行情況，這些因素將決定金價(jià)回調(diào)的深度與時(shí)長。?

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