白銀"避險潮"涌動54美元關(guān)口拉鋸戰(zhàn)背后的多重推手

市場異動：滬銀狂飆2.58%，亞洲時段上演"V型反轉(zhuǎn)"

周五亞洲盤，現(xiàn)貨白銀在53.402-54.468美元區(qū)間震蕩，早盤09：46分一度跌至1.25%至53.466美元/盎司；但好景不長，白銀迅速開啟反攻，強勢收回部分跌幅——北京時間14:20報54.317美元/盎司，漲幅0.32%；國內(nèi)滬銀更顯強勢，同時段飆升2.25%至12272元/千克，主力合約多頭資金蜂擁入場，推動價格突破關(guān)鍵阻力位。

避險與降息共振：白銀的"雙重保險"邏輯

盡管節(jié)日需求退潮引發(fā)部分獲利了結(jié)，但市場風(fēng)險情緒仍偏向防御。美聯(lián)儲主席鮑威爾周二釋放"本月或再降息25基點"信號，交易員已完全定價10月、12月雙降預(yù)期——低利率環(huán)境削弱無收益資產(chǎn)的機會成本，直接利好白銀。與此同時，美國政府停擺進入第三周、中美港口費用分歧加劇，推動資金涌入黃金白銀等避險資產(chǎn)。倫敦白銀市場更現(xiàn)罕見"現(xiàn)貨升水"，庫存較2021年銳減1/3，交易商甚至租用貨運航班空運套利，凸顯供應(yīng)端緊張格局。

節(jié)后波動收斂，但中期趨勢未改

Augmont貴金屬研究主管雷妮莎·查伊納尼指出："節(jié)日需求減弱后，套利空間收窄將使白銀價格趨于穩(wěn)定，預(yù)計下周起市場回歸常態(tài)節(jié)奏。"然而，她強調(diào)"避險需求與降息預(yù)期仍是中期支撐柱石"。全球最大白銀ETF——iShares Silver Trust持倉量穩(wěn)定在15,422噸，顯示機構(gòu)投資者未大幅撤離，對后市持謹慎樂觀態(tài)度。

技術(shù)面透視：54美元成多空生命線

日線圖顯示，白銀在54.80美元形成階段性頂部后進入調(diào)整，但53.50美元支撐位（近期上升趨勢關(guān)鍵防線）牢不可破。技術(shù)指標MACD現(xiàn)高位死叉，RSI從超買區(qū)回落至65附近，提示短線動能減弱，需警惕回測52.80美元風(fēng)險。但若守穩(wěn)54美元上方，則可能重啟升勢挑戰(zhàn)55美元大關(guān)。同時，美國政府停擺進展、中美貿(mào)易摩擦升級等黑天鵝事件，可能隨時點燃避險情緒，推動白銀突破技術(shù)阻力位。

總結(jié)，在這場"避險+降息"的雙重奏中，白銀正成為資金配置的"安全錨"。對于投資者而言，緊盯美聯(lián)儲政策動向與地緣風(fēng)險變化，把握技術(shù)支撐與阻力位，或許是當前最務(wù)實的策略。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。