美指反彈及高庫存施壓 17日鎳價(jià)或下跌

鎳期貨市場(chǎng)：美指反彈及高庫存施壓，隔周倫鎳收跌0.5%；倫鎳最新收盤報(bào)14880美元/噸，比前一交易日下跌75美元，跌幅為0.5%，成交10203手，國(guó)內(nèi)方面，上周五夜盤滬期鎳弱勢(shì)震蕩，尾盤小幅收跌，滬鎳主力合約2512最新收?qǐng)?bào)116990元/噸，下跌840元/噸，跌幅為0.71%；

倫敦金屬交易所（LME）11月14日倫鎳庫存報(bào)252090噸，較前一交易日庫存量增加120噸。

長(zhǎng)江鎳業(yè)網(wǎng)訊：今日滬鎳期貨全線低開；主力月2512合約開盤報(bào)117020跌810，9：20分滬鎳主力2512合約報(bào)116790跌1040；滬期鎳開盤低開低走，盤面維持弱勢(shì)震蕩；宏觀面，美元正重現(xiàn)其"王者"姿態(tài)。在美聯(lián)儲(chǔ)鷹派預(yù)期、非美貨幣疲軟與全球避險(xiǎn)需求三股力量的共同推動(dòng)下，美元指數(shù)強(qiáng)勢(shì)上揚(yáng)，以美元計(jì)價(jià)的大宗商品價(jià)格更加昂貴，美股三大股指震蕩走弱，隨著美國(guó)政府停擺即將結(jié)束，多項(xiàng)關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)即將發(fā)布令多頭謹(jǐn)慎待之，宏觀面多空交織，空頭情緒占優(yōu)，這種不確定性加劇了投資者的觀望情緒，在基本面過剩未改格局，高庫存壓制下，鎳價(jià)延續(xù)弱勢(shì)震蕩。

供應(yīng)端現(xiàn)狀：整體充裕，壓力顯著
上游原料供應(yīng)保持寬松。盡管菲律賓雨季對(duì)出貨產(chǎn)生季節(jié)性影響，但印尼主要礦區(qū)生產(chǎn)活動(dòng)恢復(fù)且有增產(chǎn)計(jì)劃，有效補(bǔ)充了市場(chǎng)供應(yīng)。國(guó)內(nèi)港口鎳礦庫存持續(xù)累積，前三季度進(jìn)口量實(shí)現(xiàn)同比雙位數(shù)增長(zhǎng)，原料端寬松態(tài)勢(shì)穩(wěn)固。中游精煉鎳供應(yīng)壓力持續(xù)。國(guó)內(nèi)產(chǎn)量在新增產(chǎn)能推動(dòng)下維持高位，盡管部分冶煉環(huán)節(jié)已面臨成本壓力，但供應(yīng)釋放慣性依然明顯。顯性庫存持續(xù)攀升，LME鎳庫存已突破25.2萬噸，國(guó)內(nèi)社會(huì)庫存亦逼近年內(nèi)高點(diǎn)，高庫存對(duì)鎳價(jià)形成持續(xù)壓制。
需求端現(xiàn)狀：傳統(tǒng)疲軟，新能源分化
不銹鋼領(lǐng)域消費(fèi)疲軟。受終端房地產(chǎn)等行業(yè)低迷影響，不銹鋼市場(chǎng)步入傳統(tǒng)淡季，鋼廠面臨庫存與銷售壓力，生產(chǎn)積極性受限，對(duì)鎳鐵的需求呈現(xiàn)減弱趨勢(shì)。新能源路徑需求支撐與隱憂并存。新能源汽車旺季為硫酸鎳需求帶來短期支撐，但市場(chǎng)對(duì)2026年購置稅政策調(diào)整存在預(yù)期，可能影響未來消費(fèi)動(dòng)能。中長(zhǎng)期看，磷酸鐵鋰電池對(duì)三元電池的份額擠壓，仍是硫酸鎳需求面臨的結(jié)構(gòu)性挑戰(zhàn)。
今日鎳價(jià)走勢(shì)趨勢(shì)預(yù)測(cè)
宏觀面多空交織，鎳價(jià)在供應(yīng)過剩，庫存高位疊加需求淡季，短期價(jià)格面臨下行壓力，預(yù)計(jì)今日鎳價(jià)或震蕩回調(diào)。
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