卡位鋰電正極！騰遠鈷業(yè)核心產(chǎn)能落地，四氧化三鈷開售 + 三元前驅體送樣推進

11月17日，騰遠鈷業(yè)（301219.SZ）在投資者互動平臺披露全資子公司產(chǎn)能及產(chǎn)品進展關鍵信息。公司表示，全資子公司贛州騰馳新能源材料技術有限公司（下稱"贛州騰馳"）已正式形成20000噸三元前驅體與10000噸四氧化三鈷產(chǎn)能規(guī)模，其中四氧化三鈷產(chǎn)品已實現(xiàn)對外銷售，三元前驅體則進入客戶送樣的關鍵階段，標志著公司在鋰電正極材料領域的產(chǎn)能布局正式落地見效。

產(chǎn)能布局落地：聚焦核心材料 完善產(chǎn)業(yè)鏈布局

此次贛州騰馳兩大核心產(chǎn)品產(chǎn)能的正式釋放，是騰遠鈷業(yè)延伸鋰電產(chǎn)業(yè)鏈、提升核心競爭力的重要舉措。據(jù)了解，四氧化三鈷是鋰離子電池正極材料的關鍵原料，廣泛應用于3C數(shù)碼電池及動力電池領域；三元前驅體作為三元鋰電池正極材料的核心前驅體，直接決定電池的能量密度與循環(huán)性能，是新能源汽車動力電池產(chǎn)業(yè)鏈的核心環(huán)節(jié)之一。

從產(chǎn)能規(guī)模來看，10000噸四氧化三鈷與20000噸三元前驅體的產(chǎn)能配置，既匹配當前市場對兩類核心材料的需求體量，也符合公司從鈷鹽生產(chǎn)向高端材料延伸的戰(zhàn)略規(guī)劃。業(yè)內人士指出，騰遠鈷業(yè)通過子公司完成核心材料產(chǎn)能布局，可實現(xiàn)從鈷資源加工到高端材料生產(chǎn)的產(chǎn)業(yè)鏈一體化協(xié)同，有效降低中間環(huán)節(jié)成本，提升產(chǎn)品市場競爭力。

產(chǎn)品進展分化：四氧化三鈷率先放量 三元前驅體沖刺量產(chǎn)

在產(chǎn)品市場化進程中，兩類核心產(chǎn)品呈現(xiàn)"梯次推進"的良好態(tài)勢。其中，四氧化三鈷已順利實現(xiàn)對外銷售，意味著該產(chǎn)品的生產(chǎn)工藝、產(chǎn)品質量已通過市場驗證，產(chǎn)能進入實質性釋放階段，將直接為公司貢獻營收增量。結合當前鋰電材料市場景氣度，11月以來鋰電材料開啟全面漲價潮，正極材料相關環(huán)節(jié)盈利能力顯著提升，四氧化三鈷的順利量產(chǎn)銷售有望讓公司充分享受行業(yè)紅利。

三元前驅體雖暫未實現(xiàn)銷售，但進入客戶送樣階段標志著產(chǎn)品已接近量產(chǎn)門檻。通常而言，三元前驅體客戶送樣需經(jīng)過產(chǎn)品性能測試、小批量試用、穩(wěn)定性驗證等多個環(huán)節(jié)，一旦通過驗證將形成長期穩(wěn)定的供貨關系。騰遠鈷業(yè)表示，三元前驅體具體產(chǎn)銷進展將在后續(xù)定期報告中披露，市場對其客戶驗證結果及量產(chǎn)時間表保持高度關注。

行業(yè)機遇加持：鋰電材料高景氣 產(chǎn)能落地恰逢其時

此次騰遠鈷業(yè)產(chǎn)能落地與產(chǎn)品放量，恰逢鋰電材料行業(yè)高景氣周期。11月鋰電材料開啟全面漲價模式，六氟磷酸鋰、電解液等關鍵材料漲幅顯著，短期鋰電排產(chǎn)延續(xù)高景氣，中長期儲能需求有望超預期。在需求端持續(xù)增長的背景下，正極材料作為動力電池核心組成部分，市場需求空間持續(xù)擴大。

對于騰遠鈷業(yè)而言，贛州騰馳的產(chǎn)能落地不僅填補了公司在高端正極材料領域的產(chǎn)能空白，更讓公司在鋰電材料漲價周期中占據(jù)先發(fā)優(yōu)勢。隨著四氧化三鈷銷售規(guī)模的逐步擴大及三元前驅體送樣的順利推進，公司有望進一步提升在鋰電正極材料產(chǎn)業(yè)鏈中的話語權，為業(yè)績增長注入新動能。

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