金屬鐠單日漲2500元！出口松綁+新能源爆發(fā)，輕稀土行情要起？

金屬網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，2025年11月24日，長(zhǎng)江綜合金屬鐠均價(jià)報(bào)761250元/噸，較上一交易日小幅上漲2500元，漲幅約0.33%；而作為上游原料的氧化鐠均價(jià)維持575000元/噸，與前一交易日持平。

政策松綁激活海外補(bǔ)庫(kù)，金屬鐠成出口受益先鋒

近期稀土行業(yè)最大的政策利好，無(wú)疑是出口管制的階段性調(diào)整。11月7日商務(wù)部與海關(guān)總署聯(lián)合宣布，暫停6項(xiàng)稀土出口管制措施至2026年11月10日，這一政策直接破解了此前海外市場(chǎng)的庫(kù)存預(yù)警困境，引發(fā)海外下游企業(yè)的集中補(bǔ)庫(kù)需求。從產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)來(lái)看，金屬鐠作為直接用于永磁材料生產(chǎn)的終端原料，其市場(chǎng)反應(yīng)速度遠(yuǎn)快于上游氧化鐠，成為政策紅利釋放后的首個(gè)受益品種。

行業(yè)分析指出，海外新能源汽車和機(jī)器人產(chǎn)業(yè)對(duì)高性能永磁材料的需求已進(jìn)入剛性增長(zhǎng)期，而我國(guó)作為全球稀土永磁材料的核心供應(yīng)國(guó)，出口管制的放松直接打通了海外需求傳導(dǎo)通道。數(shù)據(jù)顯示，北方稀土作為國(guó)內(nèi)輕稀土龍頭，其出口量預(yù)計(jì)將在政策帶動(dòng)下增長(zhǎng)50%以上，而金屬鐠作為該企業(yè)的核心產(chǎn)品之一，自然成為海外訂單的重點(diǎn)采購(gòu)對(duì)象，供需關(guān)系的邊際改善直接推動(dòng)價(jià)格上行。

下游雙輪驅(qū)動(dòng)需求爆發(fā)，金屬鐠消費(fèi)場(chǎng)景持續(xù)擴(kuò)容

金屬鐠價(jià)格的上漲，更核心的動(dòng)力來(lái)自下游新能源與智能制造產(chǎn)業(yè)的爆發(fā)式增長(zhǎng)。2025年10月以來(lái)，多國(guó)加碼新能源汽車補(bǔ)貼政策，歐盟明確2035年禁售燃油車的時(shí)間表，推動(dòng)全球新能源汽車滲透率提升至35%，而每輛新能源汽車的驅(qū)動(dòng)電機(jī)都需要消耗約2-3公斤釹鐵硼永磁體，其中鐠元素的含量占比達(dá)10%-15%。

人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)的崛起更成為需求增長(zhǎng)的新引擎。工信部近期印發(fā)的《人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展行動(dòng)計(jì)劃》明確提出，2027年實(shí)現(xiàn)人形機(jī)器人量產(chǎn)突破10萬(wàn)臺(tái)的目標(biāo)。據(jù)測(cè)算，一臺(tái)人形機(jī)器人所需的釹鐵硼永磁體用量可達(dá)5-8公斤，是新能源汽車的2-4倍，對(duì)鐠等磁體稀土元素的拉動(dòng)效應(yīng)更為顯著。龍頭企業(yè)金力永磁的業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)也印證了這一趨勢(shì)，其2025年前三季度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)161.81%，其中新能源汽車領(lǐng)域營(yíng)收增長(zhǎng)28.14%，機(jī)器人領(lǐng)域營(yíng)收已達(dá)1.33億元。

產(chǎn)能優(yōu)化期供需緊平衡，原料與金屬分化成常態(tài)

近期稀土行業(yè)的產(chǎn)能優(yōu)化動(dòng)作頻繁，北方稀土與廈門鎢業(yè)旗下金龍稀土聯(lián)合組建的北方金龍公司，獲批建設(shè)年產(chǎn)5000噸REO稀土分離項(xiàng)目，可生產(chǎn)氧化鐠釹等多種產(chǎn)品。雖然該項(xiàng)目遵循"產(chǎn)能等量置換"原則不新增產(chǎn)能，但規(guī)模化生產(chǎn)線將提升氧化鐠等原料的供應(yīng)穩(wěn)定性，這也是短期內(nèi)氧化鐠價(jià)格保持平穩(wěn)的重要原因。

從金屬鐠加工端來(lái)看，短期內(nèi)產(chǎn)能提升存在瓶頸。由于高性能金屬鐠的生產(chǎn)對(duì)工藝精度要求較高，現(xiàn)有加工產(chǎn)能難以快速匹配下游需求的增長(zhǎng)，導(dǎo)致"原料充足但加工跟不上"的階段性矛盾出現(xiàn)。同時(shí)，工信部10月發(fā)布的《稀土行業(yè)合規(guī)監(jiān)管工作方案》正在推進(jìn)全覆蓋核查，打擊無(wú)證生產(chǎn)等行為使產(chǎn)能向合規(guī)龍頭集中，進(jìn)一步強(qiáng)化了金屬鐠市場(chǎng)的供需緊平衡格局。

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